RESOLUÇÃO BCB Nº 470, DE 30 DE ABRIL DE 2025 (parte 2 de 4)

d) 12,5% (doze inteiros e cinco décimos por cento), quando as sensibilidades pertencerem à categoria 10 do Anexo V; ou
e) 80% (oitenta por cento), quando as sensibilidades pertencerem às categorias 12 ou 13 do Anexo V; ou
III - à correlação determinada conforme o inciso II multiplicada por 99,90% (noventa e nove inteiros e nove décimos por cento), quando:
a) as sensibilidades não partilham do mesmo emissor; e
b) uma das sensibilidades se refere ao fator de risco do art. 13, caput, inciso I, e outra àquele do art. 13, caput, inciso II.
1_BCB_6_033
a) 100% (cem por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem idênticas;
b) 15% (quinze por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem distintas e pertencerem às categorias 10 ou 12 do Anexo VI;
c) 40% (quarenta por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem distintas e pertencerem às categorias 3, 4 ou 11 do Anexo VI;
d) 45% (quarenta e cinco por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem distintas e pertencerem à categoria 9 do Anexo VI;
e) 55% (cinquenta e cinco por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem distintas e pertencerem às categorias 1 ou 8 do Anexo VI;
f) 60% (sessenta por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem distintas e pertencerem à categoria 6 do Anexo VI;
g) 65% (sessenta e cinco por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem distintas e pertencerem à categoria 7 do Anexo VI;
h) 80% (oitenta por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem distintas e pertencerem à categoria 5 do Anexo VI; e
i) 95% (noventa e cinco por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades forem distintas e pertencerem à categoria 2 do Anexo VI;
1_BCB_6_034
a) 100% (cem por cento), quando os vértices relacionados às sensibilidades forem os mesmos; ou
b) 99% (noventa e nove por cento), nos demais casos; e
1_BCB_6_035
a) 100% (cem por cento), quando as mercadorias relacionadas às sensibilidades partilharem do mesmo local de entrega; ou
b) 99,90% (noventa e nove inteiros e nove décimos por cento), nos demais casos.
1_BCB_6_036
CAPÍTULO IX
DO CÁLCULO DOS REQUERIMENTOS DE CAPITAL DA COMPONENTE DELTA POR CLASSE DE RISCO
Art. 40. Para cada classe de risco devem ser apurados três valores para o requerimento de capital consolidado da componente Delta: 1_BCB_6_037
em que as somas abrangem somente as categorias relacionadas à classe de risco objeto de cálculo, e:
I - r é a classe de risco objeto do cálculo;
II - cen corresponde ao cenário de correlação entre categorias, selecionado entre as alternativas media, baixa ou alta; 1_BCB_6_038
em que as somas abrangem somente as categorias relacionadas à classe de risco objeto de cálculo, e:
I - r é a classe de risco objeto do cálculo;
II - cen corresponde ao cenário de correlação entre categorias, selecionado entre as alternativas media, baixa ou alta; 1_BCB_6_039
CAPÍTULO X
DAS CORRELAÇÕES ENTRE AS CATEGORIAS DA COMPONENTE DELTA 1_BCB_6_040
a) 50% (cinquenta por cento) quando uma das categorias pertencer às categorias 1 a 8 dos Anexos II ou II-A e a outra categoria pertencer às categorias 9 a 15 desses mesmos
Anexos; e
b) 100% (cem por cento) para os demais casos; e 1_BCB_6_041
a) 50% (cinquenta por cento) quando uma das categorias pertencer às categorias 1 a 8 do Anexo III e a outra categoria pertencer às categorias 9 a 15 do Anexo IV;
e
b) 100% (cem por cento) para os demais casos; e
1_BCB_6_042
I - 0% (zero por cento) quando ambas estiverem entre as categorias 1 a 18 do Anexo III; e
II - 100% (cem por cento) quando uma delas corresponder à categoria 19 do Anexo III.1_BCB_6_043
I - 15% (quinze por cento) quando ambas estiverem entre as categorias 1 a 10 do Anexo V;
II - 0% (zero por cento) quando uma delas corresponder à categoria 11 do Anexo V;
III - 75% (setenta e cinco por cento) quando ambas estiverem entre as categorias 12 ou 13 do Anexo V; e
IV - 45% (quarenta e cinco por cento) para os demais casos. 1_BCB_6_044
I - 20% (vinte por cento) quando ambas estiverem entre as categorias 1 a 11 do Anexo VI; e
II - 0% (zero por cento) quando uma delas corresponder à categoria 12 do Anexo VI.
1_BCB_6_045
CAPÍTULO XI
DOS REQUERIMENTOS DE CAPITAL DA COMPONENTE DELTA
Art. 51. Os requerimentos de capital da componente Delta devem ser calculados com base nas seguintes fórmulas: 1_BCB_6_046
em que:
I - r corresponde a uma das classes de risco de que trata o Capítulo II deste Título; e 1_BCB_6_047
TÍTULO III
DA COMPONENTE VEGA
CAPÍTULO I
DO ESCOPO
Art. 52. Para fins de apuração da componente Vega, devem ser considerados os instrumentos com características de apreçamento não lineares:
I - que sejam opções;
II - que possuam opcionalidades embutidas, incluindo aquelas relacionadas a pré-pagamento; ou
III - cujo fluxo de caixa seja representado por uma função não linear do valor nocional do ativo subjacente.
CAPÍTULO II
DOS FATORES DE RISCO DA COMPONENTE VEGA
Art. 53. Os fatores de risco da componente Vega para a classe de risco GIRR, relacionados às volatilidades implícitas de instrumentos não lineares que tenham como
ativo subjacente instrumentos sensíveis às taxas de juros livres de risco de uma determinada moeda, correspondem às combinações entre os vértices padronizados para vencimento
residual relativos:
I - ao instrumento não linear; e
II - ao ativo subjacente.
Parágrafo único. Os vértices padronizados para vencimento residual de que trata o caput correspondem a:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Art. 54. Os fatores de risco da componente Vega para a classe de risco CSRNSEC, relacionados às volatilidades implícitas de instrumentos não lineares que tenham como
ativo subjacente instrumentos sensíveis aos spreads de crédito de emissores individuais, correspondem aos seguintes vértices padronizados para vencimento residual dos
instrumentos:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Art. 55. Os fatores de risco da componente Vega para a classe de risco CSRSEC, relacionados às volatilidades implícitas de instrumentos não lineares que tenham como
ativo subjacente instrumentos sensíveis aos spreads de crédito de tranches não pertencentes ao CTP, correspondem aos seguintes vértices padronizados para vencimento residual
dos instrumentos:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Art. 56. Os fatores de risco da componente Vega para a classe de risco CSRCTP, relacionados às volatilidades implícitas de instrumentos não lineares que tenham como
ativo subjacente instrumentos sensíveis aos spreads de crédito de tranches pertencentes ao CTP, correspondem aos seguintes vértices padronizados para vencimento residual dos
instrumentos:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Art. 57. Os fatores de risco da componente Vega para a classe de risco EQ, relacionados às volatilidades implícitas de instrumentos não lineares que tenham como ativo
subjacente o preço de ações no mercado à vista, correspondem aos seguintes vértices padronizados para vencimento residual dos instrumentos:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Art. 58. Os fatores de risco da componente Vega para a classe de risco COM, relacionados às volatilidades implícitas de instrumentos não lineares que tenham como
ativo subjacente o preço de mercadorias no mercado à vista, correspondem aos seguintes vértices padronizados para vencimento residual dos instrumentos:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Art. 59. Os fatores de risco da componente Vega para a classe de risco FX, relacionados às volatilidades implícitas de instrumentos não lineares que tenham como ativo
subjacente taxas de câmbio entre moedas, correspondem aos seguintes vértices padronizados para vencimento residual dos instrumentos:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Art. 60. As seguintes convenções devem ser adotadas para fins de apuração dos fatores de risco de que tratam os arts. 53 a 59:
I - opções que não apresentem uma data de vencimento definida devem assumir o maior prazo padronizado de vencimento relacionado a cada fator de risco a que
estão expostas;
II - opções sem preços de exercício ou de barreira contratualmente definidos devem assumir as mesmas convenções de preço de exercício, de preço de barreira e de
prazo de vencimento consideradas nos processos de apreçamento da instituição; e
III - opções com múltiplos preços de exercício ou de barreira devem assumir as mesmas convenções de preço de exercício, de preço de barreira e de prazo de vencimento
consideradas nos processos de apreçamento da instituição.
CAPÍTULO III
DAS SENSIBILIDADES POR INSTRUMENTO DA COMPONENTE VEGA
Art. 61. Para a componente Vega, a sensibilidade de um instrumento não linear a uma das volatilidades implícitas de que trata o Capítulo II deste Título deve ser calculada
com base na seguinte fórmula:
Si,k = Vegai x Voli
em que:
I - i é o instrumento não linear objeto do cálculo;
II - Vegai corresponde à taxa de variação no valor do instrumento i em relação a variações de Voli; e
III - Voli é a volatilidade implícita considerada no apreçamento de i.
§ 1º Os modelos considerados para o cálculo do Vega de que trata o inciso II do caput devem considerar as seguintes premissas de distribuição de probabilidade para
o ativo subjacente:
I - normal ou log-normal, para instrumentos relacionados às classes de risco GIRR e CSR; e
II - log-normal para instrumentos relacionados às demais classes de risco.
§ 2º Os cálculos das sensibilidades de que trata o caput devem ignorar quaisquer impactos decorrentes de variações na qualidade creditícia da contraparte - CVA.
§ 3º A volatilidade implícita Volk usada para o cálculo da sensibilidade de que trata o caput deve ser a mesma considerada na apuração de Vegai,k.
CAPÍTULO IV
DAS SENSIBILIDADES CONSOLIDADAS POR FATOR DE RISCO DA COMPONENTE VEGA
Art. 62. Para cada fator de risco da componente Vega, deverá ser calculada uma sensibilidade consolidada com base na seguinte fórmula: 1_BCB_6_048
em que Sik é a sensibilidade do instrumento i alocada ao fator de risco k.
Parágrafo único. A sensibilidade de um instrumento i deve ser alocada aos fatores de risco da classe de risco a que pertence, tendo por base:
I - o vencimento residual do próprio instrumento, apurado a partir de sua data de vencimento, para todas as classes de risco; e
II - o vencimento residual do ativo subjacente ao instrumento, apurado a partir da data de vencimento do ativo subjacente, quando se tratar da classe de risco
GIRR.
CAPÍTULO V
DAS CATEGORIAS DA COMPONENTE VEGA
Art. 63. Cada sensibilidade consolidada da componente Vega, calculada conforme o Capítulo IV deste Título, deve ser classificada em somente uma das categorias
constantes do Capítulo V do Título II, conforme a classe de risco a que se relaciona.
CAPÍTULO VI
DAS SENSIBILIDADES CONSOLIDADAS PONDERADAS DA COMPONENTE VEGA
Art. 64. Para cada fator de risco da componente Vega, deve ser calculada a sensibilidade consolidada ponderada WS com base na seguinte fórmula:
WSk = NSk x RWk
em que:
I - NSk é a sensibilidade consolidada do fator de risco k, definida no Capítulo IV deste Título; e
II - RWk é o ponderador de risco específico para o fator de risco k.
Parágrafo único. Os ponderadores de risco RW de que trata o inciso II do caput são determinados conforme o Capítulo VII deste Título.
CAPÍTULO VII
DOS PONDERADORES DA COMPONENTE VEGA
Art. 65. Para cada sensibilidade consolidada NSk de que trata o Capítulo IV deste Título deve ser aplicado o ponderador de risco RW de:
I - 77,78% (setenta e sete inteiros e setenta e oito centésimos por cento), quando o fator de risco k se relacionar à classe de risco EQ e pertencer às categorias 1
a 8, ou 12 a 13, do Anexo V; ou
II - 100% (cem por cento), nos demais casos.
CAPÍTULO VIII
DO CÁLCULO DAS POSIÇÕES EM RISCO DA COMPONENTE VEGA POR CATEGORIA
Art. 66. Cada categoria de que trata o Capítulo V deste Título deve ter suas posições consolidadas em risco da componente Vega apuradas para cada um dos seguintes
cenários de correlação:
1_BCB_6_049
§ 1º Para as categorias 16 da classe de risco CSRNSEC, 19 da classe de risco CSRSEC, 16 da classe de risco CSRCTP e 11 da classe de risco EQ, as posições em risco de que trata o
caput independem dos cenários de correlação e devem ser calculadas com base na seguinte fórmula: 1_BCB_6_050
em que a soma abrange apenas os fatores de risco k, incluídos dentro da categoria b, e WSk representa a sensibilidade consolidada ponderada relativa ao fator de risco k.
§ 2º Para todas as categorias restantes, as posições em risco de que trata o caput são dadas pelas seguintes fórmulas: 1_BCB_6_051
§ 3º Nas fórmulas de que tratam os §§ 1º e 2º:
I - b corresponde a uma das categorias de que trata o Capítulo V deste Título;
II - WSk representa a sensibilidade consolidada ponderada relativa ao fator de risco k relacionado à categoria b;
III - WSl representa a sensibilidade consolidada ponderada relativa ao fator de risco l relacionado à categoria b; 1_BCB_6_052
CAPÍTULO IX
DAS CORRELAÇÕES INTERNAS ÀS CATEGORIAS DA COMPONENTE VEGA 1_BCB_6_053
em que:
a) Tk é o vencimento residual do instrumento não linear com sensibilidade relacionada ao fator de risco k; e
b) Tl é o vencimento residual do instrumento não linear com sensibilidade relacionada ao fator de risco l; e 1_BCB_6_054
a) TkS é o vencimento residual do ativo subjacente com sensibilidade relacionada ao fator de risco k; e
b) TlS é o vencimento residual do ativo subjacente com sensibilidade relacionada ao fator de risco l. 1_BCB_6_055
1_BCB_6_056
CAPÍTULO X
DO CÁLCULO DOS REQUERIMENTOS DE CAPITAL DA COMPONENTE VEGA POR CLASSE DE RISCO
Art. 77. Para cada classe de risco devem ser apurados três valores para o requerimento de capital consolidado da componente Vega: 1_BCB_6_057
§ 1º Os requerimentos de que trata o caput, para classe de risco r e cenário de correlação cen, denotados por Vrcen, são determinados conforme os §§ 2º e 3º.
§ 2º Caso a variável Crcen calculada conforme o § 4º seja maior ou igual a zero, o requerimento será dado pela seguinte fórmula:
1_BCB_6_058
§ 3º Caso a variável Crcen calculada conforme o § 4º seja menor que zero, o requerimento será dado pela seguinte fórmula: 1_BCB_6_059
§ 4º A variável Crcen é dada pela seguinte fórmula:
1_BCB_6_060
em que as somas abrangem somente as categorias relacionadas à classe de risco objeto de cálculo, e:
I - r é a classe de risco objeto do cálculo;
II - cen corresponde ao cenário de correlação entre categorias, selecionado entre as alternativas media, baixa ou alta; 1_BCB_6_061
V - Sb é a soma simples das sensibilidades consolidadas ponderadas classificadas na categoria b; e
VI - Sc é a soma simples das sensibilidades consolidadas ponderadas classificadas na categoria c.
§ 5º A variável Drcen é dada pela seguinte fórmula: 1_BCB_6_062
em que as somas abrangem somente as categorias relacionadas à classe de risco objeto de cálculo, e:
I - r é a classe de risco objeto do cálculo;
II - cen corresponde ao cenário de correlação entre categorias, selecionado entre as alternativas media, baixa ou alta; 1_BCB_6_063
CAPÍTULO XI
DAS CORRELAÇÕES ENTRE AS CATEGORIAS DA COMPONENTE VEGA 1_BCB_6_064
CAPÍTULO XII
DOS REQUERIMENTOS DE CAPITAL DA COMPONENTE VEGA
Art. 81. Os requerimentos de capital para a componente Vega para cada um dos cenários de correlação correspondem à soma simples para os requerimentos de cada classe de
risco, conforme as seguintes fórmulas: 1_BCB_6_065
em que:
I - r corresponde a uma das classes de risco de que trata o Capítulo II do Título I; e
II - Vrmedia, Vralta e Vrbaixa correspondem aos requerimentos de capital da componente Vega da classe de risco r para os cenários de correlação média, alta e baixa,
calculados conforme o Capítulo X deste Título.
TÍTULO IV
DA COMPONENTE CURVATURA
CAPÍTULO I
DO ESCOPO
Art. 82. Para fins de apuração da componente Curvatura, devem ser considerados:
I - os mesmos instrumentos considerados na apuração da componente Delta, para as instituições enquadradas no Segmento 1 - S1 e no Segmento 2 - S2, conforme
definido na Resolução nº 4.553, de 30 de janeiro de 2017, e na Resolução BCB nº 436, de 28 de novembro de 2024; e
II - os mesmos instrumentos considerados na apuração da componente Vega, para as instituições enquadradas no Segmento 3 - S3, conforme definido na Resolução nº
4.553, de 30 de janeiro de 2017, e na Resolução BCB nº 436, de 28 de novembro de 2024.
CAPÍTULO II
DOS FATORES DE RISCO DA COMPONENTE CURVATURA
Art. 83. Os fatores de risco da componente Curvatura relacionados à classe de risco GIRR correspondem às estruturas a termo de taxas de juros livres de risco
relacionadas a cada moeda de denominação.
Parágrafo único. Para fins de cálculo da componente Curvatura, as expectativas de variação de índices de preço de que trata o art. 9º, caput, inciso II, não são
consideradas como fatores de risco.
Art. 84. Os fatores de risco da componente Curvatura relacionados à classe de risco CSRNSEC correspondem às estruturas a termo de spread de crédito de emissores
individuais.
Parágrafo único. Estruturas a termo relacionadas a um emissor específico, mas apuradas com base em mercados de negociação distintos, devem ser consideradas
equivalentes na determinação dos fatores de risco de que trata o caput.
Art. 85. Os fatores de risco da componente Curvatura relacionados à classe de risco CSRSEC correspondem às estruturas a termo de spread de crédito de tranches de
instrumentos resultantes de processo de securitização.
Parágrafo único. Estruturas a termo relacionadas a uma mesma tranche de um instrumento específico, mas apuradas com base em mercados de negociação distintos,
devem ser consideradas equivalentes na determinação dos fatores de risco de que trata o caput.
Art. 86. Os fatores de risco da componente Curvatura relacionados à classe de risco CSRCTP correspondem às estruturas a termo de spread de crédito dos emissores
subjacentes aos instrumentos classificados como CTP.
Parágrafo único. Estruturas a termo relacionadas a um emissor específico, mas apuradas com base em mercados de negociação distintos, devem ser consideradas
equivalentes na determinação dos fatores de risco de que trata o caput.
Art. 87. Os fatores de risco da componente Curvatura relacionados à classe de risco EQ correspondem aos preços, no mercado à vista, de ações.
Art. 88. Os fatores de risco da componente Curvatura relacionados à classe de risco COM correspondem aos preços, no mercado à vista, de mercadorias.
Art. 89. Os fatores de risco da componente Curvatura relacionados à classe de risco FX correspondem às taxas de câmbio do real frente a moedas estrangeiras.
CAPÍTULO III
DAS SENSIBILIDADES DA COMPONENTE CURVATURA
Art. 90. Para a componente Curvatura, a sensibilidade de um instrumento relacionada a um fator de risco da classe de risco GIRR corresponde à soma das sensibilidades
da componente Delta, calculadas conforme o art. 16, caput, inciso I, relacionadas aos vértices da estrutura a termo de uma taxa de juros livre de risco de uma moeda de
denominação específica.
Art. 91. Para a componente Curvatura, a sensibilidade de um instrumento relacionada a um fator de risco das classes de risco CSRNSEC, CSRSEC ou CSRCTP corresponde
à soma das sensibilidades, calculadas conforme o art. 17, relacionadas aos vértices da estrutura a termo de spread de crédito relacionada.
Art. 92. Para a componente Curvatura, a sensibilidade de um instrumento relacionada a um fator de risco da classe de risco EQ corresponde àquela calculada conforme
o art. 18, caput, inciso I.
Art. 93. Para a componente Curvatura, a sensibilidade de um instrumento relacionada a um fator de risco da classe de risco COM corresponde àquela calculada conforme
o art. 19.
Art. 94. Para a componente Curvatura, a sensibilidade de um instrumento relacionada a um fator de risco da classe de risco FX corresponde àquela calculada conforme
o art. 20.
CAPÍTULO IV
DA PERDA INCREMENTAL POR FATOR DE RISCO DA COMPONENTE CURVATURA 1_BCB_6_066
§ 1º Nas fórmulas de que tratam os incisos I e II do caput:
I - k é um dos fatores de risco descritos no Capítulo II deste Título;
II - i é um instrumento sujeito ao cálculo de curvatura e exposto ao fator de risco k;
III - xk é o nível corrente do fator de risco k;
IV- Vi(xk) é o valor do instrumento i ao nível corrente do fator de risco k; 1_BCB_6_067
VIII - sik corresponde à sensibilidade do instrumento i ao fator de risco k, conforme definida no Capítulo III do Título IV.
§ 2º Caso o instrumento esteja exposto a mais de um fator de risco da componente Curvatura, os dois montantes de que trata o caput devem ser apurados separadamente para
cada fator de risco. 1_BCB_6_068
I - a 1,7% (um inteiro e sete décimos por cento) para a classe de risco GIRR;
II - a 12% (doze por cento) para a classe de risco CSRNSEC;
III - a 3,5% (três inteiros e cinco décimos por cento) para a classe de risco CSRSEC;
IV - a 16% (dezesseis por cento) para a classe de risco CSRCTP;
V - para a classe de risco EQ, ao valor equivalente ao ponderador de risco RW que consta no Anexo V, relacionado à categoria em que está classificado o fator de risco k;
VI - para a classe de risco COM, ao valor equivalente ao ponderador de risco RW que consta no Anexo VI, relacionado à categoria em que está classificado o fator de risco k; e
VII - para a classe de risco FX, ao valor equivalente ao ponderador de risco RW da componente Delta.
Art. 97. O nível majorado RW(curv)+ mencionado no art. 95 corresponde ao cenário de incremento no nível corrente de um fator de risco, sendo:
I - para a classe de risco GIRR, um choque paralelo que resulta em aumento absoluto de 1,7% (um inteiro e sete décimos por cento) na estrutura a termo corrente do fator de risco k;
II - para a classe de risco CSRNSEC, um choque paralelo que resulta em aumento absoluto de 12% (doze por cento) na estrutura a termo corrente do fator de risco k;
III - para a classe de risco CSRSEC, um choque paralelo que resulta em aumento absoluto de 3,5% (três inteiros e cinco décimos por cento) na estrutura a termo corrente do fator de risco
k;
IV - para a classe de risco CSRCTP, um choque paralelo que resulta em aumento absoluto de 16% (dezesseis por cento) na estrutura a termo corrente do fator de risco k;
V - para a classe de risco EQ, um incremento no nível corrente do fator de risco k em proporção ao ponderador RW constante do Anexo V, relacionado à categoria em que está classificado
esse mesmo fator de risco;
VI - para a classe de risco COM, um incremento no nível corrente do fator de risco k em proporção ao ponderador RW constante do Anexo VI, relacionado à categoria em que está
classificado esse mesmo fator de risco; e
VII - para a classe de risco FX, um incremento no nível corrente do fator de risco k em proporção ao escalar RWCurv relacionado.
Art. 98. O nível reduzido RW(curv)- mencionado no art. 95 corresponde a um cenário de diminuição no nível corrente de um fator de risco, sendo:
I - para a classe de risco GIRR, um choque paralelo que resulta em redução absoluta de 1,7% (um inteiro e sete décimos por cento) na estrutura a termo corrente do fator de risco k;
II - para a classe de risco CSRNSEC, um choque paralelo que resulta em redução absoluta de 12% (doze por cento) na estrutura a termo corrente do fator de risco k;
III - para a classe de risco CSRSEC, um choque paralelo que resulta em redução absoluta de 3,5% (três inteiros e cinco décimos por cento) na estrutura a termo corrente do fator de risco
k;
IV - para a classe de risco CSRCTP, um choque paralelo que resulta em redução absoluta de 16% (dezesseis por cento) na estrutura a termo corrente do fator de risco k;
V - para a classe de risco EQ, a diminuição do nível corrente do fator de risco k em proporção ao ponderador RW constante do Anexo V, relacionado à categoria em que está classificado
esse mesmo fator de risco;
VI - para a classe de risco COM, a diminuição do nível corrente do fator de risco k em proporção ao ponderador RW constante do Anexo VI, relacionado à categoria em que está
classificado esse mesmo fator de risco; e
VII - para a classe de risco FX, a diminuição do nível corrente do fator de risco k em proporção ao ponderador RW relacionado.
CAPÍTULO V
DAS CATEGORIAS DA COMPONENTE CURVATURA
Art. 99. As categorias citadas no Capítulo V do Título II devem ser consideradas para fins de cálculo da componente Curvatura.
CAPÍTULO VI
DO CÁLCULO DAS POSIÇÕES EM RISCO DA COMPONENTE CURVATURA POR CATEGORIA
Art. 100. Cada categoria de que trata o Capítulo V deste Título deve ter suas posições em risco consolidadas da componente Curvatura apuradas para cada um dos seguintes cenários de
correlação: 1_BCB_6_069
§ 1º As posições em risco consolidadas de que trata o caput para as categorias 16 da classe de risco CSRNSEC, 19 da classe de risco CSRSEC, 16 da classe de risco CSRCTP e 11 da
classe de risco EQ independem dos cenários de correlação cene devem ser calculadas com base na seguinte fórmula:
1_BCB_6_070
§ 2º Para todas as categorias restantes, as posições em risco de que trata o caput, para uma categoria b e cenário de correlação cen, escolhido entre as opções media,
alta e baixa, são dadas pelas seguintes fórmulas:
1_BCB_6_071
§ 3º Nas fórmulas de que tratam os §§ 1º e 2º:
I - b corresponde a uma das categorias de que trata o Capítulo V deste Título;
1_BCB_6_072
III - k é um fator de risco relacionado à categoria b;
IV - l é um fator de risco relacionado à categoria b e diferente de k;
1_BCB_6_073
CAPÍTULO VII
DAS CORRELAÇÕES INTERNAS ÀS CATEGORIAS DA COMPONENTE CURVATURA 1_BCB_6_074
I - 100% (cem por cento), quando os emissores individuais relacionados aos fatores de risco forem iguais;
II - 35% (trinta e cinco por cento), quando os emissores individuais relacionados aos fatores de risco forem distintos e classificados nas categorias 1 a 15 dos Anexos
II ou II-A; e
III - 80% (oitenta por cento), quando os emissores individuais relacionados aos fatores de risco forem distintos e classificados nas categorias 17 e 18 do Anexo II.
1_BCB_6_075
I - 100% (cem por cento), quando as tranches relacionadas aos fatores de risco forem iguais; e
II - 40% (quarenta por cento), nos demais casos.
1_BCB_6_076
I - 100% (cem por cento), quando os emissores individuais relacionados aos fatores de risco forem iguais; e
II - 35% (trinta e cinco por cento), nos demais casos. 1_BCB_6_077
I - 15% (quinze por cento), quando os fatores de risco forem classificados nas categorias 1 a 4 do Anexo V;
II - 25% (vinte e cinco por cento), quando os fatores de risco forem classificados nas categorias 5 a 8 do Anexo V;
III - 7,5% (sete inteiros e cinco décimos por cento), quando os fatores de risco forem classificados na categoria 9 do Anexo V;
IV - 12,5% (doze inteiros e cinco décimos por cento), quando os fatores de risco forem classificados na categoria 10 do Anexo V; e
V - 80% (oitenta por cento), quando os fatores de risco forem classificados nas categorias 12 a 13 do Anexo V. 1_BCB_6_078
I - a 100% (cem por cento), quando as mercadorias relacionadas aos fatores de risco forem idênticas e pertencerem à mesma categoria do Anexo VI; e
II - aos seguintes percentuais, quando as mercadorias relacionadas aos fatores de risco forem distintas, sendo:
a) 15% (quinze por cento), quando pertencerem às categorias 10 ou 12 do Anexo VI;
b) 40% (quarenta por cento), quando pertencerem às categorias 3, 4 ou 11 do Anexo VI;
c) 45% (quarenta e cinco por cento), quando pertencerem à categoria 9 do Anexo VI;
d) 55% (cinquenta e cinco por cento), quando pertencerem às categorias 1 ou 8 do Anexo VI;
e) 60% (sessenta por cento), quando pertencerem à categoria 6 do Anexo VI;
f) 65% (sessenta e cinco por cento), quando pertencerem à categoria 7 do Anexo VI;
g) 80% (oitenta por cento), quando pertencerem à categoria 5 do Anexo VI; ou
h) 95% (noventa e cinco por cento), quando pertencerem à categoria 2 do Anexo VI. 1_BCB_6_079
CAPÍTULO VIII
DO CÁLCULO DOS REQUERIMENTOS DE CAPITAL DA COMPONENTE CURVATURA POR CLASSE DE RISCO
Art. 110. Para cada classe de risco r devem ser apurados três valores para o requerimento de capital consolidado da componente Curvatura:
I - requerimento de capital para a classe de risco r para o cenário de correlação média, Crmedia;
II - requerimento de capital para a classe de risco r para o cenário de correlação alta, Cralta; e
III - requerimento de capital para a classe de risco r para o cenário de correlação baixa, Crbaixa.
Parágrafo único. Os requerimentos de que trata o caput, para classe de risco r e cenário de correlação cen, escolhido entre as opções media, alta e baixa, denotado por Crcen, é dado pela
seguinte fórmula: 1_BCB_6_080
em que:
I - r corresponde a uma das classes de risco de que trata o Capítulo II deste Título;
II - b é uma das categorias que se relacionam com a classe de risco r, de que trata o Capítulo V deste Título;
III - c é uma das categorias que se relacionam com a classe de risco r, mas diferente de b, de que trata o Capítulo V deste Título; 1_BCB_6_081
Art. 111. Para uma determinada categoria b e cenário de correlação cen escolhido entre as opções media, alta e baixa, a variável Sb mencionada no art. 110 deve ser calculada
com base nas seguintes fórmulas: 1_BCB_6_082
Parágrafo único. Nas fórmulas de que tratam os incisos I e II do caput:
I - k é o fator de risco relacionado à categoria;
1_BCB_6_083
CAPÍTULO IX
DAS CORRELAÇÕES ENTRE AS CATEGORIAS DA COMPONENTE CURVATURA
1_BCB_6_084
I - 25% (vinte e cinco por cento), quando as categorias b e c forem relacionadas à classe de risco GIRR; 1_BCB_6_085
CAPÍTULO X
DOS REQUERIMENTOS DE CAPITAL DA COMPONENTE CURVATURA
Art. 115. Os requerimentos de capital para a componente Curvatura para cada um dos cenários de correlação correspondem à soma simples para os requerimentos de cada classe de risco,
conforme as seguintes fórmulas: 1_BCB_6_086
em que:
I - r corresponde a uma das classes de risco de que trata o Capítulo II do Título I; e
II - Crmedia, Cralta e Crbaixa correspondem aos requerimentos de capital da componente Curvatura da classe de risco r para os cenários de correlação media, alta e baixa,
calculados conforme o Capítulo VIII deste Título.
TÍTULO V
DA COMPONENTE RRAO
CAPÍTULO I
DO ESCOPO
Art. 116. A componente RRAO deve ser apurada para os instrumentos sujeitos ao risco de mercado:
I - cujos ativos subjacentes sejam exóticos; ou
II - que estejam expostos a riscos residuais.
§ 1º Os ativos subjacentes exóticos de que trata o inciso I do caput são aqueles que não possam ser associados a quaisquer dos fatores de risco das componentes Delta,
Vega ou Curvatura.
§ 2º Os instrumentos de que trata o inciso II do caput são aqueles:
I - alcançados pelas componentes Curvatura ou Vega, cujo apreçamento não corresponda a uma combinação linear finita de opções simples ("vanilla"), e cujos ativos
subjacentes se relacionem aos fatores de risco das componentes Delta, Vega e Curvatura;
II - listados no art. 60; ou
III - que pertençam ao CTP.
§ 3º Opções simples ("vanilla") são aquelas com data de vencimento determinada, um único preço de exercício, sem preço de barreira, e que apresentem um único
ativo subjacente.
CAPÍTULO II
DO REQUERIMENTO DE CAPITAL DA COMPONENTE RRAO
Art. 117. O requerimento de capital da componente RRAO deve ser apurado com base na seguinte fórmula:
RRAO = (1,0% * NotI) + (0,1% * NotII)
em que:
I - NotI é o montante consolidado do valor nocional dos instrumentos de que trata o art. 116, caput, inciso I; e
II - NotII é o montante consolidado do valor nocional dos instrumentos de que trata o art. 116, caput, inciso II.
Parágrafo único. Não devem ser considerados no cálculo de que trata o caput pares de operações equivalentes, baseadas nos mesmos instrumentos, mesmas
características contratuais e que resultem em sensibilidade nula ao ativo subjacente exótico ou ao risco residual.