RESOLUÇÃO GECEX Nº 778, DE 28 AGOSTO DE 2025 (*) (parte 25 de 36)

1378. Conforme exposto na seção anterior, o mercado brasileiro experimentou
acréscimo de 18,9% entre P1 e P5. Houve crescimento do mercado de 37,3% de P2 para
P3, e de 6,2% de P4 para P5. No restante dos períodos, houve diminuições, de 6,8% de P1
para P2 e de 12,5% de P3 para P4.
1379. Quanto à representatividade das vendas da indústria doméstica de fibras
de poliéster no mercado brasileiro, verificou-se que a participação no mercado brasileiro
aumentou somente de P3 para P4 ([RESTRITO] p.p.). De P1 e P2, decresceu [RESTRITO] p.p,
[RESTRITO] p.p. entre P2 e P3 e [RESTRITO] p.p. de P4 a P5. Considerando-se o intervalo
de P1 a P5 verificou-se retração de [RESTRITO] p.p.
1380. Já com relação à participação no consumo nacional aparente, observou-
se tendência semelhante, registrando-se aumento apenas de P3 para P4 e redução nos
demais períodos. De P1 para P5, houve diminuição de [RESTRITO] p.p.
6.1.1.2 Dos indicadores de produção, capacidade e estoque
1381. Para o cálculo da capacidade nominal, a Ecofabril levou em consideração
as suas [CONFIDENCIAL] linhas de produção, [CONFIDENCIAL]. Na verificação in loco, a
Ecofabril explicou que na determinação da capacidade nominal das linhas de produção
[CONFIDENCIAL], a empresa se utilizou da capacidade de vazão da etapa de
[CONFIDENCIAL], ao passo que para o cálculo da capacidade das linhas [CONFIDENCIAL] de
produção teria tomado como parâmetro a etapa de [CONFIDENCIAL]. Contudo, ao ser
inquirida pela equipe verificadora, empresa reconheceu que na realidade os limitadores de
sua capacidade de produção, os chamados gargalos, seriam os mesmos para os diferentes
tipos de linha de produção. Nessa esteira, apurou-se que o gargalo das suas linhas de
produção concentrava-se na etapa de [CONFIDENCIAL]. Dessa forma, o cálculo da
capacidade nominal das linhas de produção [CONFIDENCIAL] foi ajustado de modo a refletir
a mesma metodologia adotada para fins de determinação da capacidade nominal das
linhas de produção [CONFIDENCIAL].
1382. A metodologia empregada foi a seguinte: [CONFIDENCIAL].
1383. Além do ajuste na metodologia de cálculo da capacidade nominal das
linhas de produção [CONFIDENCIAL], para refletir a metodologia indicada no parágrafo
anterior, também foi realizado ajuste nas variáveis utilizadas no cálculo da capacidade,
para todas as linhas. Foram realizados ajustes nas seguintes variáveis: i) [CONFIDENCIAL],
de forma a refletir o valor máximo alcançado nas linhas de produção da empresa; e ii)
[CONFIDENCIAL], para utilizar os dados dos relatórios referentes a cada umas das linhas de
produção, ao invés da [CONFIDENCIAL] utilizada pela Ecofabril para reportar os dados.
1384. Para o cálculo da capacidade efetiva, a Ecofabril esclareceu que foi
multiplicada a [CONFIDENCIAL]. Durante a verificação in loco, a empresa esclareceu que o
cálculo da capacidade efetiva de produção levou em consideração a média histórica do
fator [CONFIDENCIAL] durante o período de investigação. Além disso, no cálculo dessa
capacidade teria sido incluída a capacidade efetiva da linha de produção [CONFIDENCIAL],
que [CONFIDENCIAL] o período de investigação. De acordo com informações da petição,
essa linha [CONFIDENCIAL].
1385. Também foram realizados ajustes no cálculo da capacidade efetiva em
relação aos seguintes pontos: i) [CONFIDENCIAL] da linha de produção [CONFIDENCIAL],
tendo em vista que [CONFIDENCIAL]; ii) exclusão do tempo para [CONFIDENCIAL] do total
de paradas programadas das linhas [CONFIDENCIAL], tendo em vista que essa parada é em
etapa posterior à [CONFIDENCIAL] e não implica parada na etapa considerada gargalo da
produção; iii) alteração do [CONFIDENCIAL] utilizado em P2, com base no tempo médio das
paradas identificadas nos relatórios mensais solicitados e extraídos do sistema da empresa,
tendo em vista, durante a verificação in loco, a empresa explicou que por conta das
paradas de produção decorrentes da pandemia da COVID 19, os números referentes às
[CONFIDENCIAL], estariam distorcidos.
1386. Já no caso da Indorama, a capacidade nominal por linha de produção foi
calculada a partir da etapa [CONFIDENCIAL]. O cálculo empregado foi [CONFIDENCIAL]. As
linhas [CONFIDENCIAL] possuem [CONFIDENCIAL], cada uma com [CONFIDENCIAL]. Essas
linhas possuem [CONFIDENCIAL]. Já a linha [CONFIDENCIAL] possui [CONFIDENCIAL]. Esta
linha possui [CONFIDENCIAL]. Dessa forma, foram utilizadas como variáveis:
[CONFIDENCIAL]. A empresa considerou para o cálculo a fibra de [CONFIDENCIAL].
1387. A capacidade instalada nominal reportada pela Indorama em P2
apresentou diferença em relação aos demais períodos pois a empresa considerou o
período 366 dias para o cálculo anual, tendo em vista que 2020 foi ano bissexto.
1388. Para o cálculo da capacidade instalada efetiva, a empresa considerou
paradas [CONFIDENCIAL]. Cabe esclarece que para as paradas [CONFIDENCIAL]. Assim, do
total de dias no mês, a empresa subtraiu o número de dias totais correspondentes à
parada e multiplicou pela capacidade nominal mensal.
1389. Em relação aos dados de estoque, cumpre esclarecer que, por ocasião da
verificação in loco na Ecofabril, foi identificada divergência em relação ao estoque inicial de
P1 reportado previamente pela empresa. Adicionalmente, os dados de importação (em
todos os períodos), revendas (em P1, P3 e P4) e devoluções (em P4) também necessitaram
correção. Foi ajustada a coluna "outras entradas/saídas", tendo em vista que
[CONFIDENCIAL], para contemplar as correções anteriores.
1390. Os dados referentes à produção, à capacidade instalada e ao estoque de
fibras de poliéster ao longo do período em análise de dano à indústria doméstica,
ajustados após a verificação in loco, estão detalhados no quadro a seguir:
Dos Indicadores de Produção, Capacidade Instalada e Estoque (em t)
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5
Volumes de Produção
A. Volume de Produção - Produto
Similar
100,0 78,8 100,6 104,9 84,2 [RESTRITO]
Variação - (21,2%) 27,7% 4,2% (19,8%) (15,8%)
B. Volume de Produção - Outros
Produtos
100,0 90,8 99,8 107,6 104,1 [CONF.]
Variação - (9,2%) 9,8% 7,9% (3,3%) + 4,1%
C. Industrialização p/ Terceiros
- Tolling
- - - - - -
Variação - - - - - -
Capacidade Instalada (t)
D. Capacidade Instalada Efetiva 100,0 84,4 96,1 100,8 93,0 [RESTRITO]
Variação - (15,6%) 13,9% 4,9% (7,7%) (7,0%)
E. Grau de Ocupação
{(A+B)/D}
100,0 96,1 104,5 104,6 94,5 [CONF.]
Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
Estoques (t)
F. Estoques 100,0 93,1 98,4 98,1 179,6 [RESTRITO]
Variação - (7,0%) 5,8% (0,3%) 83,0% + 79,6%
G. Relação entre Estoque e Volume
de Produção
{E/A}
100,0 117,2 96,8 93,6 211,8 -
Variação - [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO]
1391. O volume de produção do produto similar da indústria doméstica
apresentou decréscimo de 21,2% entre P1 e P2, e de 19,8% de P4 para P5. Em P3 e P4
observaram-se aumentos de 27,7% e 4,2%, respectivamente, em relação aos períodos
imediatamente anteriores. Essas variações culminaram em decréscimo no volume de
produção de 15,8% de P1 para P5.
1392. Observou-se que a capacidade instalada efetiva revelou variação negativa
de 15,6%, de P1 para P2 e de 7,7% de P4 para P5. Houve variação positiva de 13,9% de
P2 para P3 e de 4,9% de P3 para P4. Ao analisar todo o período, houve decréscimo de
7,0%. No mesmo período - P1 a P5, o grau de ocupação da capacidade instalada decresceu
[CONFIDENCIAL] p.p.
1393. O volume de estoques de fibras de poliéster diminuiu 7,0% entre P1 e P2,
aumentou 5,8% entre P2 e P3 e 83,0% entre P4 e P5. De P3 a P4 observou-se redução de
0,3%. Considerando-se os extremos da série (P1 a P5), o volume de estoques da indústria
doméstica aumentou 79,6%.
1394. Como decorrência das variações apresentadas, a relação estoque/produção
obteve aumento acumulado de [RESTRITO] p.p de P1 a P5.
6.1.1.3 Dos indicadores de emprego, produtividade e massa salarial
1395. Os dados de emprego e massa salarial da indústria doméstica foram
atribuídos ao produto similar por meio de rateio.
1396. No caso da Indorama, foi considerado o percentual de representatividade
da receita líquida auferida com as vendas do produto similar em relação à receita líquida total
da empresa. A receita líquida considerada foi a receita bruta deduzida de impostos,
devoluções, frete, descontos e abatimentos. Importante mencionar que houve alterações nos
valores de receita líquida do produto similar na receita líquida total da empresa decorrentes
da verificação in loco. Por isso, houve alterações no número de empregados rateados ao
produto similar. Além do ajuste realizado nos valores utilizados para o rateio, houve alteração
nos dados de massa salarial em P1 decorrentes da verificação in loco na Indorama.
1397. No caso da Ecofabril, para o rateio a empresa havia considerado o
percentual de representatividade da receita líquida auferida com as vendas e revendas do
produto similar em relação à receita líquida total da empresa, essa deduzida da receita
líquida obtida com serviços. Vale mencionar que a receita líquida do produto similar sofreu
alteração em todos os períodos após a verificação in loco. Além disso, foi ajustado o
critério de rateio para: i) excluir as receitas com revendas do cálculo do percentual de
rateio para os empregados e massa salarial atribuídos à produção; ii) incluir a receita com
revendas no total de receita da empresa no cálculo do percentual de rateio para os
empregados e massa salarial atribuídos à administração e vendas. Para excluir a receita
líquida das revendas no cálculo do item i, foi utilizada uma estimativa do valor dos tributos
incidentes nessas operações, já que esse valor não está discriminado nos balancetes
obtidos na verificação in loco. Essa estimativa foi calculada com base no percentual dos
tributos (exceto ISS) sobre a receita bruta total da empresa de vendas no mercado interno
e revendas, por período.
1398. Ainda em relação à Ecofabril, o número total de empregados da empresa,
antes do rateio, foi ajustado em função de discrepâncias observadas na verificação in loco.
Cumpre ressaltar que, em P2, excluíram-se [CONFIDENCIAL] funcionários aposentados por
invalidez que permaneceram na folha de pagamentos da empresa, classificados como
empregados afastados. Foram incluídos no número de empregados os aprendizes e
estagiários.
1399. A tabela a seguir apresenta os valores e variações relativos ao emprego,
à produtividade e à massa salarial ao longo do período em análise:
Do Emprego, da Produtividade e da Massa Salarial
[CONFIDENCIAL]
P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5
Emprego
A. Qtde de Empregados - Total 100,0 88,5 96,0 101,0 90,0 [CONF.]
Variação - (11,5%) 8,5% 5,1% (10,9%) (10,0%)
A1. Qtde de Empregados - Produção 100,0 86,0 93,1 98,7 87,3 [CONF.]
Variação - (14,0%) 8,3% 6,0% (11,5%) (12,7%)
A2. Qtde de Empregados - Adm. e
Vendas
100,0 99,6 108,9 111,2 101,9 [CONF.]
Variação - (0,4%) 9,3% 2,1% (8,3%) + 1,9%
Produtividade (em t)
B. Produtividade por Empregado
Volume de Produção (produto similar)
/ {A1}
100,0 91,7 108,1 106,3 96,4 [CONF.]
Variação - (8,3%) 17,9% (1,6%) (9,3%) (3,6%)
Massa Salarial (em número-índice de Mil Reais)
C. Massa Salarial - Total 100,0 92,7 77,6 69,4 72,5 [CONF.]
Variação - (7,3%) (16,2%) (10,6%) 4,5% (27,5%)
C1. Massa Salarial - Produção 100,0 81,8 71,9 64,5 69,2 [CONF.]
Variação - (18,2%) (12,1%) (10,2%) 7,3% (30,8%)
C2. Massa Salarial - Adm. e Vendas 100,0 129,4 96,9 85,9 83,6 [CONF.]
Variação - 29,4% (25,1%) (11,4%) (2,7%) (16,4%)
1400. O número de empregados que atuam em linha de produção se reduziu
em 12,7% em P5, comparativamente a P1 (redução de [CONFIDENCIAL] postos de
trabalho). Com relação ao número de empregados que atuam em administração e vendas,
no mesmo período houve aumento de 1,9% (o equivalente a [CONFIDENCIAL] postos de
trabalho. Assim, o número total de empregados diminuiu 10,0% ([CONFIDENCIAL] postos
de trabalho).
1401. A produtividade por empregado ligado à produção revelou variação
negativa de 3,6% considerando-se todo o período de investigação, de P1 para P5.
1402. Já a massa salarial dos empregados ligados à linha de produção, ao se
considerar todo o período de investigação de dano, de P1 para P5, caiu 30,8%, enquanto
a massa salarial dos empregados das áreas de administração e vendas se reduziu em
16,4%. Com isso, a massa salarial total, de P1 a P5, caiu 27,5%.
6.1.2 Dos indicadores financeiros da indústria doméstica
6.1.2.1 Da receita líquida e dos preços médios ponderados
1403. Inicialmente, cumpre esclarecer que a receita líquida da indústria
doméstica se refere às vendas líquidas de fibras de poliéster de produção própria,
deduzidos abatimentos, descontos, tributos, devoluções e despesas de frete interno.
Da Receita Líquida e dos Preços Médios Ponderados
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5
Receita Líquida (em Mil Reais)
A. Receita Líquida Total [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
A1. Receita Líquida
Mercado Interno
100,0 79,3 89,3 97,4 72,5 [RESTRITO]
Variação - (20,7%) 12,6% 9,1% (25,6%) (27,5%)
Participação
{A1/A}
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
A2. Receita Líquida
Mercado Externo
100,0 57,7 83,6 107,8 28,6 [CONF.]
Variação - (42,3%) 44,8% 28,9% (73,5%) (71,4%)
Participação
{A2/A}
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
Preços Médios Ponderados (em Reais/t)
B. Preço no Mercado Interno
{A1/Vendas no Mercado Interno}
100,0 92,1 83,0 86,7 84,8 [RESTRITO]
Variação - (7,9%) (10,0%) 4,5% (2,2%) (15,2%)
C. Preço no Mercado Externo
{A2/Vendas no Mercado Externo}
100,0 86,3 80,1 88,3 75,2 [CONF.]
Variação - (13,7%) (7,3%) 10,3% (14,9%) (24,8%)
1404. Quanto à variação da receita líquida de vendas de fibras de poliéster no
mercado interno, foram verificadas retrações em P2 (20,7%) e P5 (25,6%) na análise de
dano, diferentemente de P3 e P4 (incrementos de 12,6% e 9,1% respectivamente). Ao se
considerar os extremos do período de investigação (P1 a P5), a receita líquida obtida com
as vendas de fibras de poliéster no mercado interno diminuiu 27,5%.
1405. Sobre a variação da receita líquida no mercado externo houve
decréscimo na comparação entre P1 e P5, equivalente a 71,4%. Foram observados
incrementos (P3 e P4) e declínios (P2 e P5) na receita líquida do mercado externo ao longo
do período de análise de dano.
1406. Assim, considerando a relevância proporcional das vendas no mercado
interno em relação às vendas totais, a receita líquida total teve redução de
[CONFIDENCIAL]% de P1 para P5.
1407. Os preços médios de venda se referem às vendas de fabricação própria
e foram obtidos pela razão entre as receitas líquidas e as quantidades vendidas no
mercado interno e externo, conforme o caso.
1408. O preço médio de venda de fibras de poliéster no mercado interno
apresentou redução de 7,9% de P1 para P2, de 10,0% de P2 para P3 e de 2,2% de P4 para
P5. Observou-se aumento somente de P3 para P4 (4,5%). Comparando-se P5 a P1, esse
preço diminuiu 15,2%.
1409. O preço médio de venda no mercado externo, por sua vez, se reduziu em
todos os intervalos, com exceção de P3 para P4, quando se observou majoração de 10,3%.
Ao se considerar toda a série temporal, de P1 a P5, a contração no aludido preço alcançou
24,8%.
6.1.2.2 Dos resultados e das margens
1410. Cumpre ressaltar que, em razão de dados obtidos na verificação in loco,
realizaram-se os seguintes ajustes nos valores de despesas da Indorama: i) rateio das
despesas/receitas operacionais do escritório da empresa em São Paulo para o produto
similar, em todos os períodos; ii) inclusão de [CONFIDENCIAL] incorridas pela empresa em
P1 no rateio das despesas/receitas operacionais. Além disso, correções pontuais em
montantes da demonstração de resultado decorrentes de divergências observadas na
verificação in loco foram realizadas, conforme descrito no relatório de verificação in loco.
Sobre o rateio das despesas do escritório de São Paulo para o produto similar, foi
considerado o percentual de representatividade da receita líquida auferida com as
vendas/revendas do produto similar em cada mercado em relação à receita líquida total da
empresa (considerando a receita com todas as [CONFIDENCIAL] da Indorama). A receita
líquida considerada foi a receita bruta deduzida de impostos e devoluções.
1411. No caso da Ecofabril, considerou-se adequado ajustar os seguintes
critérios de rateio: i) para o CPV, foi considerado o percentual de representatividade da
receita líquida auferida com as vendas do produto de fabricação própria em cada mercado
em relação à receita líquida total da empresa (excetuando receita de revendas e serviços);
ii) para os descontos comerciais, foi considerado o percentual de representatividade da
receita líquida auferida com as vendas [CONFIDENCIAL]em relação à receita líquida total da
empresa (excetuando receita de [CONFIDENCIAL]e serviços), já que a empresa
[CONFIDENCIAL]; iii) para as despesas comerciais, foi considerado o percentual de
representatividade da receita líquida auferida com as vendas/revendas do produto de
fabricação própria em cada mercado em relação à receita líquida total da empresa
(excetuando receita de serviços, já que se trata de despesas com vendas); e iv) para as
demais despesas, foi considerado o percentual de representatividade da receita líquida
auferida com as vendas/revendas do produto de fabricação própria em cada mercado em
relação à receita líquida total da empresa. Além disso, correções em montantes da
demonstração de resultado decorrentes de divergências observadas na verificação in loco
foram realizadas, conforme descrito no relatório de verificação in loco.
1412. Para excluir a receita líquida das revendas no cálculo do item i, foi
utilizada uma estimativa do valor dos tributos incidentes nessas operações, já que esse
valor não está discriminado nos balancetes obtidos na verificação in loco. Essa estimativa
foi calculada com base no percentual dos tributos (exceto ISS) sobre a receita bruta total
da empresa de vendas no mercado interno e revendas, por período.
1413. A tabela a seguir apresenta a demonstração de resultados e as margens
de lucro associadas, para o período de análise, obtidas com a venda do produto similar no
mercado interno.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno e Margens de Rentabilidade
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5
Demonstrativo de Resultado (em Mil Reais)
A. Receita Líquida
Mercado Interno
100,0 79,3 89,3 97,4 72,5 [RESTRITO]
Variação - (20,7%) 12,6% 9,1% (25,6%) (27,5%)
B. Custo do Produto Vendido - CPV 100,0 78,0 79,3 84,7 75,0 [CONF.]
Variação - (22,0%) 1,7% 6,8% (11,5%) (25,0%)
C. Resultado Bruto
{A-B}
100,0 95,8 214,7 257,5 41,4 [CONF.]
Variação - (4,2%) 124,0% 19,9% (83,9%) (58,6%)
D. Despesas Operacionais 100,0 134,1 116,8 31,8 190,7 [CONF.]
Variação - 34,1% (12,9%) (72,7%) 498,9% + 90,7%
D1. Despesas Gerais e Administrativas 100,0 222,4 172,6 158,8 179,3 [CONF.]
D2. Despesas com Vendas 100,0 124,2 146,5 123,4 117,1 [CONF.]
D3. Resultado Financeiro (RF) 100,0 72,6 14,4 9,2 (20,2) [CONF.]
D4. Outras Despesas (Receitas)
Operacionais (OD)
(100,0) (161,4) (47,7) (244,8) 227,2 [CONF.]
E. Resultado Operacional {C-D} 100,0 44,3 346,7 561,5 (159,7) [CONF.]
Variação - (55,7%) 682,3% 62,0% (128,5%) (259,7%)
F. Resultado Operacional
(exceto RF) {C-D1-D2-D4}
100,0 56,9 198,6 315,4 (97,5) [CONF.]
Variação - (43,1%) 249,0% 58,8% (130,9%) (197,5%)
G. Resultado Operacional
(exceto RF e OD)
{C-D1-D2}
100,0 19,5 252,5 340,6 (51,2) [CONF.]
Variação - (80,5%) 1.192,1% 34,9% (115,0%) (151,2%)
Margens de Rentabilidade (%)
H. Margem Bruta
{C/A}
100,0 121,9 242,5 265,8 57,5 [CONF.]
Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
I. Margem Operacional
{E/A}
100,0 54,8 393,5 580,6 (222,6) [CONF.]
Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
J. Margem Operacional
(exceto RF)
{F/A}
100,0 73,2 225,0 326,8 (135,7) [CONF.]
Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
K. Margem Operacional
(exceto RF e OD)
{G/A}
100,0 23,8 281,0 345,2 (69,0) [CONF.]
Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
1414. A respeito da demonstração de resultados e das margens de lucro
associadas, obtidos com a venda de fibras de poliéster de fabricação própria no mercado
interno, registre-se que a receita líquida no mercado interno apresentou acréscimos de P2
a P3 e de P3 para P4, 12,6% e 9,1%, respectivamente. Nos demais períodos, houve queda:
20,7% em P2 e 25,6% em P5, em relação aos períodos imediatamente anteriores,
culminando em 27,5% de queda, durante todo o período analisado.
1415. O CPV apresentou reduções de 22,0% de P1 para P2 e de 11,5% de P4
para P5, enquanto de P2 para P3 e P3 para P4 tal indicador apresentou aumentos de 1,7%
e de 6,8%, respectivamente. Considerando-se todo o período analisado houve uma queda
de 25,0%.
1416. De P1 a P2, o resultado bruto diminuiu 4,2% e a respectiva margem
aumentou [CONFIDENCIAL]p.p. Em P3, observou-se recuperação desses indicadores em
relação a P2, alcançando os maiores incrementos da série: o resultado bruto aumentou
124,0%, e a margem bruta, [CONFIDENCIAL]p.p. Em P4 ainda houve variação positiva de
19,9% no resultado bruto, em relação a P3, e a respectiva margem aumentou
[CONFIDENCIAL]p.p. Em P5, o resultado bruto voltou a se deteriorar, sofrendo queda de
83,9%, em relação a P4, ao passo que a margem bruta caiu [CONFIDENCIAL]p.p.
Considerando-se os extremos da série (P1 a P5), o resultado bruto apresentou queda de
58,6% e a margem bruta, de [CONFIDENCIAL]p.p.
1417. O resultado operacional e a margem operacional da indústria doméstica
se comportaram de forma semelhante: diminuição de P1 a P2 (55,7% e
[CONFIDENCIAL]p.p., respectivamente). Em P4, tiveram o melhor desempenho, e se
deterioraram em P5, em relação a P4 (queda de 128,5% no resultado operacional e de
[CONFIDENCIAL]p.p. na respectiva margem), alcançando o pior nível observado na série de
análise. Considerando-se todo o período de investigação, o resultado operacional
decresceu 259,7% e a margem operacional, [CONFIDENCIAL]p.p.
1418. No tocante ao resultado operacional excluindo-se os resultados
financeiros e respectiva margem, se observou o melhor desempenho em P4, com redução
abrupta de P4 para P5. Considerando-se P5 em relação a P1, foi observada queda de
197,5% no resultado operacional excluindo-se os resultados financeiros e diminuição de
[CONFIDENCIAL]p.p. na respectiva margem.
1419. O resultado operacional excluindo-se as receitas e despesas financeiras e
outras receitas e despesas operacionais e a respectiva margem também atingiu o melhor
patamar em P4, deteriorando-se em P5. Entre P1 e P5 foi observada queda de 151,2%
nesse resultado, enquanto a margem respectiva apresentou decresceu
[CONFIDENCIAL]p.p.