CIRCULAR Nº 63, DE 13 DE AGOSTO DE 2025 (parte 5 de 6)

7.1.2. Dos indicadores financeiros da indústria doméstica
7.1.2.1. Da receita líquida e dos preços médios ponderados
194. As receitas líquidas obtidas pela indústria doméstica referem-se às vendas líquidas do produto similar de fabricação própria, já deduzidos os abatimentos, descontos, tributos
e devoluções, bem como as despesas com o frete interno.
Da Receita Líquida e dos Preços Médios Ponderados
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Receita Líquida (em números índice de Mil Reais)
.A. Receita Líquida Total .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] [CONFIDENCIAL]
.Variação .- .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.A1. Receita Líquida - Mercado
Interno
.100,0 .119,2 .93,0 .68,5 .70,9 [RESTRITO]
.Variação .- .19,2% .(22,0%) .(26,3%) .3,4% (29,1%)
.Participação {A1/A} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.A2. Receita Líquida - Mercado
Externo
.100,0 .118,8 .85,6 .30,7 .3,8 [CONF.]
.Variação .- .18,8% .(28,0%) .(64,1%) .(87,6%) (96,2%)
.Participação {A2/A} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Preços Médios Ponderados (em números índice de Reais/t)
.B. Preço no Mercado Interno
{A1/Vendas no Mercado Interno}
.100,0 .134,8 .96,1 .65,3 .69,9 [RESTRITO]
.Variação .- .34,8% .(28,7%) .(32,0%) .7,0% (30,1%)
.C. Preço no Mercado Externo
{A2/Vendas no Mercado
Externo}
.100,0 .178,0 .155,5 .90,0 .102,9 [CONF.]
.Variação .- .78,0% .(12,6%) .(42,1%) .14,3% +2,9%
195. Observou-se que o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno cresceu 19,2% de P1 para P2 e diminui 22,0% de P2 para P3.
Nos períodos subsequentes, houve redução de 26,3% de P3 para P4, e, considerando o intervalo de P4 para P5, houve crescimento de 3,4%. Ao se considerar todo o período de análise,
o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno revelou variação negativa de 29,1% em P5, comparativamente a P1.
196. Com relação à variação de receita líquida obtida com as exportações do produto similar ao longo do período em análise, houve aumento de 18,8% de P1 para P2, enquanto,
de P2 para P3, é possível detectar retração de 28,0%. De P3 para P4 e de P4 a P5, houve diminuição de 64,1% e de 87,6%, respectivamente. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador
de receita líquida obtida com as exportações do produto similar apresentou contração de 96,2%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
197. Avaliando a variação de receita líquida total no período analisado, de P1 para P2 verifica-se aumento de 19,2%. É possível verificar ainda queda de 22,2% e de 27,6% de
P2 para P3 e de P3 para P4. De P4 para P5, o indicador mostrou ampliação de 2,0%. Analisando-se todo o período, receita líquida total apresentou contração da ordem de 31,5%, considerado
P5 em relação a P1.
198. Observou-se que o indicador de preço médio de venda no mercador interno cresceu 34,8% de P1 para P2 e reduziu 28,7% de P2 para P3 e 32,0% de P3 para P4.
Considerando o intervalo de P4 para P5, houve crescimento de 7,0%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de preço médio de venda no mercado interno revelou variação
negativa de 30,1% em P5, comparativamente a P1.
199. Com relação à variação de preço médio de venda para o mercado externo ao longo do período em análise, houve aumento de 78,0% de P1 para P2, enquanto, de P2 para
P3, é possível detectar retração de 12,6%. De P3 para P4, houve diminuição de 42,1%, e, de P4 para P5, o indicador sofreu elevação de 14,3%. Ao se considerar toda a série analisada, o
indicador de preço médio de venda para o mercado externo apresentou expansão de 2,9%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
7.1.2.2. Dos resultados e das margens
200. A tabela a seguir exibem a demonstração de resultados e as margens de lucro associadas, obtidas com a venda de resinas de PVC-S de fabricação própria no mercado
interno.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno e Margens de Rentabilidade
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Demonstrativo de Resultado (em números índice de Mil Reais)
.A. Receita Líquida - Mercado Interno .100,0 .119,2 .93,0 .68,5 .70,9 [RESTRITO]
.Variação .- .19,2% .(22,0%) .(26,3%) .3,4% (29,1%)
.B. Custo do Produto Vendido - CPV .100,0 .98,4 .115,6 .111,4 .105,0 [CONF.]
.Variação .- .(1,6%) .17,4% .(3,6%) .(5,8%) +5,0%
.C. Resultado Bruto {A-B} .100,0 .210,7 .(6,1) .(120,2) .(79,3) [CONF.]
.Variação .- .110,7% .(102,9%) .(1.885,8%) .34,1% (179,3%)
.D. Despesas Operacionais .100,0 .38,1 .44,0 .9,8 .70,1 [CONF.]
.Variação .- .(61,9%) .15,5% .(77,7%) .615,9% (29,9%)
.D1. Despesas Gerais e Administrativas .100,0 .71,6 .60,8 .59,1 .60,7 [CONF.]
.D2. Despesas com Vendas .100,0 .83,7 .115,2 .93,7 .95,0 [CONF.]
.D3. Resultado Financeiro (RF) .100,0 .28,9 .31,1 .(7,7) .67,9 [CONF.]
.D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais (OD) .100,0 .14,1 .60,0 .(8,5) .89,1 [CONF.]
.E. Resultado Operacional {C-D} .(100,0) .285,3 .(137,6) .(253,3) .(350,0) [CONF.]
.Variação .- .385,3% .(148,2%) .(84,1%) .(38,2%) (250,0%)
.F. Resultado Operacional (exceto RF) {C-D1-D2-D4} .100,0 .395,3 .(93,1) .(312,1) .(260,9) ([CONF.]
.Variação .- .295,3% .(123,6%) .(235,1%) .16,4% (360,9%)
.G. Resultado Operacional (exceto RF e OD) {C-D1-D2} .100,0 .290,5 .(51,0) .(228,6) .(164,7) [CONF.]
.Variação .- .190,5% .(117,6%) .(348,0%) .28,0% (264,7%)
Margens de Rentabilidade (%)
.H. Margem Bruta {C/A} .100,0 .176,8 .(6,5) .(175,7) .(111,9) -
.Variação .- .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.I. Margem Operacional {E/A} .(100,0) .239,4 .(147,5) .(369,7) .(492,9) -
.Variação .- .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.J. Margem Operacional (exceto RF) {F/A} .100,0 .330,6 .(100,0) .(454,1) .(367,1) [CONF.]
.Variação .- .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.K. Margem Operacional (exceto RF e OD) {G/A} .100,0 .243,6 .(54,7) .(333,3) .(232,5) -
.Variação .- .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
201. O resultado bruto da indústria doméstica aumentou 110,7% de P1 para P2, enquanto, de P2 para P3, diminuiu 102,9%. De P3 para P4, houve diminuição de 1.885,8%, e,
de P4 para P5, o indicador sofreu elevação de 34,1%. Ao se considerar toda a série analisada, o resultado bruto da indústria doméstica apresentou contração de 179,3%, considerado P5
em relação ao início do período avaliado (P1).
202. A margem bruta cresceu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e reduziu [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [CONFIDENCIAL]
p.p. de P3 para P4 e crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de margem bruta revelou variação negativa de
[CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1.
203. O resultado operacional de P1 para P2 aumentou 385,3%. Verificou-se queda nos intervalos seguintes: de 148,2% de P2 para P3; de 84,1% de P3 para P4; e de 38,2% de
P4 a P5. Analisando-se todo o período, resultado operacional apresentou contração da ordem de 250,0%, considerado P5 em relação a P1.
204. A margem operacional aumentou [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2. Seguindo tendência do resultado operacional, houve queda nos períodos seguintes: de [CONFIDENCIAL]
p.p. de P2 para P3; de [CONFIDENCIAL] p.p. de P3 para P4; e [CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar toda a série analisada, a margem operacional apresentou contração de
[CONFIDENCIAL] p.p., considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
205. O resultado operacional, excetuado o resultado financeiro, sofreu incremento da ordem de 295,3% de P1 para P2 e reduziu 123,6% de P2 para P3. Nos períodos
subsequentes, houve redução de 235,1% de P3 para P4, e, considerando o intervalo de P4 para P5, houve crescimento de 16,4%. Ao se considerar todo o período de análise, tal resultado
revelou variação negativa de 360,9% em P5, comparativamente a P1.
206. A margem operacional, exceto resultado financeiro, no período analisado aumentou de [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2. De P2 para P3 e de P3 para P4, verifica-se queda
de [CONFIDENCIAL] p.p. e de [CONFIDENCIAL] p.p., respectivamente. Por sua vez, de P4 para P5, é possível identificar ampliação de [CONFIDENCIAL] p.p. Analisando-se todo o período, a
margem operacional, exceto resultado financeiro, apresentou contração de [CONFIDENCIAL] p.p., considerado P5 em relação a P1.
207. Com relação à variação de resultado operacional, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, ao longo do período em análise, houve aumento de 190,5% de P1 para
P2, enquanto, de P2 para P3, é possível detectar retração de 117,6%. De P3 para P4, houve diminuição de 348,0%, e, de P4 para P5, tal resultado sofreu elevação de 28,0%. Ao se considerar
toda a série analisada, o resultado operacional, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, apresentou contração de 264,7%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado
(P1).
208. A margem operacional, excluído o resultado financeiro e outras despesas cresceu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e reduziu [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos
períodos subsequentes, houve redução de [CONFIDENCIAL] p.p. de P3 para P4 e crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, a margem
operacional, excluído o resultado financeiro e outras despesas revelou variação negativa de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1.
209. A tabela abaixo, por sua vez, apresenta a demonstração de resultados e as margens de lucro associadas, para o período de investigação, obtidas com a venda de resinas
de PVC-S no mercado interno por tonelada vendida.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno por Unidade (em números índice de R$/t)
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
.A. Receita Líquida - Mercado Interno .100,0 .134,8 .96,1 .65,3 .69,9 [RESTRITO]
.Variação .- .34,8% .(28,7%) .(32,0%) .7,0% (30,1%)
.B. Custo do Produto Vendido - CPV .100,0 .111,3 .119,4 .106,2 .103,6 [CONF.]
.Variação .- .11,3% .7,3% .(11,0%) .(2,5%) +3,6%
.C. Resultado Bruto {A-B} .100,0 .238,2 .(6,3) .(114,6) .(78,2) [CONF.]
.Variação .- .138,2% .(102,6%) .(1.732,8%) .31,8% (178,2%)
.D. Despesas Operacionais .100,0 .43,0 .45,4 .9,3 .69,2 [CONF.]
.Variação .- .(57,0%) .5,5% .(79,4%) .640,5% (30,8%)
.D1. Despesas Gerais e Administrativas .100,0 .81,0 .62,8 .56,4 .59,8 [CONF.]
.D2. Despesas com Vendas .100,0 .94,6 .119,0 .89,3 .93,7 [CONF.]
.D3. Resultado Financeiro (RF) .100,0 .32,7 .32,1 .(7,4) .67,0 [CONF.]
.D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais (OD) .100,0 .16,0 .62,0 .(8,1) .87,9 [CONF.]
.E. Resultado Operacional {C-D} .(100,0) .322,5 .(142,1) .(241,5) .(345,1) [CONF.]
.Variação .- .422,5% .(144,1%) .(69,9%) .(42,9%) (245,1%)
.F. Resultado Operacional (exceto RF) {C-D1-D2-D4} .100,0 .446,8 .(96,2) .(297,5) .(257,3) [CONF.]
.Variação .- .346,8% .(121,5%) .(209,2%) .13,5% (357,3%)
.G. Resultado Operacional (exceto RF e OD) {C-D1-D2} .100,0 .328,3 .(52,7) .(217,9) .(162,4) [CONF.]
.Variação .- .228,3% .(116,1%) .(313,5%) .25,5% (262,4%)
210. Ao se analisar o demonstrativo de resultados obtido com a comercialização do produto similar no mercado interno por tonelada vendida, observou-se que o custo do
produto vendido unitário (CPV) em P5 foi 3,6% superior a este custo em P1, enquanto o preço médio obtido pela indústria doméstica em P5 foi 30,1% inferior a este preço em P1, gerando
assim, como visto, queda no resultado bruto e na margem bruta obtida pela indústria doméstica no período de P1 para P5.
211. Já o custo do produto vendido unitário (CPV) por tonelada vendida em P5 foi 2,5% menor a este custo em P4, enquanto o preço médio obtido pela indústria doméstica
em P5 foi 7,0% superior a este preço em P4, gerando assim, como visto, recuperação do resultado bruto e da margem bruta obtida pela indústria doméstica no período de P4 para P5,
ainda que essa recuperação não tenha sido em montante suficiente para que a indústria doméstica obtivesse resultados similares aos verificados em P1 e P2.
212. Da mesma forma, observou-se que a soma do CPV aos valores das despesas gerais e administrativas e de vendas por tonelada em P5 foi 0,7% superior a esta soma em
P1, enquanto o preço médio obtido pela indústria doméstica em P5 foi 30,1% inferior a este preço em P1, resultando, como visto, na queda do resultado e da margem operacional (exceto
o resultado financeiro e as outras despesas/receitas operacionais) obtidos pela indústria doméstica no período de P1 para P5.
213. Já a soma do CPV aos valores das despesas gerais e administrativas e de vendas por tonelada em P5 foi 2,1% menor a esta soma em P4, enquanto o preço médio obtido
pela indústria doméstica em P5 foi 7,0% superior a este preço em P4, resultando, como visto, na recuperação tanto do resultado quanto da margem operacional (exceto o resultado
financeiro e as outras despesas/receitas operacionais) obtidos pela indústria doméstica no período de P4 para P5, ainda que essa recuperação não tenha sido em montante suficiente para
que a indústria doméstica obtivesse resultados similares os verificados em P1 e P2.
7.1.2.3. Do fluxo de caixa, do retorno sobre investimentos e da capacidade de captar recursos
214. Com relação aos próximos indicadores a serem analisados, cumpre salientar que se referem às atividades totais da indústria doméstica e não somente às operações
relacionadas a resinas de PVC-S, tendo sido calculados pelo DECOM tendo por base as demonstrações financeiras publicadas de cada uma das empresas.
Do Fluxo de Caixa, Retorno sobre Investimentos e Capacidade de Captar Recursos
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Fluxo de Caixa
.A. Fluxo de Caixa .100,0 .(62,8) .45,0 .72,7 .(43,4) [RESTRITO]
.Variação .- .(162,8%) .171,7% .61,5% .(159,7%) (143,4%)
Retorno sobre Investimento
.B. Lucro Líquido .(100,0) .228,8 .0,2 .(60,9) .(168,8) [RESTRITO]
.Variação .- .270,6% .(99,9%) .(37.745,3%) .(175,1%) (18,2%)
.C. Ativo Total .100,0 .113,1 .110,7 .118,2 .130,2 [RESTRITO]
.Variação .- .(15,7%) .(11,6%) .11,8% .9,3% (8,8%)
.D. Retorno sobre Investimento Total (ROI) .(100,0) .202,3 .0,2 .(51,5) .(129,6) [RESTRITO]
.Variação .- .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
Capacidade de Captar Recursos
.E. Índice de Liquidez Geral (ILG) .100,0 .115,3 .116,3 .110,2 .100,0 [RESTRITO]
.Variação .- .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.F. Índice de Liquidez Corrente (ILC) .100,0 .87,4 .89,9 .102,5 .66,4 [RESTRITO]
.Variação .- .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
Obs.: ROI = Lucro Líquido / Ativo Total; ILC = Ativo Circulante / Passivo Circulante;
ILG = (Ativo Circulante + Ativo Realizável Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)
215. Observou-se que o indicador de caixa líquido total gerado nas atividades da indústria doméstica diminuiu 162,8% de P1 para P2 e aumentou 171,7% de P2 para P3. Nos
períodos subsequentes, houve aumento de 61,5% de P3 para P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 159,7%. Ao se considerar todo o período de análise, o
indicador de caixa líquido total gerado nas atividades da indústria doméstica revelou variação negativa de 143,4% em P5, comparativamente a P1.
216. Observou-se que o indicador de taxa de retorno sobre investimentos da indústria doméstica cresceu [RESTRITO] p.p. de P1 para P2 e diminuiu [RESTRITO] p.p. de P2 para
P3; [RESTRITO] p.p. de P3 para P4; e [RESTRITO] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de taxa de retorno sobre investimentos da indústria doméstica
revelou variação negativa de [RESTRITO] p.p. em P5, comparativamente a P1.
215. Observou-se que o indicador de liquidez geral cresceu [RESTRITO]% de P1 para P2 e [RESTRITO]% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [RESTRITO]%
de P3 para P4 e de [RESTRITO]% de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de liquidez geral revelou estabilidade, não sofrendo variação significativa em P5,
comparativamente a P1.
216. Com relação à variação de liquidez corrente ao longo do período em análise, houve redução de [RESTRITO]% de P1 para P2, enquanto, de P2 para P3, é possível detectar
ampliação de [RESTRITO]%. De P3 para P4, houve crescimento de [RESTRITO]%, e, de P4 e P5, o indicador sofreu queda de [RESTRITO]%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador
de liquidez corrente apresentou contração de [RESTRITO]%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
7.1.2.4. Do crescimento da indústria doméstica
219. O volume de vendas da indústria doméstica para o mercado interno em P5 foi superior ao volume de vendas registrado em P1 em 1,4% e 3,3% inferior ao volume observado
em P4%. Já o mercado brasileiro de resinas de PVC-S cresceu 17,7% em P5 em relação a P1 e 12,3% em relação a P4.
220. Desse modo, a participação da indústria doméstica no mercado brasileiro em P5 foi [RESTRITO] p.p. menor do que tal participação em P1 e [RESTRITO] p.p. menor que a
participação em tal mercado verificada em P4.
221. Diante da evolução dos indicadores acima apresentados, conclui-se que a indústria doméstica teve retração ao longo do período de análise de dano em relação ao mercado
brasileiro.
7.1.3. Dos fatores que afetam os preços domésticos
7.1.3.1. Dos custos e da relação custo/preço
222. A tabela a seguir demonstra o custo de produção e a comparação entre o preço e o custo da indústria doméstica.
Dos Custos e da Relação Custo/Preço
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Custos de Produção (em números índice de R$/t)
.Custo de Produção (em R$/t) {A
+ B}
.[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] [CONFIDENCIAL]
.Variação .- .8,8% .7,8% .(8,4%) .0,0% +7,4%
.A. Custos Variáveis .100,0 .111,8 .121,3 .110,3 .110,0 [CONF.]
.A1. Matéria Prima .100,0 .115,7 .125,7 .112,5 .112,6 [CONF.]
.A2. Utilidades .100,0 .85,3 .85,1 .86,7 .81,5 [CONF.]
.A3. Outros Custos Variáveis .100,0 .91,0 .104,0 .108,1 .109,4 [CONF.]
.B. Custos Fixos .100,0 .75,8 .74,3 .76,2 .79,0 [CONF.]
.B1. Mão de obra direta .100,0 .78,9 .74,6 .79,9 .87,4 [CONF.]
.B2. Depreciação .100,0 .68,0 .53,1 .52,0 .58,1 [CONF.]
.B3. Outros .100,0 .82,6 .105,3 .106,2 .96,8 [CONF.]
Custo Unitário (em R$/t) e Relação Custo/Preço (%)
.C. Custo de Produção Unitário .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] [CONFIDENCIAL]
.Variação .- .8,8% .7,8% .(8,4%) .0,0% +7,4%
.D. Preço no Mercado Interno .100,0 .134,8 .96,1 .65,3 .69,9 [RESTRITO]
.Variação .- .34,8% .(28,7%) .(32,0%) .7,0% (30,1%)
.E. Relação Custo / Preço {C/D} .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] .[CONFIDENCIAL] [CONFIDENCIAL]
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
223. Observou-se que o indicador de custo unitário de cresceu 8,8% de P1 para P2 e 7,8% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 8,4% de P3 para P4.
Considerando o intervalo de P4 para P5, não houve crescimento ou diminuição expressivos. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de custo unitário de revelou variação
positiva de 7,4% em P5, comparativamente a P1.
224. Já a participação do custo de produção no preço de venda diminuiu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e aumentou [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos
subsequentes, houve aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P3 para P4 e diminuição de [CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, a participação do
custo de produção no preço de venda revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1.
7.2. Da conclusão sobre os indicadores da indústria doméstica
225. Da análise dos dados e indicadores da indústria doméstica, verificou-se que:
a) as vendas da indústria doméstica no mercado interno aumentaram 1,4% ([RESTRITO] toneladas) de P1 para P5 e diminuíram 3,3% ([RESTRITO] toneladas) de P4 para P5. Tendo
em conta o crescimento do mercado brasileiro, a indústria doméstica perdeu cerca de [RESTRITO] p.p. de participação no mercado brasileiro no período;
b) a produção da indústria doméstica, no mesmo sentido, aumentou 0,4% de P1 para P5 e diminuiu 5,4% de P4 para P5. Esse comportamento da produção levou à redução do
grau de ocupação da capacidade instalada efetiva em [RESTRITO] p.p. de P1 para P5 e em [RESTRITO] p.p. de P4 para P5;
c) o estoque, em termos absolutos, aumentou 191,3% de P1 para P5 e diminuiu 26,8% de P4 para P5. A relação estoque final/produção, por sua vez, aumentou [RESTRITO p.p.
de P1 para P5 e diminuiu [RESTRITO] p.p. de P4 para P5;
d) o número de empregados ligados diretamente à produção, em P5, foi 0,4% maior quando comparado a P1 e 0,9% maior quando comparado a P4. A massa salarial dos
empregados ligados à produção, por sua vez, apresentou tendência diversa: diminuiu 7,5% de P1 para P5 e aumentou 3,8% de P4 para P5;
e) a receita líquida obtida pela indústria doméstica com a venda de resina de PVC-S no mercado interno decresceu 29,1% de P1 para P5, devido à queda de 30,1% do preço médio
obtido com as vendas nesse mercado, uma vez a quantidade vendida, no mesmo período aumentou 1,4%;
f) já a receita líquida obtida pela indústria doméstica com a venda de resina de PVC-S no mercado interno cresceu 3,4% de P4 para P5. Esse aumento da receita líquida deu-
se principalmente pelo aumento de 7,0% no preço médio obtido com as vendas nesse mercado, já que a quantidade vendida, no mesmo período, diminuiu 3,3%;
g) o custo unitário de produção cresceu 7,4% de P1 para P5, enquanto o preço no mercado interno diminuiu 30,1%. Assim, a relação custo de produção/preço aumentou
[CONFIDENCIAL] p.p. nesse período. Já no período de P4 para P5, o custo unitário de produção permaneceu constante, enquanto o preço obtido no mercado interno aumentou, no mesmo
período, 7,0%. Assim, a relação custo de produção/preço diminuiu [CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5;
h) o custo do produto vendido unitário (CPV) em P5, por sua vez, foi 3,6% superior a este custo em P1, enquanto o preço obtido no mercado interno diminuiu 30,1%. Já nos
períodos de P4 para P5, o CPV diminuiu 2,5% enquanto o preço obtido no mercado interno aumentou 7,0%;
i) esse comportamento dos custos, vis-à-vis o comportamento dos preços impactou negativamente os resultados e a rentabilidade obtida pela indústria doméstica no mercado
interno. O resultado bruto verificado em P5 foi 179,3% menor do que o observado em P1 e 34,1% maior do que o verificado em P4. Analogamente, a margem bruta obtida em P5 diminuiu
[CONFIDENCIAL] p.p. em relação a P1 e aumentou [CONFIDENCIAL] p,p, em relação a P4; e
j) o resultado operacional (exceto o resultado financeiro e as outras despesas/receitas operacionais) verificado em P5 foi 264,7% menor do que o observado em P1 e 28,0% maior
do que o observado em P4. De forma similar, a margem operacional (exceto o resultado financeiro e as outras despesas/receitas operacionais) obtida em P5 diminuiu [CONFIDENCIAL] p.p.
em relação a P1 e aumentou [CONFIDENCIAL] p.p. em relação a P4.
226. Por todo o exposto, observou-se que a indústria doméstica apresentou deterioração significativa nos seus indicadores financeiros no período analisado de P1 a P5, sendo
que a recuperação constatada em tais indicadores de P4 para P5 não foi suficiente para que a indústria retornasse ao nível de receita líquida, resultados bruto e operacional e margens bruta
e operacional verificados no início do período de análise de retomada/continuação de dano.
8. DOS INDÍCIOS DE CONTINUAÇÃO OU RETOMADA DO DANO
227. O art. 108 c/c o art. 104 Decreto nº 8.058, de 2013, estabelece que a determinação de que a extinção do direito levará muito provavelmente à continuação ou à retomada
do dano à indústria doméstica deverá basear-se no exame objetivo de todos os fatores relevantes, incluindo: a situação da indústria doméstica durante a vigência do direito (item 8.1); o
comportamento das importações (item 8.2); a comparação entre o preço provável do produto objeto do direito antidumping e o preço do produto similar no mercado brasileiro (item 8.3);
o impacto provável das importações a preços com indícios de continuação do dumping sobre a indústria doméstica (item 8.4); as alterações nas condições de mercado no país exportador
(item 8.5).
8.1. Da situação da indústria doméstica durante a vigência do direito
228. O art. 108 c/c o inciso I do art. 104 do Decreto nº 8.058, de 2013, estabelece que, para fins de determinação de continuação ou retomada de dano à indústria doméstica
decorrente de importações objeto do direito antidumping, deve ser examinada a situação da indústria doméstica durante a vigência do direito.
229. Conforme exposto no item 7 deste documento, verificou-se que o volume de vendas no mercado interno da indústria doméstica aumentou de P1 a P5 (1,4%), mas
retrocedeu -3,3%, de P4 a P5. Em termos relativos, a participação da indústria doméstica no mercado brasileiro retrocedeu [CONFIDENCIAL]p.p, tanto de P1 para P5, como de P4 para
P5.
230. A receita líquida com vendas internas apresentou redução de 29,1% de P1 para P5, resultado da redução de 30,1% nos preços médios de venda no mercado interno no
mesmo período e de aumento de apenas 1,4% no volume vendido. Já, de P4 para P5, observou-se aumento de 3,4% na receita líquida, devido ao aumento de 7,0% nos preços médios na
mesma comparação, apesar da queda de 3,3% no volume vendido.
231. Em relação à lucratividade, constatou-se deterioração de todos os indicadores de margens de lucro de P1 para P5, tendo a indústria doméstica apresentou prejuízo e redução
substancial nos montantes e nas margens de lucro: [CONFIDENCIAL] p.p. na margem bruta; [CONFIDENCIAL]p.p. na margem operacional; -[CONFIDENCIAL]p.p. na margem operacional excerto
resultado financeiro; e [CONFIDENCIAL]p.p. na margem operacional exceto resultado financeiro e outras despesas.
8.2. Do comportamento das importações
232. O art. 108 c/c o inciso III do art. 104 do Decreto nº 8.058, de 2013, estabelece que, para fins de determinação de continuação ou retomada de dano à indústria doméstica
decorrente de importações objeto do direito antidumping, deve ser examinado o preço provável das importações a preços de dumping e o seu provável efeito sobre os preços do produto
similar no mercado interno brasileiro.
233. Com exceção do período em que a aplicação do direito antidumping esteve suspensa - de 14 de agosto de 2020 a 27 de setembro de 2021 - quando a participação das
importações objeto do direito antidumping chegou a representar 9,7% do mercado brasileiro em P2, tais importações não se mostraram representativas nos demais períodos, tendo
apresentado participação inferior a 1,0% de P3 a P5.
8.3. Da comparação entre o preço provável das importações do produto objeto do direito antidumping e o preço do produto similar no mercado interno brasileiro
234. O art. 108 c/c o inciso III do art. 104 do Decreto nº 8.058, de 2013, estabelece que, para fins de determinação de continuação ou retomada de dano à indústria doméstica
decorrente de importações objeto do direito antidumping, deve ser examinado o preço provável das importações a preços de dumping e o seu provável efeito sobre os preços do produto
similar no mercado interno brasileiro.
235. Para fins de início desta revisão, foi realizada análise do preço provável de exportação da China para o Brasil caso estas exportações fossem retomadas em volume
significativo.
236. Com base nos dados extraídos do sítio eletrônico Trade Map para o código tarifário 3904.10 foram identificados os preços médios FOB praticados pela China para todos
os destinos em P5. Na sequência, essas vendas foram classificadas entre mundo, dez principais destinos ("Top 10"), cinco principais destinos ("Top 5") e América do Sul.
237. Convém relembrar que os dados de exportação obtidos com base no Trade Map referem-se ao código tarifário 3904.10 do SH como um todo, importando ressaltar que este
código é específico para Policloreto de vinila, não misturado com outras substâncias. Ou seja, não haveria produtos fora do escopo a partir dos dados extraídos por meio da SH em
comento.
Exportações da China - SH 3904.10 (P5)
.Mercado de destino .Representatividade .Quantidade
(t)
.Valor
(em mil US$)
Preço
(US$/kg)
.Total Mundo .100,0% .2.725.665,00 .1.979.922,00 0,73
.Top 5* .67,3% .1.834.216,00 .1.331.280,00 0,73
.Top 10** .80,0% .2.181.213,00 .1.575.118,00 0,72
.América do Sul*** .0,3% .8.186,00 .9.186,00 0,89
.Índia .49,2% .1.340.593,00 .949.901,00 0,71
.Vietnam .7,2% .194.894,00 .141.507,00 0,73
.Rússia .4,2% .113.789,00 .106.709,00 0,94
.Nigeria .3,4% .92.630,00 .67.502,00 0,73
.Tailândia .3,4% .92.310,00 .65.661,00 0,71
.Uzbequistão .3,1% .85.366,00 .58.971,00 0,69
.Quênia .2,6% .69.879,00 .49.639,00 0,71
.Emirados Árabes .2,5% .66.909,00 .47.501,00 0,71
.Cazaquistão .2,3% .62.652,00 .42.062,00 0,67
.Bangladesh .2,3% .62.191,00 .45.665,00 0,73
.Colômbia .0,2% .4.614,00 .3.655,00 0,79
.Ecuador .0,1% .2.098,00 .1.626,00 0,78
.Peru .0,0% .861,00 .692,00 0,80
.Chile .0,0% .618,00 .1.193,00 1,93
.Guiana .0,0% .364,00 .257 0,71
.Venezuela .0,0% .240,00 .452,00 1,88
.Uruguai .0,0% .211,00 .133,00 0,63
.Argentina .0,0% .164,00 .165,00 1,01
.Bolívia .0,0% .11,00 .9,00 0,82
.Paraguai .0,0% .5,00 .4,00 0,80
*Top 5. Índia, Vietnam, Rússia, Nigéria e Tailândia.
**Top 10: Top 5 mais Uzbequistão. Quênia, Emirados Árabes Unidos, Cazaquistão e Bangladesh.
***América do Sul: Colômbia, Equador, Peru, Chile Venezuela, Uruguai, Argentina, Bolívia, Paraguai (exclusive Brasil).
238. O preço de exportação foi obtido a partir do volume e do valor das exportações da origem investigada, em dólares estadunidenses, na condição FOB, referente ao último
período da revisão (P5). Aos preços de exportação FOB encontrados, foram adicionados frete e seguro internacional no percentual de 15,7% do preço FOB apurado com base nos dados
disponibilizados pela RFB para importação de PVC-S em P5 desta revisão; Imposto de Importação de 12,6%, considerando que o aumento da alíquota devido à inclusão do código 3904.10.00
na LDCC foi temporária; AFRMM no percentual de 8% do frete internacional e a despesa de internação de 3%, seguindo a mesma metodologia adotada para a internalização do valor normal,
detalhada no item 5.4 deste documento, obtendo-se o preço CIF internado, em dólares estadunidenses.
239. Para fins de comparação dom o preço médio do produto similar nacional, foi realizada conversão do preço em dólares estadunidenses para reais utilizando-se a taxa de câmbio
média do período de revisão de continuação/retomada de dumping, obtida com base nas taxas de câmbio diárias oficiais publicadas pelo Banco Central do Brasil, para P5.
240. O preço de venda da indústria doméstica no mercado interno foi obtido pela razão entre a receita líquida e a quantidade vendida, em quilograma, líquida de devoluções,
no mercado interno no último período de revisão.
241. Apresenta-se a seguir o resultado da análise realizada:
Preço Médio CIF Internado e Subcotação - Exportações da China (SH 4011.10) - P5
[RESTRITO]
. .Mundo .Principal Mercado .Top 5* .Top 10** América do Sul***
.Representatividade .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(A) Preço Provável FOB (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(B) Frete e seguro internacionais (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(C) Preço CIF (US$/t) (A+B+C) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(D) Imposto de importação (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(E) AFRMM (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(F) Despesas de Internação (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(G) Preço CIF Internado (US$/t) (C+D+E+F) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(H) Preço CIF Internado (R$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(I) Preço Indústria Doméstica atualizado (R$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(J) Subcotação (I-H) (R$/t) .(33,46) .96,35 .(29,12) .(2,37) (1.232,68)
.Subcotação relativa (J/I) .-0,6% .1,8% .-0,6% .0,0% -23,5%
*Top 5. Índia, Vietnam, Rússia, Nigéria e Tailândia.
**Top 10: Top 5+: Uzbequistão. Quenia, Emirados Árabes Unidos, Cazaquistão e Bangladesh
***América do Sul: Colômbia, Equador, Peru, Chile, Guiana, Venezuela, Uruguai, Argentina, Bolívia, Paraguai (exclusive Brasil).
242. Das análises apresentadas nas tabelas acima, depreende-se que, na hipótese de a China voltar a exportar PVC-S em quantidades representativas, suas exportações
provavelmente entrariam no Brasil com preços subcotados em relação ao preço da indústria doméstica se praticados os mesmos níveis de preços observados em P5 para seu principal
mercado.
243. Tendo em conta os cenários divergentes, foi ainda analisada a subcotação provável para os 10 principais destinos tomados individualmente, bem como para os países da
América do Sul, tomados individualmente. Os resultados obtidos são apresentados a seguir:
Preço Médio CIF Internado e Subcotação - Exportações da China (SH 4011.10) - P5
10 principais destinos
[RESTRITO]
US$/t
. .Índia .Vietnam .Rússia .Nigéria Tailândia
.(A) Preço Provável FOB (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(B) Frete e seguro internacionais (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(C) Preço CIF (US$/t) (A+B+C) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(D) Imposto de importação (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(E) AFRMM (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(F) Despesas de Internação (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(G) Preço CIF Internado (US$/t) (C+D+E+F) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(H) Preço CIF Internado (R$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(I) Preço Indústria Doméstica atualizado (R$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(J) Subcotação (I-H) (R$/t) .96,35 .(31,07) .(1.572,20) .(50,40) 76,39
.Subcotação relativa (J/I) .1,8% .-0,6% .-29,9% .-1,0% 1,5%
US$/t
. .Uzbequistão .Quênia .Emirados Árabes .Cazaquistão Bangladesh
.(A) Preço Provável FOB (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(B) Frete e seguro internacionais (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(C) Preço CIF (US$/t) (A+B+C) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(D) Imposto de importação (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(E) AFRMM (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(F) Despesas de Internação (US$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(G) Preço CIF Internado (US$/t) (C+D+E+F) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(H) Preço CIF Internado (R$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(I) Preço Indústria Doméstica atualizado (R$/t) .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] .[RESTRITO] [RESTRITO]
.(J) Subcotação (I-H) (R$/t) .225,68 .83,33 .86,40 .367,21 (90,75)
.Subcotação relativa (J/I) .4,3% .1,6% .1,6% .7,0% -1,7%
244. Como se observa, considerando os cenários individuais nos quais a China voltasse a exportar PVC-S em quantidades representativas a preços médios iguais aos identificados
para os 10 principais destinos, suas exportações provavelmente entrariam no Brasil com preços subcotados em relação ao preço da indústria doméstica se praticados os mesmos níveis de
preços observados em P5 para a 5 destas origens: Índia, Uzbequistão, Quênia, Emirados Árabes Unidos e Cazaquistão.