CIRCULAR Nº 34, DE 29 DE ABRIL DE 2026 (parte 5 de 6)

Da Receita Líquida e dos Preços Médios Ponderados
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 .P1 - P5 P2 - P5
Receita Líquida (em Mil Reais)
.A. Receita Líquida Total .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .21,6% .(21,5%) .0,9% .5,5% .+ 1,6% (16,5%)
.A1. Receita Líquida Mercado Interno .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] [REST.]
.Variação .- .33,9% .(11,6%) .(2,4%) .(0,4%) .+ 15,0% (14,1%)
.Participação {A1/A} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.A2. Receita Líquida Mercado Externo .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .(1,9%) .(47,3%) .15,0% .27,7% .(24,1%) (22,6%)
.Participação {A2/A} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Preços Médios Ponderados (em Reais/unidades)
.B. Preço no Mercado Interno {A1/Vendas no Mercado Interno} .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] [REST.]
.Variação .- .30,6% .4,3% .(5,9%) .(8,9%) .+ 16,8% (10,6%)
.C. Preço no Mercado Externo {A2/Vendas no Mercado Externo} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .(20,4%) .29,1% .(15,6%) .1,8% .(11,8%) + 10,9%
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
262. Observou-se que o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno aumentou 33,9% de P1 para P2 e reduziu 11,6% de P2 para
P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 2,4% entre P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 0,4%. Ao se considerar todo o período de análise,
o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno revelou variação positiva de 15,0% em P5, comparativamente a P1.
263. Com relação à variação de receita líquida obtida com as exportações do produto similar ao longo do período em análise, houve redução de 1,9% entre P1 e P2 e de 47,3%
entre P2 e P3. De P3 para P4 houve crescimento de 15,0%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu elevação de 27,7%. Ao se considerar a série analisada, o indicador de receita líquida obtida
com as exportações do produto similar apresentou contração de 24,1%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
264. Avaliando a variação de receita líquida total no período analisado, verifica-se aumento de 21,6% de P1 a P2 e redução de 21,5% entre P2 e P3, enquanto de P3 para
P4 houve crescimento de 0,9%, e entre P4 e P5, o indicador mostrou ampliação de 5,5%. Analisando-se o período, a receita líquida total apresentou crescimento da ordem de 1,6%,
considerado P5 em relação a P1.
265. Observou-se que o indicador de preço médio de venda no mercado interno aumentou 30,6% entre P1 e P2 e 4,3% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve
redução de 5,9% entre P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 8,9%. Ao se considerar o período de análise, o indicador de preço médio de venda no
mercado interno revelou variação positiva de 16,8% em P5, comparativamente a P1.
266. Com relação à variação de preço médio de venda para o mercado externo ao longo do período em análise, é possível detectar redução de 20,4% de P1 a P2 e ampliação
de 29,1% entre P2 e P3. De P3 para P4 houve diminuição de 15,6%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu elevação de 1,8%. Ao se considerar a série analisada, o indicador de preço médio
de venda para o mercado externo apresentou decréscimo de 11,8%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
6.1.2.2 Dos resultados e das margens
267. A tabela a seguir apresenta a demonstração de resultados e as margens de lucro associadas, para o período de análise, obtidas com a venda do produto similar no mercado
interno.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno e Margens de Rentabilidade
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 .P1-P5 P2 - P5
Demonstrativo de Resultado (em Mil Reais) [em número-índice]
.A. Receita Líquida Mercado Interno .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] [REST.]
.Variação .- .33,9% .(11,6%) .(2,4%) .(0,4%) .+ 15,0% (14,1%)
.B. Custo do Produto Vendido - CPV .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .24,6% .(12,6%) .(4,6%) .8,1% .+ 12,4% (9,8%)
.C. Resultado Bruto {A-B} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .4.143,0% .2,5% .23,5% .(79,3%) .+ 1.162,0% (73,7%)
.D. Despesas Operacionais .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .62,4% .(40,4%) .194,5% .(48,0%) .+ 48,2% (8,7%)
.D1. Despesas Gerais e Administrativas .100,0 .54,2 .64,0 .128,5 .87,0 .[CONF.] [CONF.]
.D2. Despesas com Vendas .100,0 .206,9 .270,4 .311,5 .284,8 .[CONF.] [CONF.]
.D3. Resultado Financeiro (RF) .100,0 .1793,0 .-40,4 .2071,8 .159,4 .[CONF.] [CONF.]
.D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais (OD) .-100,0 .0,0 .56,9 .238,1 .222,9 .[CONF.] [CONF.]
.E. Resultado Operacional {C-D} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .167,6% .100,1% .(92,1%) .(871,3%) .+ 18,0% (221,4%)
.F. Resultado Operacional (exceto RF) {C-D1-D2-D4} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .256,8% .(10,8%) .(21,0%) .(170,9%) .+ 21,7% (150,0%)
.G. Resultado Operacional (exceto RF e OD) {C-D1-
D2}
.[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .241,2% .(6,8%) .(6,4%) .(139,4%) .+ 51,5% (134,3%)
Margens de Rentabilidade (%)[em número-índice]
.H. Margem Bruta {C/A} .-100,0 .3350,0 .3900,0 .4900,0 .1000,0 .[CONF.] [CONF.]
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.I. Margem Operacional {E/A} .-100,0 .48,8 .112,2 .9,8 .-70,7 .[CONF.] [CONF.]
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.J. Margem Operacional (exceto RF) {F/A} .-100,0 .115,4 .117,9 .94,9 .-66,7 .[CONF.] [CONF.]
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.K. Margem Operacional (exceto RF e OD) {G/A} .-100,0 .104,7 .111,6 .107,0 .-41,9 .[CONF.] [CONF.]
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
268. Observou-se que o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno aumentou 33,9% de P1 para P2 e reduziu 11,6% de P2
para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 2,4% entre P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 0,4%. Ao se considerar o período de análise,
o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno revelou variação positiva de 15,0% em P5, comparativamente a P1.
269. Com relação à variação de resultado bruto da indústria doméstica ao longo do período em análise, destaca-se que a indústria doméstica operou com prejuízo bruto em P1.
Posteriormente, houve ampliação de 4.143,0% de P1 para P2 e de 2,5% de P2 para P3. De P3 para P4 houve crescimento de 23,5%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de 79,3%. Ao
se considerar a série analisada, o indicador de resultado bruto da indústria doméstica apresentou aumento de 1.162,0%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
270. Avaliando a variação de resultado operacional no período analisado, é possível verificar elevações de 167,6% de P1 para P2 e de 100,1% entre P2 e P3, enquanto de P3 para P4 houve redução
de 92,1%. Entre P4 e P5, o indicador revelou retração de 871,3%. Analisando-se todo o período, o resultado operacional apresentou crescimento da ordem de 18,0%, considerado P5 em relação a P1.
271. Observou-se que o indicador de resultado operacional, excetuado o resultado financeiro, aumentou 256,8% de P1 para P2 e reduziu 10,8% de P2 para P3. Nos períodos
subsequentes, houve redução de 21,0% entre P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 170,9%. Ao se considerar o período de análise, o indicador de
resultado operacional, excetuado o resultado financeiro, revelou variação positiva de 21,7% em P5, comparativamente a P1.
272. Com relação à variação de resultado operacional, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, ao longo do período em análise, houve aumento de 241,2% de P1 para
P2 e retração de 6,8% de P2 a P3. De P3 para P4 houve diminuição de 6,4%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de 139,4%. Ao se considerar a série analisada, o indicador de resultado
operacional, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, apresentou crescimento de 51,5%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
273. Observou-se que o indicador de margem bruta cresceu [CONFIDENCIAL] de P1 para P2 e [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento
de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P3 e P4 e diminuição de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Ao se considerar o período de análise, o indicador de margem bruta revelou variação positiva
de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1.
274. Com relação à variação de margem operacional ao longo do período em análise, houve aumento de [CONFIDENCIAL] entre P1 e P2 e de [CONFIDENCIAL] p.p. entre
P2 e P3, enquanto de P3 para P4 houve diminuição de [CONFIDENCIAL] p.p., e de P4 para P5 revelou-se queda de [CONFIDENCIAL] p.p. Ao se considerar a série analisada, o indicador
de margem operacional apresentou aumento de [CONFIDENCIAL] p.p., considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
275. Avaliando a variação de margem operacional, exceto resultado financeiro, no período analisado, verifica-se aumento de [CONFIDENCIAL] de P1 a P2 e [CONFIDENCIAL]
p.p. de P2 para P3, enquanto de P3 para P4 houve redução de [CONFIDENCIAL] p.p. Por sua vez, entre P4 e P5 é possível identificar retração de [CONFIDENCIAL] p.p. Analisando-se
todo o período, margem operacional, exceto resultado financeiro, apresentou aumento de [CONFIDENCIAL] p.p., considerado P5 em relação a P1.
276. Observou-se que o indicador de margem operacional, excluído o resultado financeiro e outras despesas aumentou [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e [CONFIDENCIAL] p.p.
de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P3 e P4 e diminuição de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Ao se considerar todo o período de
análise, o indicador de margem operacional, excluído o resultado financeiro e outras despesas revelou variação negativa de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno por Unidade (R$/unidades) [em número-índice]
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 .P1 - P5 P2 - P5
.A. Receita Líquida Mercado Interno .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] [REST.]
.Variação .- .30,6% .4,3% .(5,9%) .(8,9%) .+ 16,8% (10,6%)
.B. Custo do Produto Vendido - CPV .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .21,5% .3,1% .(8,0%) .(1,0%) .+ 14,1% (6,1%)
.C. Resultado Bruto {A-B} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .4.042,9% .21,0% .19,1% .(81,0%) .+ 1.178,6% (72,6%)
.D. Despesas Operacionais .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .58,4% .(29,7%) .184,0% .(52,4%) .+ 50,5% (4,9%)
.D1. Despesas Gerais e Administrativas .100,0 .52,9 .73,7 .142,6 .88,3 .[CONF.] [CONF.]
.D2. Despesas com Vendas .100,0 .201,8 .311,2 .345,7 .289,3 .[CONF.] [CONF.]
.D3. Resultado Financeiro (RF) .100,0 .1748,7 .-46,5 .2299,4 .161,9 .[CONF.] [CONF.]
.D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais (OD) .-100,0 .0,0 .65,5 .264,3 .226,4 .[CONF.] [CONF.]
.E. Resultado Operacional {C-D} .-100,0 .65,9 .155,6 .11,8 .-83,3 .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .165,9% .136,2% .(92,4%) .(805,8%) .+ 16,7% (226,5%)
.F. Resultado Operacional (exceto RF) {C-D1-D2-D4} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .252,9% .5,2% .(23,8%) .(164,9%) .+ 20,4% (152,0%)
.G. Resultado Operacional (exceto RF e OD) {C-D1-
D2}
.[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .237,7% .9,9% .(9,7%) .(136,0%) .+ 50,8% (135,7%)
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
277. Observou-se que o indicador de CPV unitário aumentou 21,5% de P1 para P2 e 3,1% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 8,0% entre P3 e P4, e considerando
o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 1,0%. Ao se considerar o período de análise, o indicador de CPV unitário revelou variação positiva de 14,1% em P5, comparativamente a P1.
278. Com relação à variação de resultado bruto unitário ao longo do período em análise, houve aumento de 4.042,49% de P1 para P2 e de 21,1% de P2 para P3. De P3
para P4 houve crescimento de 19,1%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de 81,0%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de resultado bruto unitário apresentou
crescimento de 1.178,6%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
279. Avaliando a variação de resultado operacional unitário no período analisado, verifica-se aumento de 165,9% entre P1 e P2 e de 136,2% entre P2 e P3, enquanto de P3 para P4 houve redução de
92,4%, e entre P4 e P5, o indicador revelou retração de 805,8%. Analisando-se todo o período, o resultado operacional unitário apresentou crescimento da ordem de 16,7%, considerado P5 em relação a P1.
280. Observou-se que o indicador de resultado operacional unitário, excetuado o resultado financeiro, sofreu incremento da ordem de 252,9% entre P1 e P2 e de 5,1% de
P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 23,7% entre P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 164,9%. Ao se considerar todo o período
de análise, o indicador de resultado operacional unitário, excetuado o resultado financeiro, revelou variação positiva de 20,4 % em P5, comparativamente a P1.
281. Com relação à variação de resultado operacional unitário, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, ao longo do período em análise, houve aumento de 237,7%
de P1 para P2 e de 9,9% de P2 para P3. De P3 para P4 houve diminuição de 9,7%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de 136,0%. Ao se considerar a série analisada, o indicador
de resultado operacional unitário, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, apresentou aumento de 50,8%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
6.1.2.3 Do fluxo de caixa, do retorno sobre investimentos e da capacidade de captar recursos
282. Com relação aos próximos indicadores a serem analisados, cumpre salientar que se referem às atividades totais da indústria doméstica, e não somente às operações relacionadas
a compressores recíprocos. Ainda, observa-se que foram enviados pela peticionária os balanços financeiros dos anos completos. Tendo em vista que o período da investigação vai de julho de 2020
a junho de 2025, para calcular a capacidade de captação de recursos, a equipe do DECOM procedeu com o cálculo das médias de dois anos subsequentes para cada período em análise.
283. Destaca-se que os dados serão objeto de verificação in loco e que buscar-se-ão dados específicos dos períodos ao longo da instrução processual.
Do Fluxo de Caixa, Retorno sobre Investimentos e Capacidade de Captar Recursos [em número-índice]
[CONFIDENCIAL]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 .P1 - P5 P2 - P5
Fluxo de Caixa
.A. Fluxo de Caixa .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .(24,4%) .143,7% .(374,3%) .407,5% .+ 558,9% + 468,9%
Retorno sobre Investimento
.B. Lucro Líquido .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .(32,9%) .53,5% .(22,9%) .50,9% .+ 19,9% + 78,7%
.C. Ativo Total .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .(5,2%) .49,3% .(0,9%) .4,9% .+ 47,3% + 55,3%
.D. Retorno sobre Investimento Total (ROI) .100,0 .70,8 .72,7 .56,6 .81,4 .[CONF.] [CONF.]
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Capacidade de Captar Recursos
.E. Índice de Liquidez Geral (ILG) .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.]
.Variação .- .-4,8% .0,0% .12,5% .7,8% .+ 15,5% 15,5%
.F. Índice de Liquidez Corrente (ILC) .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.]
.Variação .- .10,9% .1,0% .1,0% .-2,9% .+ 9,8% -1,0%
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
Obs.: ROI = Lucro Líquido / Ativo Total; ILC = Ativo Circulante / Passivo Circulante;
ILG = (Ativo Circulante + Ativo Realizável Longo Prazo)/(Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)
284. Observou-se que o indicador de caixa líquido total gerado nas atividades da indústria doméstica retraiu 24,4% de P1 a P2 e aumentou 143,7% de P2 para P3. Nos
períodos subsequentes, houve redução de 374,3% entre P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve crescimento de 407,5%. Ao se considerar o período de análise, o
indicador de caixa líquido total gerado nas atividades da indústria doméstica revelou variação positiva de 558,9% em P5, comparativamente a P1.
285. Observou-se que o indicador de taxa de retorno sobre investimentos da indústria doméstica reduziu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e aumentou [CONFIDENCIAL]
p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P3 e P4 e crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Ao se considerar o período
de análise, o indicador de taxa de retorno sobre investimentos da indústria doméstica revelou variação negativa de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1.
6.1.2.4 Do crescimento da indústria doméstica
286. O cenário do mercado brasileiro de compressores recíprocos foi de crescimento na ordem de 44,6%, considerando os extremos da série temporal (P1 a P5). As vendas
internas da indústria doméstica, por sua vez, apresentaram retração de 1,5%. Já as importações da origem investigada aumentaram em 986,1% no mesmo período, enquanto as
importações de outras origens sofreram redução de 85,5%.
287. Em termos de participação em mercado, a participação da indústria doméstica no mercado brasileiro apresentou variação negativa de [RESTRITO] p.p. no período de
análise de dano.
288. Diante da evolução dos indicadores apresentados acima, conclui-se que, apesar de crescimento das vendas da indústria doméstica em P5 (+9,3%), esta apresentou
redução em termos absolutos ao longo do período analisado e acentuadamente em relação ao mercado brasileiro. A indústria doméstica não cresceu, portanto, ao longo do período
de análise de dano.
6.1.3 Dos fatores que afetam os preços domésticos
6.1.3.1 Dos custos e da relação custo/preço
289. A tabela a seguir apresenta o custo de produção unitário e a relação entre custo e preço associados à fabricação do produto similar pela indústria doméstica, ao longo
do período de análise.
Dos Custos e da Relação Custo/Preço
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 .P1 - P5 P2-P5
Custos de Produção (em R$/unidades) [em número-índice]
.Custo de Produção (em R$/unidades) {A + B} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .9,4% .3,1% .(8,4%) .(0,4%) .+ 2,9% (6,0%)
.A. Custos Variáveis .100,0 .113,7 .115,2 .103,3 .103,9 .[CONF.] [CONF.]
.A1. Matéria Prima .100,0 .113,7 .111,3 .97,0 .98,9 .[CONF.] [CONF.]
.A2. Outros Insumos .100,0 .142,2 .194,8 .236,0 .227,5 .[CONF.] [CONF.]
.A3. Utilidades .100,0 .114,6 .155,2 .121,9 .109,1 .[CONF.] [CONF.]
.A4. Outros Custos Variáveis .100,0 .101,8 .149,6 .191,7 .174,0 .[CONF.] [CONF.]
.B. Custos Fixos .100,0 .86,9 .99,9 .103,6 .97,6 .[CONF.] [CONF.]
.B1. Mão de obra direta .100,0 .101,3 .108,5 .122,1 .114,4 .[CONF.] [CONF.]
.B2. Depreciação .100,0 .62,4 .96,2 .49,7 .86,2 .[CONF.] [CONF.]
.B3. Mão de Obra Indireta .100,0 .31,0 .28,1 .25,5 .30,1 .[CONF.] [CONF.]
.B4. Mão de Obra Mensalista .100,0 .101,3 .118,0 .303,4 .108,0 .[CONF.] [CONF.]
.B5. Outros .100,0 .94,7 .120,3 .15,3 .89,6 .[CONF.] [CONF.]
Custo Unitário (em R$/unidades) e Relação Custo/Preço (%)
.C. Custo de Produção Unitário .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .9,4% .3,1% .(8,4%) .(0,4%) .+ 2,9% (6,0%)
.D. Preço no Mercado Interno .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] .[REST.] [REST.]
.Variação .- .30,6% .4,3% .(5,9%) .(8,9%) .+ 16,8% (10,6%)
.E. Relação Custo / Preço {C/D} .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
290. Observou-se que o indicador de custo unitário de produção cresceu 9,4% de P1 a P2 e 3,0% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 8,4% entre
P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5, houve diminuição de 0,4%. Ao se considerar o período de análise, o indicador de custo unitário revelou variação positiva de 2,9%
em P5, comparativamente a P1.
291. Para os extremos do período analisado (P1 a P5), houve redução da relação entre o custo de produção e o preço da indústria doméstica, na ordem de [CONFIDENCIAL]
p.p. Nota-se que em P5 observou-se a segunda pior cifra do período investigado ([CONFIDENCIAL] %) e a maior variação relacionada a dano no indicador, em relação ao período anterior
([CONFIDENCIAL] p.p.).
6.1.3.2 Da comparação entre o preço do produto investigado e o similar nacional
292. O efeito das importações a preços com indícios de dumping sobre os preços da indústria doméstica deve ser avaliado sob três aspectos, conforme disposto no § 2º
do art. 30 do Decreto nº 8.058, de 2013. Inicialmente deve ser verificada a existência de subcotação significativa do preço do produto importado a preços com indícios de dumping
em relação ao produto similar no Brasil, ou seja, se o preço internado do produto sob investigação é inferior ao preço do produto brasileiro. Em seguida, examina-se eventual depressão
de preço, isto é, se o preço do produto importado teve o efeito de rebaixar significativamente o preço da indústria doméstica. O último aspecto a ser analisado é a supressão de preço.
Esta ocorre quando as importações investigadas impedem, de forma relevante, o aumento de preços, devido ao aumento de custos, que ocorreria na ausência de tais
importações.
293. A fim de se comparar o preço dos compressores recíprocos importados das origens investigadas com o preço médio de venda da indústria doméstica no mercado
interno, procedeu-se ao cálculo do preço CIF internado do produto importado dessas origens no mercado brasileiro. Já o preço de venda da indústria doméstica no mercado interno
foi obtido pela razão entre a receita líquida, em reais atualizados, e a quantidade vendida, em unidades, no mercado interno durante o período de investigação de indícios de
dano.
294. Para o cálculo dos preços internados no Brasil do produto importado da China, foram considerados os valores totais de importação do produto objeto da investigação,
na condição CIF, em reais, obtidos dos dados brasileiros de importação fornecidos pela RFB. A esses valores foram somados: a) o Imposto de Importação (II), considerando-se os valores
efetivamente recolhidos; b) o Adicional de Frete para Renovação da Marinha Mercante (AFRMM) aplicando-se o percentual de 25% sobre o frete marítimo e, a partir da entrada em
vigor da Lei nº 14.301/2022, o percentual de 8%, tendo sido, para tanto, considerada a data de desembaraço das declarações de importação constantes dos dados oficiais de importação;
e c) os valores unitários das despesas de internação, considerando-se o percentual 3,0% sobre o valor CIF, conforme sugestão da peticionária.
295. Cumpre registrar que foi levado em consideração que o AFRMM não incide sobre determinadas operações de importação, como, por exemplo, aquelas via transporte
aéreo, as destinadas à Zona Franca de Manaus e as realizadas ao amparo do regime especial de drawback.
296. Por fim, dividiu-se cada valor supramencionado pelo volume total de importações objeto da investigação, a fim de se obter o valor por unidade de cada uma dessas
rubricas, e realizou-se o somatório das rubricas unitárias, chegando-se ao preço CIF internado das importações investigadas.
297. Os preços internados do produto das origens investigadas, assim obtidos, foram atualizados com base no IPA-OG-Produtos Industriais, a fim de se obterem os valores
em reais atualizados e compará-los com os preços da indústria doméstica.
298. A tabela a seguir demonstra os cálculos efetuados e os valores de subcotação obtidos para cada período de investigação de indícios de dano:
Subcotação do Preço das Importações das Origens Investigadas [RESTRITO] [em número-índice]
. .P1 .P2 .P3 .P4 P5
.CIF R$/und .100,0 .145,1 .123,9 .116,5 137,2
.Imposto de Importação R$/und .100,0 .125,7 .102,0 .87,3 137,7
.AFRMM R$/und .100,0 .93,0 .44,2 .16,0 38,5
.Despesas de Internação R$/und .100,0 .145,2 .123,9 .116,4 136,9
.CIF Internado R$/und .100,0 .141,6 .119,6 .110,9 135,8
.CIF Internado R$ atualizados/und .100,0 .117,4 .97,4 .94,0 110,0
.Preço Ind. Doméstica R$ atualizados/und .100,0 .130,6 .136,2 .128,2 116,8
.Subcotação R$ atualizados/und .100,0 .60,4 .69,8 .53,3 80,7
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
299. Da análise da tabela anterior, constatou-se que o preço médio do produto importado das origens investigadas, internado no Brasil, esteve subcotado em relação ao
preço da indústria doméstica em P3 e P4.
300. Observou-se que o indicador de preço médio de venda no mercado interno cresceu 30,6% de P1 para P2 e 4,3% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve
redução de 5,9% entre P3 e P4 e de 8,9% entre P4 e P5. Ao considerar o período de análise (P1-P5), constatou-se aumento total de 16,8% nos preços de venda no mercado interno.
Assim, observou-se depressão dos preços entre P3 e P4 e P4 e P5.
301. O custo de produção unitário sofreu aumento de 9,4% de P1 a P2 e 3,1% de P2 a P3. Já em P4 e P5, houve redução de 8,4% e de 0,4%, respectivamente. Para os
extremos do período (P1 a P5), houve aumento dos custos de produção (-2,9%). De toda forma, não se constata supressão de preços, visto que o preço aumentou mais do que
proporcionalmente ao custo. Entretanto, denota-se que houve deterioração da relação entre custo de produção e preço da indústria doméstica na ordem de [CONFIDENCIAL] p.p, de
P4 a P5, quando houve redução de 8,9% nos preços da indústria doméstica frente a redução de 0,4% nos custos de produção.
6.1.3.3 Da magnitude da margem de dumping
302. A margem de dumping apurada, para fins de início da investigação, alcançou US$ 9,33/und (51,9%). É possível inferir que, caso tal margem de dumping não existisse,
os preços da indústria doméstica poderiam ter atingido níveis mais elevados, reduzindo, ou mesmo eliminando os efeitos das importações investigadas.
303. Determinou-se, portanto, que o impacto da magnitude da margem de dumping na indústria doméstica não foi negligenciável, tendo em conta o volume e os preços
das importações provenientes da origem investigada.
6.2 Da conclusão sobre os indícios de dano
304. Acerca dos indicadores da indústria doméstica, constatou-se que as vendas do produto similar no mercado interno sofreram a maior queda de P2 a P3 (15,3%), sendo
que o crescimento de 3,7% de P3 a P4 e de 9,3% de P4 a P5 foi insuficiente para reverter a piora do indicador quando considerados os extremos da série (P1 a P5) - período em
que foi observada uma redução de 1,5% no volume de vendas do produto similar da indústria doméstica. Além disso, verificou-se:
a) que a queda nas vendas da indústria doméstica de P1 a P5 ocorreu em cenário de expansão do mercado brasileiro na ordem de 44,6%. Com isso, a indústria doméstica
perdeu [RESTRITO] p.p. de participação no mercado brasileiro, volume este totalmente absorvido pelas importações, conforme indicado anteriormente;
b) com relação ao volume de compressores recíprocos produzido pela indústria doméstica, observou-se queda de 4,3% entre P1 e P5, com destaque para o período
compreendido entre P2 e P3 (-26,1%). O volume de produção de outros produtos também sofreu redução, da ordem de 26,6%.
c) a capacidade instalada efetiva apresentou aumento de 20,3% ao longo do período sob análise (P1-P5). Entretanto, o grau de ocupação da capacidade apresentou redução
de [CONFIDENCIAL] p.p. no mesmo período, com destaque para o intervalo de P2 a P3[CONFIDENCIAL].
d) com relação ao volume de estoques do produto em questão, houve aumento substancial em P4 (+21,9%). Ao longo da série (P1 a P5), o crescimento acumulado do
estoque foi de [CONFIDENCIAL] A relação estoque/produção aumentou [RESTRITO] p.p. de P1 a P5, considerando o maior volume em estoque, em termos relativos, do que o volume
produzido do similar;
e) no que tange aos empregados nas linhas de produção do produto similar da indústria doméstica, observou-se redução de 29,7% entre P1 e P5. Já a massa salarial da
produção foi reduzida em 9,8% no mesmo período - proporcionalmente menor à redução no número de empregados relacionados;
f) Constatou-se, ainda, aumento de produtividade na produção do produto similar pela indústria doméstica, no montante de 36,2% no período em análise;
g) o preço do produto similar da indústria doméstica apresentou aumento de 16,8% de P1 a P5, tendo, contudo, apresentado comportamento decrescente de P3 a P5.
h) o custo de produção unitário, por sua vez, apresentou aumento de 2,9% entre P1 e P5. Insta pontuar que a pior relação custo/preço do período foi constatada em P1,
momento em que a indústria doméstica operou em prejuízo bruto. Nesse sentido, é relevante citar que, em P5, observou-se a segunda pior cifra do indicador em questão;
i) a receita líquida das vendas do produto similar no mercado brasileiro apresentou diminuição a partir de P3, sendo essa nas ordens de -11,6% (P2 a P3), -2,4% (P3 a P4)
e -0,4% (P4 a P5). Ao analisar os extremos da série (P1 a P5), a receita líquida apresentou aumento de 15%;
j) denota-se melhora relativa nos resultados no período de análise (P1 a P5): +1.162,0% (resultado bruto); +18% (resultado operacional); +21,7% resultado operacional (exceto
RF) e +51,5% resultado operacional (exceto RF e OD). Da mesma forma, as margens de lucro apresentaram melhora relativa de P1 a P5;
k) pontua-se, contudo, que P1 representou o pior período da indústria doméstica em termos de rentabilidade. Nesse sentido, importa detalhar a evolução dos resultados
da indústria doméstica de P2 a P5: -73,7% (resultado bruto); -221,4% (resultado operacional); -150,0% resultado operacional (exceto RF) e -134,3% resultado operacional (exceto RF e
OD). Ainda de P2 a P5, a margem bruta diminuiu [CONFIDENCIAL] p.p., a margem operacional reduziu [CONFIDENCIAL] p.p., a margem operacional exclusive resultado financeiro diminuiu
[CONFIDENCIAL] p.p. e a margem operacional exclusive resultado financeiro e outras despesas/receitas operacionais reduziu em [CONFIDENCIAL] p.p.;
l) por fim, destaca-se que, em P5, a indústria doméstica voltou a operar com prejuízo operacional.
305. Considerando o exposto e, especificamente, analisando os aspectos previstos pela legislação para determinação de dano, observou-se que a indústria doméstica
apresentou, ao longo do período de análise de dano, deterioração dos indicadores de volume, incluindo queda nas vendas internas (unidades), no volume produzido (ainda que com
aumento da capacidade instalada efetiva, impactando negativamente no grau de ocupação), aumento substantivo de estoques e perda da participação de mercado.
306. Com relação aos indicadores financeiros da indústria doméstica, observou-se melhora relativa de P1 a P5. Entretanto, P1 representou o pior período em termos de
rentabilidade da indústria doméstica.
307. Conforme informado na petição, a Embraco - então sob controle da empresa Whirlpool -, assinou no início de 2019 [CONFIDENCIAL].
308. Ainda em 2019, a Embraco foi vendida ao Grupo Nidec. O acordo de venda [CONFIDENCIAL].
309. A peticionária alegou que por essa razão, durante P1 -que coincidiu com o início da pandemia de COVID-19, quando houve crescimento das vendas de refrigeradores
e freezers e logo, de compressores -, o aumento de vendas da empresa não refletiu necessariamente nos resultados. Ao analisar os indicadores custo de produção unitário, preço no
mercado interno e relação custo/preço, constatou-se, inclusive, que nesse período a empresa vendeu a preços inferiores ao custo de produção.
310. Nesse contexto, não se pode desconsiderar que o estabelecimento de [CONFIDENCIAL] é fator de impacto relevante no cenário de negócios, considerando ainda que
[CONFIDENCIAL]. Isso reflete-se ainda na comparação dos indicadores de P1 a P5, que destoam acentuadamente dos cenários de P2 a P5, P3 a P5 e P4 a P5.
311. Dessa forma, para fins de início, conclui-se pela existência de indícios de dano à indústria doméstica durante o período analisado.
7 DA CAUSALIDADE
312. O art. 32 do Decreto nº 8.058, de 2013, estabelece a necessidade de se demonstrar o nexo de causalidade entre as importações a preços com indícios de dumping
e o eventual dano à indústria doméstica. Essa demonstração de nexo causal deve basear-se no exame de elementos de prova pertinentes e outros fatores conhecidos, além das
importações a preços com indícios de dumping, que possam ter causado o eventual dano à indústria doméstica na mesma ocasião.
7.1 Do impacto das importações a preços com indícios de dumping sobre a indústria doméstica
313. Consoante o disposto no art. 32, é necessário demonstrar que, por meio dos efeitos do dumping, as importações objeto da investigação contribuíram significativamente
para o dano experimentado pela indústria doméstica.
314. Tendo em vista os indicadores analisados nos itens 5 (importações) e 6 (dano), cabe destacar que se observou, de maneira geral, indícios de dano à indústria doméstica
ao longo do período analisado. Em termos absolutos, as importações do produto investigado aumentaram 986,1% de P1 a P5, enquanto as vendas do produto similar da indústria
doméstica diminuíram 1,5%. Destaca-se comportamento crescente do mercado brasileiro, que apresentou aumento de 44,6% de P1 a P5.
315. Nesse sentido, o volume de importações de compressores recíprocos originário da origem investigada deslocou as importações das demais origens e as vendas da
indústria doméstica no mercado brasileiro ao longo do período de análise de dano. Assim, de P1 a P5, enquanto as importações das origens investigadas aumentaram sua participação
neste mercado em [RESTRITO] p.p., as importações das demais origens mantiveram-se relativamente estáveis (-[RESTRITO] p.p), e as vendas da indústria doméstica perderam [RESTRITO]
p.p. A participação das importações sob análise no mercado brasileiro passou de [RESTRITO] % em P1 para [RESTRITO] % em P5, enquanto a participação da indústria doméstica passou
de [RESTRITO] % a [RESTRITO] % no mesmo período.
316. De P1 a P2, as importações chinesas diminuíram 17,6% e observou-se melhora dos principais indicadores da indústria doméstica. O aumento das vendas internas (+2,5%)
concomitante ao incremento do preço do produto similar doméstica em 30,6% viabilizou a melhora dos indicadores financeiros e a reversão do cenário de prejuízos bruto e operacional
observado em P1.
317. A partir de P3, contudo, as importações da China apresentam crescimento consistente até P5. De P2 para P3, as referidas importações aumentaram 160,3%, tendo
incrementado em [RESTRITO] p.p. sua participação no mercado brasileiro. Insta ainda pontuar que os preços das importações investigadas estiveram subcotados em relação ao preço
da indústria doméstica em P3.
318. Por sua vez, a indústria doméstica diminuiu em 15,3% suas vendas do produto similar no mercado interno de P2 para P3. Em que pese o aumento de 4,3% no preço,
observou-se redução de 11,6% da receita líquida de vendas e piora de 6,8% do resultado operacional exceto resultado financeiro e outras despesas.
319. De P3 a P4, as importações de compressores recíprocos da China aumentaram 163,2% a preços ainda subcotados em relação ao preço do produto similar doméstico,
o qual apresentou redução de 5,9% no mesmo intervalo. Observou-se aumento do volume de vendas do produto da indústria doméstica em 3,7%, o qual não impediu a perda de 2,4%
em termo de receita líquida de vendas. No que tange aos indicadores financeiros, pontua-se a diminuição de 6,4% do resultado operacional exceto resultado financeiros e outras
despesas.
320. Por fim, de P4 para P5, as importações da origem investigada seguiram sua trajetória crescente, tendo apresentado aumento de 92,4% em termos de volume. A indústria
doméstica, por sua vez, logrou aumentar 9,3% suas vendas do produto similar, tendo, para tanto, reduzido seu preço em 8,9%. Pontua-se que, no intervalo em questão, o custo de
produção da indústria doméstica se manteve praticamente estável (-0,4%). Observou-se, portanto, piora da relação custo-preço (-[CONFIDENCIAL] p.p.) e consequente piora dos
resultados financeiros. Salienta-se que, em P5, a indústria doméstica voltou a operar com prejuízo operacional.
321. Ao se analisar os extremos da série (P1 a P5), observa-se melhora relativa dos indicadores financeiros da indústria doméstica. Reitera-se, entretanto, que, nos termos
da petição, a atuação da indústria doméstica em P1 foi marcada por vendas [CONFIDENCIAL]. Nesse sentido, no contexto do início da pandemia da COVID-19, a Nidec apresentava
cenário de dano já em P1, tendo operado em situação de prejuízo bruto. Dessa forma, a aparente melhora na situação da indústria doméstica ao longo do período de P1 a P5 deve
ser analisada à luz do contexto mais amplo, destacando-se a deterioração dos indicadores econômico-financeiros a partir de P2, ao mesmo tempo em que se observou o crescimento
das importações chinesas.
322. Com efeito, de P2 a P5, tanto os indicadores financeiros como os demais indicadores de volume da indústria doméstica apontaram para uma deterioração, coincidindo
com os períodos de crescimento das importações das origens investigadas - houve queda do volume de produção em decorrência, principalmente, do declínio entre P2 e P3, no
montante de 26,1%. Ainda que subsequentemente tenha havido aumento no volume de produção, de P2 a P5 observou-se queda do referido indicador da ordem de 10,1% e, por
conseguinte, redução no grau de ocupação devido à manutenção da capacidade instalada. Ainda de P2 a P5, as vendas do produto similar doméstico diminuíram 4%.
323. O preço CIF de compressores recíprocos da origem investigada apresentou redução de 16,5% entre P2 e P5, tendo estado subcotado em relação aos preços da indústria
doméstica em P3 e P4. A tendência descendente dos preços das importações investigadas nesse período parece ter contribuído para a diminuição do preço praticado pela indústria
doméstica sobretudo de P3 a P5, intervalo em que se observou deterioração generalizada dos seus indicadores financeiros.
324. Entre P2 e P5, observou-se redução no preço do produto similar doméstico de 15,04%. O custo de produção unitário também sofreu redução, na magnitude de 6,0%
no intervalo em questão, decorrente principalmente da redução nos custos com a matéria-prima. Não se observou, portanto, supressão do preço da indústria doméstica de P2 a P5.
No entanto, visto que a redução do preço foi proporcionalmente maior do que a redução dos custos, houve clara deterioração da relação custo/preço, ocasionando diminuição de 14,1%
da receita líquida de vendas no mercado interno no período analisado.
325. Por todo o exposto, para fins de início da investigação, verifica-se haver indícios de que a deterioração nos indicadores econômico-financeiros da indústria doméstica
está associada ao aumento expressivo no volume das importações do produto objeto da investigação, a preços com indícios de dumping.
7.2 Dos possíveis outros fatores causadores de dano e da não atribuição
326. Consoante o determinado pelo § 4º do art. 32 do Decreto nº 8.058, de 2013, procurou-se identificar outros fatores relevantes, além das importações a preços com
indícios de dumping, que possam ter causado o eventual dano à indústria doméstica no período de investigação de indícios de dano.
7.2.1 Do volume e preço de importação das demais origens
327. A partir da análise das importações brasileiras de compressores recíprocos, verificou-se que as importações provenientes de outras origens reduziram 70,0% de P2 para
P3 e 65,6% de P3 para P4. De P4 para P5, houve aumento de 14,3%, mas este ainda foi insuficiente para reverter as quedas anteriores, visto que, ao analisar os extremos da série,
as importações das demais origens apresentaram redução na magnitude de 85,5%.
328. Em termos de representatividade das importações das origens não investigadas no total de compressores recíprocos importados pelo Brasil, houve decréscimo de
[RESTRITO] % em P2 a [RESTRITO] % em P5, constatando-se, portanto, substituição quase que total por importações chinesas.
329. Cumpre-se salientar que, em relação à participação das importações das origens não investigadas no mercado brasileiro, os indicadores foram historicamente pouco
significativos, considerando o período analisado, registrando-se o maior índice em P2, quando tais importações representavam [RESTRITO] % do mercado brasileiro de compressores
recíprocos. É válido rememorar que, de P1 a P5, houve aumento de [RESTRITO] na participação das origens sob análise no mercado brasileiro, ao passo em que houve redução de
[RESTRITO] p.p. de participação da indústria doméstica.
330. Com relação ao preço das importações das demais origens, verificou-se elevação entre P1 e P5 (74,2%), em que pese a redução de 6,4% do referido preço de P4 a P5.
331. Assim, diante (i) da diminuição de volume das importações originárias das demais origens, (ii) da elevação de seu preço, (iii) da redução de sua participação no total
importado e da baixa representatividade em relação ao mercado brasileiro ao longo de todo o período analisado, conclui-se não haver indícios de que as importações originárias das
demais origens possam ter causado dano à indústria doméstica.
7.2.2 Impacto de eventuais processos de liberalização das importações sobre os preços domésticos
332. Conforme exposto no item 2.1.1, a alíquota do Imposto de Importação (II) aplicável ao produto objeto da investigação, foi definida em 18%, conforme Resolução CAMEX
nº 125/2016, e mantida no mesmo patamar pela Resolução CAMEX nº 272/2021, em vigor desde 01/04/2022.
333. Assim, os indícios de dano observados na indústria doméstica não podem ser atribuídos a eventual processo de liberalização das importações.
334. Salienta-se que a inclusão do produto no Anexo IX - Lista de Elevações Tarifárias, de que trata a Resolução Gecex nº 843/2025, com vigência de 26/12/2025 a
25/12/2026, ocorre já fora do período de análise de dano desta investigação.
7.2.3 Contração na demanda ou mudanças nos padrões de consumo
335. Observou-se que o mercado brasileiro de compressores recíprocos apresentou expansão de 44,6% durante o período analisado, à exceção de P3, quando apresentou
diminuição de 8,8% em relação ao período anterior. Neste momento (P2 a P3), as vendas da indústria doméstica apresentaram redução de 15,3% e as importações das demais origens,
redução de 70,0%. As importações da origem investigada no mercado brasileiro, entretanto, cresceram 160,3% de P2 a P3.
336. Em contraste com o movimento de expansão do mercado brasileiro de P1 a P5 (+44,6%), as vendas da indústria doméstica caíram 1,5% no mesmo período.
337. Não houve, portanto, contração da demanda de compressores recíprocos - embora existam sinais de desaquecimento da demanda mundial em P3, houve aumento das
importações da origem investigadas no Brasil neste momento. Tampouco identificou-se mudança nos padrões de consumo do produto no período de análise. Desse modo, os indícios
de dano observados na indústria doméstica não podem ser atribuídos a esses fatores.
7.2.4 Progresso tecnológico
338. Também não foi identificada a adoção de evoluções tecnológicas que pudessem resultar na preferência do produto importado ao nacional. O produto objeto da investigação
e o similar fabricado no Brasil são concorrentes entre si.
7.2.5 Desempenho exportador
339. Conforme apresentado no item 7.2.3 deste documento, as vendas de compressores recíprocos para o mercado externo por parte da indústria doméstica apresentaram
redução significativa de P2 para P3, da ordem de 59,2%. Nos demais períodos, houve melhora deste indicador - de 23,3% de P1 a P2, de 36,2% de P3 a P4 e de 25,5% de P4 a P5. Nos
extremos do período, houve redução de 14% das vendas para o mercado externo. As vendas ao mercado externo, em P5, representaram cerca de 20,0% do total vendido e consumido de
modo cativo pela empresa. Em P2, as exportações da Nidec/Embraco representaram 25,9% desse total, maior representatividade entre os períodos analisados.
340. O fato de as exportações terem se reduzido ao longo do período de análise do dano, sobretudo pela queda pontual, mas expressiva em P3, pode ter contribuído para o
incremento dos custos fixos e, por conseguinte, para a piora dos indicadores financeiros da indústria doméstica no período. Observou-se, no entanto, que o custo fixo para a produção de
compressores recíprocos pela indústria doméstica, em média, correspondeu a [CONFIDENCIAL]% do custo de produção total.
341. Assim, tendo em vista a participação do custo fixo no custo total de produção do produto objeto da análise, concluiu-se, para fins de início da investigação, que a redução
das exportações da indústria doméstica em P3 não afasta os efeitos das importações investigadas a preços de dumping sobre os indicadores da indústria doméstica neste período; de P3
a P4 e de P4 a P5, ainda, observou-se aumento das vendas ao mercado externo.