CIRCULAR Nº 2, DE 15 DE JANEIRO DE 2026 (parte 6 de 7)

Do Mercado Brasileiro e da Evolução das Importações (em número-índice de t)
[RESTRITO]
.Mercado Brasileiro
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
.Mercado Brasileiro {A+B+C} .100,0 .122,7 .120,9 .110,9 .123,8
.Variação .- .22,7% .(1,4%) .(8,3%) .11,6% + 23,8%
.A. Vendas Internas - Indústria Doméstica .100,0 .143,5 .143,3 .85,0 .94,0
.Variação .- .43,5% .(0,2%) .(40,7%) .10,6% (6,0%)
.B. Vendas Internas - Outras Empresas .100,0 .119,3 .113,8 .111,7 .137,7
.Variação .- .19,3% .(4,6%) .(1,9%) .23,3% + 37,7%
.C. Importações Totais .100,0 .89,8 .88,4 .154,3 .163,7
.C1. Importações - Origem sob Análise .100,0 .69,5 .64,5 .182,8 .191,5
.Variação .- .(30,5%) .(7,2%) .183,5% .4,7% + 91,5%
.C2. Importações - Outras Origens .100,0 .124,7 .129,2 .105,4 .116,1
.Variação .- .24,7% .3,6% .(18,5%) .10,2% + 16,1%
Participação no Mercado Brasileiro
.Participação das Vendas Internas da Indústria Doméstica {A/(A+B+C)} .100,0 .117,0 .118,5 .76,6 .75,9
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
.Participação das Vendas Internas de Outras Empresas {B/(A+B+C)} .100,0 .97,2 .94,1 .100,7 .111,2
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
.Participação das Importações Totais {C/(A+B+C)} .100,0 .73,2 .73,1 .139,1 .132,3
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
.Participação das Importações - Origem sob Análise {C1/(A+B+C)} .100,0 .56,6 .53,3 .164,9 .154,7
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
.Participação das Importações - Outras Origens {C2/(A+B+C)} .100,0 .101,7 .106,9 .95,0 .93,8
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
Representatividade das Importações da Origem sob Análise
.Participação no Mercado Brasileiro {C1/(A+B+C)} .100,0 .56,6 .53,3 .164,9 .154,7
.Variação . [REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
.Participação nas Importações Totais {C1/C} .100,0 .77,3 .73,0 .118,5 .117,0
.Variação . [REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
.F. Volume de Produção Nacional {F1+F2} .100,0 .143,0 .132,8 .95,3 .110,5
.Variação . .43,0% .-7,2% .-28,3% .16,0%
.F1. Volume de Produção - Indústria Doméstica .100,0 .151,9 .139,7 .89,6 .101,0
.Variação . .51,9% .-8,0% .-35,8% .12,7%
.F2. Volume de Produção - Outras Empresas .100,0 .118,8 .114,0 .110,7 .136,4
.Variação . .18,8% .-4,1% .-2,8% .23,2%
.Relação com o Volume de Produção Nacional {C1/F} .100,0 .48,6 .48,6 .191,9 .173,3
.Variação . [REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
Fonte: RFB e Indústria Doméstica.
Elaboração: DECOM.
192. O mercado brasileiro de resinas fenólicas apresentou crescimento de 22,7% entre P1 e P2, seguido de retração de 1,4% entre P2 e P3, e de 8,3% entre P3 e P4. No período
seguinte, observou-se aumento de 11,6%, entre P4 e P5. Considerando todo o intervalo analisado, houve variação positiva de 23,8% em P5, em comparação a P1.
193. Quanto ao indicador participação da origem investigada no mercado brasileiro observou-se redução de [RESTRITO] p.p. entre P1 e P2 e de [RESTRITO]p.p. entre P2 e P3.
Posteriormente, houve aumento de [RESTRITO] p.p. entre P3 e P4, seguido de queda de [RESTRITO] p.p. entre P4 e P5. No total, o indicador registrou variação positiva de [RESTRITO] p.p.
em P5, em relação a P1.
194. No que se refere à participação das importações das demais origens no mercado brasileiro, observou-se aumento de [RESTRITO] p.p. entre P1 e P2, e de [RESTRITO] p.p
entre P2 e P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [RESTRITO] p.p. entre P3 e P4, e de [RESTRITO] p.p entre P4 e P5. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador reduziu
[RESTRITO] p.p., comparando-se P5 com P1.
195. Por fim, observou-se que a relação entre as importações da origem investigada e a produção nacional de resinas fenólicas reduziu [RESTRITO] p.p de P1 a P2, e [RESTRITO]
p.p. de P2 para P3. Entre P3 e P4, registrou aumento de [RESTRITO] p.p e, entre P4 e P5, reduziu [RESTRITO] p.p. Ao se considerar todo o período investigado, essa relação apresentou
expansão de [RESTRITO] p.p., de P1 a P5.
5.3. Da conclusão a respeito das importações
196. Com base nos dados anteriormente apresentados, concluiu-se que:
a) durante o período de P1 a P5, o volume total de importações de resinas fenólicas registrou crescimento acumulado de 63,7%. No que se refere ao volume importado de outras
origens, ao se considerar toda a série analisada, houve aumento de 16,1%. Por sua vez, o volume importado da origem investigada passou de [RESTRITO] t em P1 para [RESTRITO] t em
P5, correspondendo a um aumento de 91,5%. Em P5, o volume de importações da origem investigada correspondeu a [RESTRITO] % do total importado de resinas fenólicas pelo Brasil,
reflexo do crescimento acumulado entre P1 e P5;
b) com relação aos preços (em CIF US$/t) das importações da origem investigada, considerando-se os extremos da série de análise, houve aumento de 11,6%, com significativa
redução entre P3 e P4, de 29,4%, e redução de 3,5% de P4 para P5. Quanto às origens não investigadas, os preços do produto no período de P1 a P5 tiveram aumento acumulado de 14,3%,
registrando-se que o preço das importações das demais origens foi superior ao da origem investigada em todos os períodos;
c) a participação das importações originárias da China no mercado brasileiro cresceu [RESTRITO] p.p. na comparação de P5 em relação a P1, passando de [RESTRITO] % em P1
para [RESTRITO] % em P5, enquanto, no mesmo período, a indústria doméstica reduziu sua participação em [RESTRITO] p.p, passando de [RESTRITO] % em P1 para [RESTRITO] % em P5.
A participação das importações de outras origens manteve-se praticamente estável, com redução de [RESTRITO] p.p. no acumulado entre P1 e P5;
d) em relação à produção nacional, as importações da origem investigada representavam [RESTRITO] % em P1 e, em P5, corresponderam a [RESTRITO] % do volume total
produzido no país, um aumento acumulado de [RESTRITO] p.p..
197. Diante desse cenário, observou-se aumento nas importações da origem investigada com preços com indícios de dumping, seja em termos absolutos, seja em relação ao
mercado brasileiro ou ao volume de produção nacional. Além disso, as importações objeto da investigação foram realizadas a preço CIF médio ponderado significativamente inferior ao preço
médio das importações das demais origens, em todos os períodos.
6. DA ANÁLISE SOBRE OS INDÍCIOS DE DANO
198. De acordo com o disposto no art. 30 do Decreto nº 8.058, de 2013, a análise de dano deve fundamentar-se no exame objetivo do volume das importações a preços com
indícios de dumping, no seu possível efeito sobre os preços do produto similar no mercado brasileiro e no consequente impacto dessas importações sobre a indústria doméstica.
199. Conforme explicitado no item 5 deste documento, para efeito da análise relativa à determinação de início da investigação, considerou-se o período de janeiro de 2020 a
dezembro de 2024.
6.1. Dos indicadores da indústria doméstica
200. Para uma adequada avaliação da evolução dos dados em moeda nacional, atualizaram-se os valores correntes com base no Índice de Preços ao Produtor Amplo - Origem
- Produtos Industrializados (IPA-OG-PI), da Fundação Getúlio Vargas, [RESTRITO].
201. De acordo com a metodologia aplicada, os valores em reais correntes de cada período foram divididos pelo índice de preços médio do período, multiplicando-se o resultado
pelo índice de preços médio de P5. Essa metodologia foi aplicada a todos os valores monetários em reais apresentados.
202. Destaque-se que os indicadores econômico-financeiros apresentados neste documento são referentes exclusivamente à produção e às vendas da indústria doméstica de
resinas fenólicas no mercado interno, salvo quando expressamente disposto de forma diversa.
6.1.1. Da evolução global da indústria doméstica
6.1.1.1. Dos indicadores de venda e participação no mercado brasileiro
203. A tabela a seguir apresenta, entre outras informações, as vendas da indústria doméstica de resinas fenólicas de fabricação própria, destinadas aos mercados interno e
externo, conforme informado pela peticionária. Cumpre ressaltar que as vendas são apresentadas líquidas de devoluções.
Dos Indicadores de Venda e Participação no Mercado Brasileiro (em número-índice de t)
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Indicadores de Vendas
.A. Vendas Totais da Indústria Doméstica .100,0 .145,0 .135,5 .89,1 .96,4
.Variação .- .45,0% .(6,5%) .(34,2%) .8,2% (3,6%)
.A1. Vendas no Mercado Interno .100,0 .143,5 .143,3 .85,0 .94,0
.Variação .- .43,5% .(0,2%) .(40,7%) .10,6% (6,0%)
.A2. Vendas no Mercado Externo .100,0 .150,0 .107,5 .104,2 .105,4
.Variação .- .50,0% .(28,3%) .(3,1%) .1,1% + 5,4%
Mercado Brasileiro
.B. Mercado Brasileiro .100,0 .122,7 .120,9 .110,9 .123,8
.Variação .- .22,7% .(1,4%) .(8,3%) .11,6% + 23,8%
Representatividade das Vendas no Mercado Interno
.Participação nas Vendas Totais {A1/A} .100,0 .99,0 .105,7 .95,3 .97,4
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
.Participação no Mercado Brasileiro {A1/B} .100,0 .117,0 .118,5 .76,6 .75,9
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
Fonte: RFB e Indústria Doméstica.
Elaboração: DECOM.
204. Observou-se que o indicador de vendas totais de resinas fenólicas de fabricação própria da indústria doméstica aumentou entre P1 e P2, 45,0%, seguido de redução nos
períodos subsequentes, de 6,5% entre P2 e P3, e de 34,2% entre P3 e P4. De P4 para P5 houve aumento de 8,2% e, considerando-se o intervalo entre P5 e P1, houve queda de 3,6%.
205. Com relação às vendas da indústria doméstica destinadas ao mercado interno, houve ampliação de 43,5% entre P1 e P2. Em seguida, houve retração de 0,2% entre P2 e
P3 e, na continuidade da série, observou-se queda de 40,7%, entre P3 e P4, seguida por aumento de 10,6% entre P4 e P5. Ao se considerar todo o período analisado, verifica-se uma variação
negativa de 6,0% em P5, em comparação a P1.
206. Por seu turno, as vendas da indústria doméstica de resinas fenólicas voltadas ao mercado externo apresentaram aumento de 50,0% entre P1 e P2. No entanto, entre P2
e P3, houve uma retração de 28,3%, seguida por nova queda de 3,1% entre P3 e P4. Posteriormente, entre P4 e P5, o indicador registrou alta de 1,1%. Dessa forma, ao se analisar o período
completo, observa-se uma expansão de 5,4% em P5, em relação ao início da série.
207. Importa destacar que a representação de vendas internas da indústria doméstica em relação ao total das suas vendas foi significativa ao longo de todo o período analisado,
representando entre [RESTRITO]% e [RESTRITO] % das vendas totais da ASK ao longo do período em análise, o que evidencia a predominância do mercado interno na composição das
vendas.
208. No que diz respeito à representatividade das vendas da indústria doméstica no mercado brasileiro, houve crescimento de [RESTRITO] p.p. entre P1 e P2, e de [RESTRITO]
p.p. entre P2 e P3. Contudo, entre P3 e P4, observou-se uma queda de [RESTRITO] p.p., e entre P4 e P5 houve redução de [RESTRITO] p.p. Em síntese, ao se avaliar todo o período, o
indicador apresentou variação negativa de [RESTRITO] p.p. em P5, comparativamente a P1.
6.1.1.2. Dos indicadores de produção, capacidade e estoque
209. O produto similar, de acordo com dados da petição, é produzido na unidade da ASK localizada em Rio Claro, em São Paulo, cabendo ressaltar que além do produto similar,
a linha de produção dedica-se também a outros produtos, como [CONFIDENCIAL].
210. Para o cálculo da capacidade instalada nominal, considerou-se a capacidade total dos reatores envolvidos na produção do produto similar, o que, segundo informado pela
peticionária, [CONFIDENCIAL]. Além disso, foi utilizado como base para o cálculo a produtividade horária padrão do produto de maior rendimento, qual seja, [CONFIDENCIAL]. De forma a
apresentar a capacidade de produção em volume de produto acabado, a peticionária aplicou [CONFIDENCIAL].
211. A capacidade instalada efetiva foi calculada baseada no tempo disponível (tempo calendário menos as paradas programadas) considerando a efetiva disponibilidade dos
equipamentos, conforme registros disponíveis no sistema da empresa. Multiplicou-se o tempo efetivo que a linha pode operar pela produtividade efetiva (medida em toneladas por hora),
obtendo-se, assim, a capacidade máxima efetiva de produção.
212. Registre-se que, segundo informado na petição, [CONFIDENCIAL].
213. Apresenta-se, no quadro a seguir, os indicares de volume, capacidade instalada e estoque da indústria doméstica.
Dos Indicadores de Produção, Capacidade Instalada e Estoque (em número-índice de t)
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Volumes de Produção
.A. Volume de Produção - Produto Similar .100,0 .151,9 .139,7 .89,6 .101,0
.Variação .- .51,9% .(8,0%) .(35,8%) .12,7% + 1,0%
.B. Volume de Produção - Outros Produtos .100,0 .158,6 .161,2 .141,5 .176,4
.Variação .- .58,6% .1,6% .(12,2%) .24,7% + 76,4%
Capacidade Instalada
.D. Capacidade Instalada Efetiva .100,0 .101,5 .104,1 .97,9 .102,9
.Variação .- .1,5% .2,5% .(5,9%) .5,1% + 2,9%
.E. Grau de Ocupação {(A+B)/D} .100,0 .150,8 .137,9 .101,1 .111,4
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
Estoques
.F. Estoques .100,0 .191,3 .160,3 .35,2 .93,6
.Variação .- .91,3% .(16,2%) .(78,0%) .165,8% (6,4%)
.G. Relação entre Estoque e Volume de Produção {E/A} .100,0 .126,0 .114,7 .39,3 .92,6
.Variação .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.]
Fonte: Indústria Doméstica.
Elaboração: DECOM.
214. O volume de produção do produto similar da indústria doméstica apresentou crescimento de 51,9%, entre P1 e P2. Nos períodos subsequentes, houve redução de 8,0% entre
P2 e P3, e de 35,8% entre P3 e P4, seguida por uma recuperação de 12,7% entre P4 e P5. Dessa forma, ao se considerar todo o intervalo, o indicador revelou variação positiva de 1,0%
em P5, em comparação a P1.
215. Paralelamente, a produção de outros produtos registrou aumento de 58,6% entre P1 e P2, e de 1,6% entre P2 e P3. Posteriormente, entre P3 e P4, houve retração de 12,2%,
enquanto entre P4 e P5 observou-se crescimento de 24,7%. Assim, ao se avaliar o período completo, o indicador apresentou expansão de 76,4% em P5, em relação ao início da série.
216. Em relação à capacidade instalada efetiva, houve aumento de 1,5% de P1 para P2, e de 2,5% de P2 para P3. Entre P3 e P4 observou-se redução de 5,9%, seguida de aumento
de 5,1% de P4 para P5. De P1 a P5 observou-se aumento de 2,9% da capacidade instalada efetiva da indústria doméstica.
217. No que diz respeito ao grau de ocupação da capacidade instalada, verificou-se aumento de [RESTRITO] pontos percentuais entre P1 e P2, seguido por queda de [RESTRITO]
p.p. entre P2 e P3. Na sequência, houve nova redução, de [RESTRITO] p.p. entre P3 e P4, com posterior recuperação de [RESTRITO] p.p. entre P4 e P5. Portanto, ao se julgar todo o período,
o indicador apresentou variação positiva de [RESTRITO] p.p. em P5, comparativamente a P1.
218. O indicador de volume de estoque final de resinas fenólicas aumentou 91,3% de P1 para P2, e reduziu 16,2% de P2 para P3, e 78,0% entre P3 e P4. Considerando o intervalo entre
P4 e P5, houve aumento de 165,8% e, ao se considerar todo o período de análise, o indicador de volume de estoque final revelou variação negativa de 6,4% em P5, comparativamente a P1.
219. Como decorrência das variações apresentadas, a relação entre o estoque final e a produção aumentou [RESTRITO] p.p. entre P1 e P2, e apresentou redução de [RESTRITO]
p.p. entre P2 e P3, e de [RESTRITO] p.p. entre P3 e P4, seguida por crescimento de [RESTRITO] p.p. entre P4 e P5. Ao se considerar todo o intervalo analisado, o indicador apresentou
variação negativa de [RESTRITO] p.p. em P5, em relação a P1.
6.1.1.3. Dos indicadores de emprego, produtividade e massa salarial
220. A tabela a seguir apresenta os valores e variações relativos ao emprego, à produtividade e à massa salarial ao longo do período em análise:
Do Emprego, da Produtividade e da Massa Salarial
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Emprego (em número-índice)
.A. Qtde de Empregados - Total .100,0 .98,2 .96,5 .84,8 .93,6
.Variação .- .(1,8%) .(1,8%) .(12,1%) .10,4% (6,4%)
.A1. Qtde de Empregados - Produção .100,0 .109,9 .101,2 .94,1 .106,5
.Variação .- .9,9% .(7,9%) .(7,0%) .13,2% + 6,5%
.A2. Qtde de Empregados - Adm. e Vendas .100,0 .69,2 .84,6 .61,5 .61,5
.Variação .- .(30,8%) .22,2% .(27,3%) .- (38,5%)
Produtividade (em número-índice de t)
.B. Produtividade por Empregado Volume de Produção (produto similar) / {A1} .100,0 .138,2 .138,0 .95,2 .94,9
.Variação .- .38,2% .(0,2%) .(31,0%) .(0,4%) (5,1%)
Massa Salarial (em número-índice de Mil Reais)
.C. Massa Salarial - Total .100,0 .78,4 .67,4 .71,9 .62,3
.Variação .- .(21,6%) .(14,1%) .6,7% .(13,3%) (37,7%)
.C1. Massa Salarial - Produção .100,0 .76,2 .78,2 .75,4 .79,9
.Variação .- .(23,8%) .2,6% .(3,6%) .6,0% (20,1%)
.C2. Massa Salarial - Adm. e Vendas .100,0 .81,1 .53,9 .67,5 .40,5
.Variação .- .(18,9%) .(33,6%) .25,4% .(40,1%) (59,5%)
Fonte: Indústria Doméstica.
Elaboração: DECOM.
221. No início do período analisado, o número de empregados atuando na linha de produção apresentou crescimento de 9,9% entre P1 e P2. Em seguida, observou-se uma redução
de 7,9% entre P2 e P3 e, na continuidade, houve nova queda de 7,0% entre P3 e P4, seguida por recuperação de 13,2% entre P4 e P5. Dessa forma, ao se considerar todo o intervalo, o
indicador revelou variação positiva de 6,5% em P5, em comparação a P1.
222. Por sua vez, o número de empregados dedicados às áreas de administração e vendas apresentou retração de 30,8% entre P1 e P2. Posteriormente, entre P2 e P3, houve
aumento de 22,2%, seguido por queda de 27,3% entre P3 e P4. Já entre P4 e P5, o indicador manteve-se estável. Assim, ao se observar toda a série, verifica-se uma contração de 38,5% em
P5, em relação ao início do período.
223. Considerando o total de empregados no período analisado, houve diminuição de 1,8% entre P1 e P2, seguida por nova queda de igual magnitude entre P2 e P3. Na sequência,
entre P3 e P4, o indicador recuou 12,1%, enquanto entre P4 e P5 foi registrada uma recuperação de 10,4%. Ao se analisar o período completo, a quantidade total de empregados apresentou
contração de 6,4% em P5, comparativamente a P1.
224. Observou-se que o indicador de produtividade por empregado ligado à produção cresceu 38,2% de P1 para P2, tendo reduzido nos períodos subsequentes: 0,29% de P2 para
P3, 31,0% de P3 para P4 e, entre P4 e P5, 0,4%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de produtividade por empregado ligado à produção revelou variação negativa de 5,1%
em P5, comparativamente a P1.
225. No que se refere à massa salarial dos empregados da linha de produção, observou-se queda de 23,8% entre P1 e P2, seguida por aumento de 2,6% entre P2 e P3.
Posteriormente, entre P3 e P4, houve nova redução de 3,6%, com crescimento de 6,0% entre P4 e P5. Em síntese, ao se avaliar todo o intervalo, o indicador apresentou variação negativa
de 20,1% em P5, em relação a P1.
226. Quanto à massa salarial dos empregados das áreas de administração e vendas, verificou-se redução de 18,9% entre P1 e P2, seguida por nova retração de 33,6% entre P2
e P3. Em seguida, entre P3 e P4, houve crescimento de 25,4%, porém entre P4 e P5 o indicador voltou a cair, em 40,1%. Dessa forma, ao se considerar toda a série, a massa salarial desses
empregados apresentou contração de 59,5% em P5, comparativamente a P1.
227. Por fim, a massa salarial total dos empregados diminuiu 21,6% entre P1 e P2 e 14,1% entre P2 e P3. Na sequência, entre P3 e P4, houve aumento de 6,7%, seguido por nova
retração de 13,3% entre P4 e P5. Assim, ao se analisar o período como um todo, o indicador apresentou queda de 37,7% em P5, em relação ao início da série.
6.1.2. Dos indicadores financeiros da indústria doméstica
6.1.2.1 Da receita líquida e dos preços médios ponderados
228. Inicialmente, cumpre esclarecer que a receita líquida da indústria doméstica se refere às vendas líquidas do produto similar de produção própria, deduzidos abatimentos,
tributos, devoluções e despesas de frete e seguro interno.
Da Receita Líquida e dos Preços Médios Ponderados
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 . P3 . P4 . P5 P1 - P5
Receita Líquida (em número-índice de Mil Reais Atualizados)
.A. Receita Líquida Total .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .32,6% .(3,3%) .(34,3%) .2,8% (13,3%)
.A1. Receita Líquida Mercado Interno .100,0 .136,1 .145,5 .87,2 .90,4
.Variação .- .36,1% .6,8% .(40,1%) .3,7% (9,6%)
.Participação {A1/A} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.A2. Receita Líquida Mercado Externo .100,0 .122,7 .79,9 .76,2 .76,1
.Variação .- .22,7% .(34,9%) .(4,7%) .(0,0%) (23,9%)
.Participação {A2/A} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Preços Médios Ponderados (em número-índice de Reais/t)
.B. Preço no Mercado Interno {A1/Vendas no Mercado Interno} .100,0 .94,8 .101,5 .102,6 .96,2
.Variação .- .(5,2%) .7,0% .1,1% .(6,2%) (3,8%)
.C. Preço no Mercado Externo {A2/Vendas no Mercado Externo} .100,0 .81,8 .74,3 .73,1 .72,2
.Variação .- .(18,2%) .(9,2%) .(1,6%) .(1,2%) (27,8%)
Fonte: Indústria Doméstica.
Elaboração: DECOM.
229. A receita líquida, em reais atualizados, de vendas de resinas fenólicas no mercado interno apresentou crescimento de 36,1% entre P1 e P2, e de 6,8% entre P2 e P3. Na
sequência, observou-se queda de 40,1%, entre P3 e P4, com posterior recuperação de 3,7% entre P4 e P5. Dessa forma, ao se considerar todo o período analisado, o indicador revelou variação
negativa de 9,6% em P5, em comparação a P1.
230. No que se refere à receita líquida obtida com as exportações do produto similar, verificou-se aumento de 22,7% entre P1 e P2. Contudo, entre P2 e P3, houve retração de
34,9%, seguida por nova queda de 4,7% entre P3 e P4. Já entre P4 e P5, o indicador manteve-se praticamente estável. Assim, ao se analisar toda a série, observa-se uma contração de 23,9%
em P5, em relação ao início do período.
231. Considerando a receita líquida total, houve crescimento de 32,6% entre P1 e P2, seguido por queda de 3,3% entre P2 e P3. Posteriormente, entre P3 e P4, observou-se redução
de 34,3%, com recuperação de 2,8% entre P4 e P5. Portanto, ao se avaliar o período completo, o indicador apresentou contração de 13,3% em P5, comparativamente a P1.
232. No que diz respeito ao preço médio de venda no mercado interno, houve redução de 5,2% entre P1 e P2, seguida por aumento de 7,0% entre P2 e P3. Na continuidade,
observou-se nova alta de 1,1% entre P3 e P4, com posterior queda de 6,2% entre P4 e P5. Em síntese, ao se considerar todo o intervalo, o indicador apresentou variação negativa de 3,8%
em P5, em relação a P1.
233. Por fim, o preço médio de venda para o mercado externo registrou queda de 18,2% entre P1 e P2, seguida por nova retração de 9,2% entre P2 e P3. Na sequência, houve
redução de 1,6% entre P3 e P4 e de 1,2% entre P4 e P5. Dessa forma, ao se analisar toda a série, o indicador apresentou contração de 27,8% em P5, comparativamente ao início do período
avaliado.
6.1.2.2. Dos resultados e das margens
234. A respeito dos resultados e margens da indústria doméstica, as despesas e receitas operacionais foram calculadas com base em rateio, conforme a participação da receita
líquida das vendas resinas fenólicas sobre a receita líquida total da empresa.
235. A tabela a seguir apresenta a demonstração de resultados e as margens de lucro associadas, para o período de análise, obtidas com a venda do produto similar no mercado interno.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno e Margens de Rentabilidade
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Demonstrativo de Resultado (em número-índice de Mil Reais)
.A. Receita Líquida Mercado Interno .100,0 .136,1 .145,5 .87,2 .90,4
.Variação .- .36,1% .6,8% .(40,1%) .3,7% (9,6%)
.B. Custo do Produto Vendido - CPV .100,0 .147,5 .166,0 .97,5 .108,2
.Variação .- .47,5% .12,5% .(41,3%) .10,9% + 8,2%
.C. Resultado Bruto {A-B} .100,0 .99,5 .79,1 .53,7 .33,0
.Variação .- .(0,5%) .(20,5%) .(32,1%) .(38,5%) (67,0%)
.D. Despesas Operacionais .100,0 .66,9 .30,4 .29,3 .70,9
.Variação .- .(33,1%) .(54,6%) .(3,5%) .142,2% (29,1%)
.D1. Despesas Gerais e Administrativas .100,0 .160,4 .39,4 .56,5 .71,1
.D2. Despesas com Vendas .100,0 .36,6 .32,9 .28,3 .22,2
.D3. Resultado Financeiro (RF) .100,0 .267,3 .140,6 .179,9 .177,3
.D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais (OD) .100,0 .(2,0) .3,5 .(14,9) .137,5
.E. Resultado Operacional {C-D} .100,0 .167,5 .181,0 .104,8 .(46,1)
.Variação .- .67,5% .8,1% .(42,1%) .(144,0%) (146,1%)
.F. Resultado Operacional (exceto RF) {C-D1-D2-D4} .100,0 .173,9 .178,4 .109,6 .(31,9)
.Variação .- .73,9% .2,6% .(38,6%) .(129,1%) (131,9%)
.G. Resultado Operacional (exceto RF e OD) {C-D1-D2} .100,0 .113,7 .118,6 .67,0 .26,0
.Variação .- .13,7% .4,3% .(43,5%) .(61,2%) (74,0%)
Margens de Rentabilidade (%)
.H. Margem Bruta {C/A} .100,0 .73,3 .54,7 .61,9 .36,4
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.I. Margem Operacional {E/A} .100,0 .123,7 .125,0 .121,1 .(51,3)
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.J. Margem Operacional (exceto RF) {F/A} .100,0 .126,8 .122,0 .125,6 .(35,4)
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.K. Margem Operacional (exceto RF e OD) {G/A} .100,0 .83,9 .81,5 .76,6 .29,0
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Fonte: Indústria Doméstica.
Elaboração: DECOM.
236. A receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno apresentou crescimento de 36,1% entre P1 e P2, seguido por nova alta de 6,8% entre P2 e
P3. Na sequência, observou-se queda de 40,1% entre P3 e P4, com posterior recuperação de 3,7% entre P4 e P5. Dessa forma, ao se considerar todo o período analisado, o indicador revelou
variação negativa de 9,6% em P5, em comparação a P1.
237. O custo do produto vendido aumentou 47,5% de P1 para P2, e 12,5% de P2 para P3. No período subsequente, houve decréscimo de 41,3%, entre P3 e P4, e de P4 para P5,
aumentou 10,9%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador revelou variação positiva de 8,2% em P5, comparativamente a P1.
238. No que se refere ao resultado bruto da indústria doméstica, verificou-se retração ao longo de todo o período de análise: de 0,5% entre P1 e P2, 20,5% entre P2 e P3, 32,1%
entre P3 e P4 e, entre P4 e P5, 38,5%. Assim, ao se analisar toda a série, observa-se uma contração acumulada de 67,0% em P5, em relação ao início do período.
239. Quanto ao resultado operacional, houve aumento de 67,5% entre P1 e P2, seguido por nova elevação de 8,1% entre P2 e P3. Posteriormente, entre P3 e P4, observou-se uma
queda de 42,1%, e retração de 144,0% entre P4 e P5. Portanto, ao se avaliar o período completo, o indicador apresentou contração de 146,1% em P5, comparativamente a P1.
240. Considerando o resultado operacional, excetuado o resultado financeiro, verificou-se crescimento de 73,9% entre P1 e P2 e de 2,6% entre P2 e P3. Na sequência, houve
redução de 38,6% entre P3 e P4 e queda de 129,1% entre P4 e P5. Dessa forma, ao se considerar todo o intervalo, o indicador apresentou variação negativa de 131,9% em P5, em relação
a P1.
241. No que diz respeito ao resultado operacional, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, observou-se aumento de 13,7% entre P1 e P2, e de 4,3% entre P2 e P3. Em
seguida, entre P3 e P4, houve queda de 43,5%, com nova retração de 61,2% entre P4 e P5. Assim, ao se analisar toda a série, o indicador apresentou contração de 74,0% em P5,
comparativamente ao início do período.
242. A margem bruta, por sua vez, diminuiu [CONFIDENCIAL] pontos percentuais entre P1 e P2 e [CONFIDENCIAL] p.p. entre P2 e P3. Posteriormente, entre P3 e P4, houve
recuperação de [CONFIDENCIAL] p.p., seguida por nova queda de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Em síntese, ao se considerar todo o período, o indicador apresentou variação negativa
de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, em relação a P1.
243. Quanto à margem operacional, verificou-se aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P1 e P2, e de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P2 e P3. Na sequência, houve redução de
[CONFIDENCIAL] p.p. entre P3 e P4 e de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Dessa forma, ao se analisar toda a série, o indicador apresentou contração de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5,
comparativamente a P1.
244. No caso da margem operacional, exceto o resultado financeiro, observou-se crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P1 e P2, seguido por queda de [CONFIDENCIAL] p.p.
entre P2 e P3. Em seguida, entre P3 e P4, houve aumento de [CONFIDENCIAL] p.p., com posterior retração de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Assim, ao se avaliar todo o período, o
indicador apresentou variação negativa de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, em relação ao início da série.
245. Por fim, a margem operacional, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, apresentou redução de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P1 e P2 e de [CONFIDENCIAL] p.p. entre
P2 e P3. Na continuidade, houve nova queda, de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P3 e P4, seguida por retração de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Portanto, ao se considerar todo o intervalo,
o indicador revelou variação negativa de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno por Unidade (em número-índice de R$/t)
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
.A. Receita Líquida Mercado Interno .100,0 .94,8 .101,5 .102,6 .96,2
.Variação . - .(5,2%) .7,0% .1,1% .(6,2%) (3,8%)
.B. Custo do Produto Vendido - CPV .100,0 .102,8 .115,8 .114,8 .115,1
.Variação . - .2,8% .12,7% .(0,9%) .0,3% + 15,1%
.C. Resultado Bruto {A-B} .100,0 .69,3 .55,2 .63,2 .35,2
.Variação . - .(30,7%) .(20,3%) .14,6% .(44,4%) (64,8%)
.D. Despesas Operacionais .100,0 .46,6 .21,2 .34,5 .75,5
.Variação . - .(53,4%) .(54,6%) .62,8% .119,0% (24,5%)
.D1. Despesas Gerais e Administrativas .100,0 .111,7 .27,5 .66,5 .75,7
.D2. Despesas com Vendas .100,0 .25,5 .23,0 .33,3 .23,6
.D3. Resultado Financeiro (RF) .100,0 .186,2 .98,1 .211,8 .188,7
.D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais (OD) .100,0 .(1,4) .2,4 .(17,5) .146,4
.E. Resultado Operacional {C-D} .100,0 .116,7 .126,3 .123,3 .(49,1)
.Variação . - .16,7% .8,2% .(2,3%) .(139,8%) (149,1%)
.F. Resultado Operacional (exceto RF) {C-D1-D2-D4} .100,0 .121,1 .124,5 .129,0 .(33,9)
.Variação . - .21,1% .2,8% .3,6% .(126,3%) (133,9%)
.G. Resultado Operacional (exceto RF e OD) {C-D1-D2} .100,0 .79,2 .82,8 .78,9 .27,7
.Variação . - .(20,8%) .4,4% .(4,6%) .(64,9%) (72,3%)
Fonte: Indústria Doméstica.
Elaboração: DECOM.
246. O CPV unitário apresentou crescimento de 2,8% entre P1 e P2, seguido por nova alta de 12,7% entre P2 e P3. Na sequência, observou-se redução de 0,9% entre P3 e P4, com
posterior aumento de 0,3% entre P4 e P5. Dessa forma, ao se considerar todo o período analisado, o indicador revelou variação positiva de 15,1% em P5, em comparação a P1.
247. No que se refere ao resultado bruto unitário, verificou-se queda de 30,7% entre P1 e P2, seguida por nova retração de 20,3% entre P2 e P3. Posteriormente, entre P3 e P4,
houve recuperação de 14,6%, com nova queda de 44,4% entre P4 e P5. Assim, ao se avaliar toda a série, o indicador apresentou contração de 64,8% em P5, em relação ao início do
período.
248. Quanto ao resultado operacional unitário, observou-se aumento de 16,7% entre P1 e P2, seguido por nova elevação de 8,2% entre P2 e P3. Em seguida, entre P3 e P4, houve
redução de 2,3%, e queda de 139,8% entre P4 e P5. Portanto, ao se analisar o período completo, o indicador apresentou contração de 149,1% em P5, comparativamente a P1.
249. Considerando o resultado operacional unitário, excetuado o resultado financeiro, verificou-se crescimento de 21,1% entre P1 e P2 e de 2,8% entre P2 e P3. Na continuidade,
houve nova alta de 3,6% entre P3 e P4, seguida por queda de 126,3% entre P4 e P5. Dessa forma, ao se considerar todo o intervalo, o indicador apresentou variação negativa de 133,9% em
P5, em relação a P1.
250. Por fim, o resultado operacional unitário, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, apresentou redução de 20,8% entre P1 e P2, seguida por aumento de 4,4% entre
P2 e P3. Posteriormente, entre P3 e P4, houve nova queda de 4,6%, com retração de 64,9% entre P4 e P5. Assim, ao se avaliar toda a série, o indicador revelou contração de 72,3% em P5,
comparativamente ao início do período.
6.1.2.3. Do fluxo de caixa, do retorno sobre investimentos e da capacidade de captar recursos
Com relação aos próximos indicadores a serem analisados, cumpre salientar que se referem às atividades totais da indústria doméstica e não somente às operações relacionadas
à resinas fenólicas.
Do Fluxo de Caixa, Retorno sobre Investimentos e Capacidade de Captar Recursos
[CONFIDENCIAL]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Fluxo de Caixa
.A. Fluxo de Caixa .100,0 . (134,9) .234,0 . (88,8) .(49,0)
.Variação . - .(234,9%) .273,5% .(137,9%) .44,8% (149,0%)
Retorno sobre Investimento
.B. Lucro Líquido .100,0 .156,3 .61,4 .199,5 .96,5
.Variação . - .56,3% .(60,8%) .225,2% .(51,6%) (3,5%)
.C. Ativo Total .100,0 .78,3 .84,1 .117,4 .129,8
.Variação . - .(21,7%) .7,4% .39,5% .10,6% + 29,8%
.D. Retorno sobre Investimento Total (ROI) .100,0 .199,2 .73,0 .169,7 .74,6
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Obs.: ROI = Lucro Líquido / Ativo Total)
Fonte: Indústria Doméstica.
Elaboração: DECOM.
251. O caixa líquido total gerado pelas atividades da indústria doméstica apresentou decréscimo de 234,9% entre P1 e P2. Em seguida, entre P2 e P3, houve uma recuperação
significativa, com variação positiva de 273,5%. No entanto, entre P3 e P4, observou-se nova redução, desta vez de 137,9%, seguida por crescimento de 44,8% entre P4 e P5. Dessa forma, ao
se considerar todo o período analisado, o indicador revelou variação negativa de 149,0% em P5, em comparação a P1.
252. Quanto ao retorno sobre investimento, verificou-se retração ao considerar-se os extremos da série, de P1 a P5, de [CONFIDENCIAL] p.p., verificando-se variação positiva apenas
entre P1 e P2 ([CONFIDENCIAL] p.p) e P3 e P4 ([CONFIDENCIAL] p.p) e variações negativas nos demais períodos ([CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3 - maior queda do intervalo - e
[CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5.
6.1.3. Do crescimento da indústria doméstica
253. As vendas internas da indústria doméstica decresceram 6,0% de P1 a P5, em consequência das retrações observadas nos seguintes períodos: de P2 a P3 (0,2%) e de P3 a P4
(40,7%). A diminuição acumulada ocorreu mesmo com os crescimentos observados de P1 para P2 (43,5%) e de P4 para P5 (10,6%).
254. Com relação à variação de vendas da indústria doméstica destinadas ao mercado externo ao longo do período em análise, houve aumento de 50,0% entre P1 e P2, enquanto
de P2 para P3 é possível detectar retração de 28,3%. De P3 para P4 houve diminuição de 3,1%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu elevação de 1,1%. Ao se considerar toda a série analisada,
o indicador de vendas da indústria doméstica destinadas ao mercado externo apresentou expansão de 5,4%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
255. O mercado brasileiro cresceu em dois intervalos da série: P1 a P2 (22,7%) e P4 a P5 (11,6%). Nos demais períodos, observaram-se retrações: P2 a P3 (1,4%) e P3 a P4 (8,3%).
Considerando-se os extremos da série, o mercado brasileiro apresentou aumento de 23,8%.
256. A participação da indústria doméstica no mercado brasileiro cresceu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e aumentou [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos
subsequentes, houve redução de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P3 e P4 e diminuição de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Ao se considerar todo o período de análise, a participação das vendas
da indústria doméstica no mercado brasileiro revelou variação negativa de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1.
257. Diante da evolução dos indicadores acima apresentados, conclui-se que a indústria doméstica teve retração ao longo do período de análise de dano, seja em termos absolutos,
seja em relação ao mercado brasileiro.
6.1.4. Dos fatores que afetam os preços domésticos
6.1.4.1 Dos custos e da relação custo/preço
258. A tabela a seguir apresenta o custo de produção, o custo unitário e a relação entre custo e preço associados à fabricação do produto similar pela indústria doméstica, ao longo do período de análise.