RESOLUÇÃO BCB Nº 470, DE 30 DE ABRIL DE 2025 (parte 1 de 4)

RESOLUÇÃO BCB Nº 470, DE 30 DE ABRIL DE 2025
Estabelece os procedimentos para o cálculo, mediante
abordagem padronizada, do valor diário da parcela dos
ativos ponderados pelo risco - RWA relativa às
sensibilidades dos instrumentos sujeitos ao risco de
mercado - RWASENS e altera as Resoluções BCB ns. 200,
de 11 de março de 2022, 111, de 6 de julho de 2021,
265, de 25 de novembro de 2022, e 313, de 26 de abril
de 2023.
A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sessão realizada em 30 de
abril de 2025, com base nos arts. 9º e 11, caput, inciso VII, da Lei nº 4.595, de 31 de dezembro
1964, no art. 9º-A da Lei nº 4.728, de 14 de julho de 1965, e no art. 9º, caput, inciso II, da Lei nº
12.865, de 9 de outubro de 2013, e tendo em vista o disposto no art. 3º, § 2º, da Resolução
CMN nº 4.958, de 21 de outubro de 2021, nos arts. 3º, caput, incisos III e VIII, e 14 da Resolução
nº 4.282, de 4 de novembro de 2013, e no art. 3º, § 2º, da Resolução BCB nº 200, de 11 de
março de 2022, resolve:
TÍTULO I
XI - Max(.) é a função que retorna o maior valor entre os diferentes
parâmetros;
XII - Min(.) é a função que retorna o menor valor entre os diferentes
parâmetros;
XIII - Abs(.) é a função que retorna o valor absoluto do parâmetro;
XIV - componente Delta corresponde ao risco decorrente da variação no valor
de um instrumento em função da variação marginal no valor de um fator de risco
específico a que esse instrumento está exposto;
DAS DISPOSIÇÕES PRELIMINARES
CAPÍTULO I
DO RWASENS
Art. 1º Esta Resolução estabelece os procedimentos para o cálculo, mediante
abordagem padronizada, do valor diário da parcela dos ativos ponderados pelo risco - RWA
relativa às sensibilidades dos instrumentos sujeitos ao risco de mercado - RWASENS, de que
tratam a Resolução CMN nº 4.958, de 21 de outubro de 2021, e a Resolução BCB nº 200, de 11
de março de 2022, para as instituições enquadradas no Segmento 1 - S1, no Segmento 2 - S2 ou
no Segmento 3 - S3, conforme definidos na Resolução nº 4.553, de 30 de janeiro de 2017, e na
Resolução BCB nº 436, de 28 de novembro de 2024.
Art. 2º Para fins desta Resolução:
I - instrumentos são aqueles definidos no art. 2º, caput, inciso I, da Resolução BCB
nº 111, de 6 de julho de 2021;
II - carteira de negociação de correlação - CTP é a carteira conforme definida no art.
2º, caput, inciso II, da Resolução BCB nº 111, de 6 de julho de 2021;
III - processos de securitização são os processos conforme definidos no art. 19 da
Resolução BCB nº 229, de 12 de maio de 2022;
IV - tranche equivale a uma classe de priorização de pagamento;
V - fator de risco é uma variável que afeta o valor de um instrumento;
VI - categoria é o agrupamento de fatores de risco com base em características
assemelhadas e associado a um ponderador de risco específico;
VII - sensibilidade é a mudança relativa no valor de um instrumento devido a
mudanças em um dos fatores de risco a que esse instrumento está exposto;
VIII - classes de risco são modalidades de riscos consideradas para o cálculo do
RWASENS;
IX - título de securitização é o definido no art. 19, caput, inciso V, da Resolução BCB
nº 229, de 12 de maio de 2022;
1_BCB_6_001
XV - componente Vega corresponde ao risco decorrente da variação no valor de
um instrumento em função da variação marginal no valor da volatilidade implícita a que
esse instrumento está exposto; e
XVI - componente Curvatura corresponde ao risco decorrente da diferença
entre o montante estimado de variação no valor de um instrumento com base em seu
apreçamento e o montante estimado de variação no valor desse mesmo instrumento
extrapolado com base na componente Delta, frente a um choque no valor de um fator de
risco específico a que esse instrumento está exposto.
Art. 3º A parcela RWASENS deve ser apurada de acordo com a seguinte
fórmula:
1_BCB_6_002
em que:
I - F = fator estabelecido no:
a) art. 4º da Resolução CMN nº 4.958, de 21 de outubro de 2021, para instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil
sujeitas à apuração do Patrimônio de Referência - PR conforme a Resolução CMN nº 4.955, de 21 de outubro 2021; ou
b) art. 4º da Resolução BCB nº 200, de 11 de março de 2022, para os conglomerados do Tipo 3;
II - Ralta é a soma dos requerimentos das componentes Delta, Vega e Curvatura, apurados respectivamente de acordo com os arts. 4º, 5º e 6º, para o cenário de
correlação alta: 1_BCB_6_003
III - Rmedia é a soma dos requerimentos das componentes Delta, Vega e Curvatura, apurados respectivamente de acordo com os arts. 4º, 5º e 6º, para o cenário de
correlação média:
1_BCB_6_004
IV - Rbaixa é a soma dos requerimentos das componentes Delta, Vega e Curvatura, apurados respectivamente de acordo com os arts. 4º, 5º e 6º, para o cenário de
correlação baixa:
1_BCB_6_005
V - RRAO é o requerimento relativo ao risco residual não coberto pelas componentes Delta, Vega e Curvatura, apurado de acordo com o Título V.
§ 1º O processo de apuração da parcela de que trata o caput, incluindo os procedimentos de cálculo subjacentes, deve ser validado e documentado de maneira
periódica.
§ 2º Os procedimentos de cálculo de que trata o § 1º incluem os insumos, os modelos de apreçamento e os métodos de interpolação utilizados pela estrutura de
gerenciamento de risco de mercado da instituição.
§ 3º O processo de apuração de que trata o § 1º deve ser avaliado periodicamente pela auditoria interna da instituição.
§ 4º Deve ser calculado um RWASENS específico para as sensibilidades relacionadas à mesa de operações dedicada, de que tratam o art. 27-A, § 2º, da Resolução nº
4.557, de 23 de fevereiro de 2017, e o art. 29, § 2º, da Resolução BCB nº 265, de 25 de novembro de 2022, o qual deve ser posteriormente adicionado ao RWASENS apurado
para as sensibilidades dos demais instrumentos sujeitos ao risco de mercado.
Art. 4º O requerimento da componente Delta para cada cenário de correlação deve ser apurado de acordo com as seguintes etapas:
I - para cada instrumento sujeito à componente Delta, apuram-se as sensibilidades aos fatores de risco, conforme os Capítulos II e III do Título II;
II - para cada fator de risco, apura-se a sensibilidade consolidada, conforme o Capítulo IV do Título II;
III - cada sensibilidade consolidada deve ser classificada em uma categoria específica, definida no Capítulo V do Título II;
IV - para cada fator de risco, apura-se a sensibilidade consolidada ponderada, conforme o Capítulo VI do Título II;
V - para cada categoria, apuram-se suas posições em risco para cada cenário de correlação, conforme o Capítulo VII do Título II, com base nas correlações internas às
categorias definidas no Capítulo VIII do Título II;
VI - para cada classe de risco, apura-se o requerimento de capital para cada cenário de correlação, conforme o Capítulo IX do Título II, com base nas correlações entre
categorias definidas no Capítulo X do Título II; e
VII - para cada cenário de correlação, apura-se o requerimento de capital da componente Delta, conforme o Capítulo XI do Título II.
Art. 5º O requerimento da componente Vega para cada cenário de correlação deve ser apurado de acordo com as seguintes etapas:
I - para cada instrumento sujeito à componente Vega, apuram-se as sensibilidades aos fatores de risco, conforme os Capítulos II e III do Título III;
II - para cada fator de risco, apura-se a sensibilidade consolidada, conforme o Capítulo IV do Título III;
III - cada sensibilidade consolidada deve ser classificada em uma categoria específica, definida no Capítulo V do Título III;
IV - para cada fator de risco, apura-se a sensibilidade consolidada ponderada, conforme o Capítulo VI do Título III, com base em ponderadores definidos no Capítulo
VII do Título III;
V - para cada categoria, apuram-se suas posições em risco para cada cenário de correlação, conforme o Capítulo VIII do Título III, com base nas correlações internas
às categorias definidas no Capítulo IX do Título III;
VI - para cada classe de risco, apura-se o requerimento de capital para cada cenário de correlação, conforme o Capítulo X do Título III, com base nas correlações entre
categorias definidas no Capítulo XI do Título III; e
VII - para cada cenário de correlação, apura-se o requerimento de capital da componente Vega, conforme o Capítulo XII do Título III.
Art. 6º O requerimento da componente Curvatura para cada cenário de correlação deve ser apurado de acordo com as seguintes etapas:
I - para cada instrumento sujeito à componente Curvatura, apuram-se as sensibilidades aos fatores de risco, conforme os Capítulos II e III do Título IV;
II - para cada fator de risco de um instrumento, apura-se a perda incremental conforme o Capítulo IV do Título IV;
III - cada perda incremental deve ser classificada em uma categoria específica, definida no Capítulo V do Título IV;
IV - para cada categoria, apuram-se as posições em risco para cada cenário de correlação, conforme o Capítulo VI do Título IV, com base nas correlações internas às
categorias definidas no Capítulo VII do Título IV;
V - para cada classe de risco apura-se o requerimento de capital para cada cenário de correlação, conforme o Capítulo VIII do Título IV, com base nas correlações entre
categorias definidas no Capítulo IX do Título IV; e
VI - para cada cenário de correlação, apura-se o requerimento de capital da componente Curvatura, conforme o Capítulo X do Título IV.
CAPÍTULO II
DAS CLASSES DE RISCO
Art. 7º Para o cálculo do RWASENS devem ser consideradas as seguintes classes de risco:
I - taxas de juros livres de risco - GIRR;
II - spread de crédito em instrumentos não resultantes de processo de securitização - CSRNSEC;
III - spread de crédito em instrumentos resultantes de processo de securitização - CSRSEC;
IV - spread de crédito na carteira de negociação de correlação - CSRCTP;
V - ações - EQ;
VI - mercadorias - COM; e
VII - moedas estrangeiras - FX.
Parágrafo único. As sensibilidades dos instrumentos a cada classe de risco de que trata o caput devem ser sempre denominadas em reais.
TÍTULO II
DA COMPONENTE DELTA
CAPÍTULO I
DO ESCOPO
Art. 8º Para fins de apuração da componente Delta devem ser considerados todos os instrumentos sujeitos ao risco de mercado, conforme definido no art. 25 da
Resolução nº 4.557, de 23 de fevereiro de 2017, e no art. 23 da Resolução BCB nº 265, de 25 de novembro de 2022.
Parágrafo único. Não devem ser incluídos na apuração da componente Delta os derivativos de crédito utilizados como hedge de alterações no valor das operações com
instrumentos financeiros derivativos em decorrência de variação da qualidade creditícia da contraparte, que são considerados no cálculo do componente RWACVA, de que trata a
Resolução BCB nº 291, de 8 de fevereiro de 2023.
CAPÍTULO II
DOS FATORES DE RISCO DA COMPONENTE DELTA
Art. 9º Para a componente Delta, os fatores de risco relacionados à classe de risco GIRR correspondem, para cada moeda de denominação:
I - aos seguintes vértices da estrutura a termo de taxas de juros livres de risco:
a) um dia útil;
b) sessenta e três dias úteis;
c) cento e vinte e seis dias úteis;
d) duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
e) quinhentos e quatro dias úteis;
f) setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
g) mil duzentos e sessenta dias úteis;
h) dois mil quinhentos e vinte dias úteis;
i) três mil setecentos e oitenta dias úteis;
j) cinco mil e quarenta dias úteis; e
k) sete mil quinhentos e sessenta dias úteis; e
II - às expectativas de variação de índices de preço.
§ 1º A estrutura a termo de uma taxa de juros livre de risco para uma determinada moeda de denominação pode, desde que usando-se critérios consistentes e passíveis
de verificação, ser considerada como equivalente à estrutura a termo extrapolada a partir das emissões do governo central denominadas e liquidadas na moeda nacional da
jurisdição, referenciadas na mesma taxa de juros e que tenham essa mesma moeda como sua moeda de denominação.
§ 2º Estruturas a termo de taxas de juros livres de risco que partilhem da mesma moeda de denominação, mas diferentes moedas de liquidação, devem ser consideradas
como fatores de risco distintos.
§ 3º As expectativas de variação de índices de preço de que trata o inciso II do caput não necessitam considerar os vértices mencionados no inciso I do caput.
Art. 10. Para a componente Delta, os fatores de risco relacionados à classe de risco CSRNSEC correspondem aos seguintes vértices de estruturas a termo de spreads de
crédito de emissores individuais:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
§ 1º A determinação dos fatores de risco de que trata o caput para emissões de governos centrais denominadas e liquidadas na moeda do próprio país deve basear-
se nas estruturas a termo de taxas de juros livres de risco consideradas na determinação dos fatores de risco de que trata o art. 9º.
§ 2º Estruturas a termo relacionadas a um emissor específico, mas apuradas com base em mercados de negociação distintos, não devem ser consideradas equivalentes
na determinação dos fatores de risco de que trata o caput.
Art. 11. Para a componente Delta, os fatores de risco relacionados à classe de risco CSRSEC correspondem aos seguintes vértices das estruturas a termo de spreads de
crédito de tranches de instrumentos resultantes de processo de securitização:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Parágrafo único. Estruturas a termo relacionadas a uma mesma tranche de um instrumento específico, mas apuradas com base em mercados de negociação distintos,
não devem ser consideradas equivalentes na determinação dos fatores de risco de que trata o caput.
Art. 12. Para a componente Delta, os fatores de risco relacionados à classe de risco CSRCTP correspondem aos seguintes vértices da estrutura a termo de spreads de
crédito dos emissores subjacentes aos instrumentos classificados como CTP:
I - cento e vinte e seis dias úteis;
II - duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
III - setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
IV - mil duzentos e sessenta dias úteis; e
V - dois mil quinhentos e vinte dias úteis.
Parágrafo único. Estruturas a termo relacionadas a um emissor específico, mas apuradas com base em mercados de negociação distintos, não devem ser consideradas
equivalentes na determinação dos fatores de risco de que trata o caput.
Art. 13. Para a componente Delta, os fatores de risco relacionados à classe de risco EQ correspondem:
I - aos preços no mercado à vista de ações; e
II - às taxas de empréstimo ou de aluguel de ações.
Art. 14. Para a componente Delta, os fatores de risco relacionados à classe de risco COM resultam da combinação de:
I - preços, no mercado à vista, de mercadorias;
II - locais de entrega física de mercadorias; e
III - os seguintes vértices padronizados para vencimento residual:
a) um dia útil;
b) sessenta e três dias úteis;
c) cento e vinte e seis dias úteis;
d) duzentos e cinquenta e dois dias úteis;
e) quinhentos e quatro dias úteis;
f) setecentos e cinquenta e seis dias úteis;
g) mil duzentos e sessenta dias úteis;
h) dois mil quinhentos e vinte dias úteis;
i) três mil setecentos e oitenta dias úteis;
j) cinco mil e quarenta dias úteis; e
k) sete mil quinhentos e sessenta dias úteis.
Parágrafo único. As sensibilidades apuradas conforme o Capítulo III deste Título para a classe de risco COM devem ser alocadas nos vértices padronizados de que trata
o inciso III do caput tendo por base os vencimentos residuais dos instrumentos, apurados a partir de suas datas de vencimento.
Art. 15. Para a componente Delta, os fatores de risco relacionados à classe de risco FX correspondem aos pares de moedas que tenham como referência o real frente
a moedas estrangeiras.
CAPÍTULO III
DAS SENSIBILIDADES INDIVIDUAIS DA COMPONENTE DELTA
Art. 16. Para a componente Delta, as sensibilidades de um instrumento i relacionadas à classe de risco GIRR, para cada moeda de denominação m, devem ser
calculadas:
I - com base na seguinte fórmula, quando se tratar da estrutura a termo de uma taxa de juros livre de risco: 1_BCB_6_006
em que:
a) i indica o instrumento objeto do cálculo;
b) t corresponde a um vértice da estrutura a termo;
c) m corresponde à moeda de denominação de i;
d) Vi corresponde ao valor do instrumento i em função de todos os fatores de risco a que i está exposto;
e) rm,t é a taxa de juros a termo livre de risco de m para o vértice t; e
f) Xi corresponde a outros fatores de risco a que o instrumento i está exposto, mantidos constantes para o cálculo da sensibilidade ao vértice t; e
II - com base na seguinte fórmula, quando se tratar da expectativa de variação de um índice de preço, de que trata o art. 9º, caput, inciso II:
1_BCB_6_007
em que:
a) i indica o instrumento objeto do cálculo;
b) m corresponde à moeda de denominação de i;
c) ip corresponde a um índice de preço específico;
d) Vi corresponde ao valor do instrumento i em função de todos os fatores de risco a que i está exposto;
e) Pm = (pm1, ... , pmT) corresponde ao vetor dos vértices da estrutura a termo de expectativa de variação do índice de preço ip para a moeda de denominação m;
e
f) Xi corresponde a outros fatores de risco a que o instrumento i está exposto, mantidos constantes para o cálculo da sensibilidade ao índice de preço ip.
Parágrafo único. A sensibilidade calculada no inciso II do caput deve corresponder à variação no valor do instrumento decorrente da variação incremental no vetor Pm
da expectativa do índice de preços, mantendo-se constantes as taxas nominais de desconto empregadas.
Art. 17. Para a componente Delta, as sensibilidades de um instrumento i relacionadas às classes de risco CSRNSEC, CSRSEC ou CSRCTP, de que tratam os arts. 10, 11 e 12,
respectivamente, devem ser calculadas com base na seguinte fórmula: 1_BCB_6_008
em que:
I - i indica o instrumento objeto do cálculo;
II - t corresponde ao vértice de uma estrutura a termo determinada, de que tratam os arts. 10, 11 ou 12, conforme o caso;
III - m corresponde à moeda de denominação de i;
IV - Vi corresponde ao valor do instrumento i em função de todos os fatores de risco a que i está exposto;
V - csm,t é o spread de crédito na moeda m relacionado ao instrumento i para o vértice t; e
VI - Xi corresponde a outros fatores de risco a que o instrumento i está exposto, mantidos constantes para o cálculo da sensibilidade ao vértice t.
Parágrafo único. Para a classe de risco CSRNSEC, o cálculo da sensibilidade de que trata o caput para emissões de governos centrais denominadas e liquidadas na moeda
do próprio país deve considerar a mesma estrutura a termo utilizada para o cálculo da sensibilidade de que trata o art. 16, caput, inciso I.
Art. 18. Para a componente Delta, as sensibilidades de um instrumento relacionadas à classe de risco EQ devem ser calculadas:
I - se relacionadas à variação no preço à vista da ação k, com base na seguinte fórmula: 1_BCB_6_009
em que:
a) i é o instrumento objeto do cálculo;
b) k corresponde a uma ação específica;
c) Vi corresponde ao valor do instrumento i em função de todos os fatores de risco a que i está exposto;
d) EQk é o preço no mercado à vista da ação k; e
e) Xi corresponde a outros fatores de risco a que o instrumento i está exposto, mantidos constantes para o cálculo da sensibilidade ao preço da ação k; ou
II - se relacionadas às taxas de empréstimo ou de aluguel da ação k, com base na seguinte fórmula: 1_BCB_6_010
em que:
a) i é o instrumento objeto do cálculo;
b) k corresponde a uma ação específica;
c) Vi corresponde ao valor do instrumento i em função de todos os fatores de risco a que i está exposto;
d) RTSk é a taxa de empréstimo ou de aluguel da ação k; e
e) Xi corresponde a outros fatores de risco a que o instrumento i está exposto, mantidos constantes para o cálculo da sensibilidade ao preço da ação k.
Art. 19. Para a componente Delta, as sensibilidades de um instrumento relacionadas à classe de risco COM devem ser calculadas com base na seguinte fórmula:
1_BCB_6_011
em que:
I - i é o instrumento objeto do cálculo;
II - k corresponde a uma mercadoria específica;
III - Vi corresponde ao valor do instrumento i em função de todos os fatores de risco a que i está exposto;
IV - CTk é o preço no mercado à vista de k; e
V - Xi corresponde a outros fatores de risco a que o instrumento i está exposto, mantidos constantes para o cálculo da sensibilidade ao preço da mercadoria k.
§ 1º Para determinados instrumentos, dadas suas características contratuais e referência de preço relacionado aos mercados a termo ou de futuros, a instituição poderá
considerar o preço a termo da mercadoria em substituição a seu preço no mercado à vista, desde que baseado em critérios consistentes e passíveis de verificação, avaliados
periodicamente por um procedimento de verificação independente, tal como determinado no art. 2º da Resolução nº 4.277, de 31 de outubro de 2013.
§ 2º A instituição que opte pela faculdade descrita no § 1º para uma determinada mercadoria somente poderá voltar a utilizar o preço no mercado à vista como
referência para essa mercadoria após a autorização pelo Banco Central do Brasil.
Art. 20. Para a componente Delta, as sensibilidades de um instrumento relacionadas à classe de risco FX devem ser calculadas com base na seguinte fórmula: 1_BCB_6_012
em que:
I - i é o instrumento objeto do cálculo;
II - k corresponde a uma moeda estrangeira específica;
III - Vi corresponde ao valor do instrumento i em função de todos os fatores de risco a que i está exposto;
IV - FXk é a taxa de câmbio do real frente a k; e
V - Xi corresponde a outros fatores de risco a que o instrumento i está exposto, mantidos constantes para o cálculo da sensibilidade à taxa de câmbio da moeda k.
CAPÍTULO IV
DAS SENSIBILIDADES CONSOLIDADAS DA COMPONENTE DELTA
Art. 21. Para cada fator de risco da componente Delta, deve ser calculada sua sensibilidade consolidada, com base na seguinte fórmula: 1_BCB_6_013
em que Sij é a sensibilidade do instrumento i ao fator de risco j.
§ 1º Cada sensibilidade consolidada deve ser classificada em somente uma das categorias definidas no Capítulo V deste Título.
§ 2º Para uma moeda de denominação determinada, deve ser considerada como sensibilidade consolidada ao fator de risco de que trata o art. 9º, caput, inciso II, a soma de
todas as sensibilidades apuradas conforme o art. 16, caput, inciso II, ainda que relativas a expectativas de variação de índices de preços distintos.
CAPÍTULO V
DAS CATEGORIAS DA COMPONENTE DELTA
Art. 22. Cada sensibilidade consolidada relacionada à classe de risco GIRR deve ser classificada em uma categoria específica com base na moeda em que o instrumento for
denominado.
Parágrafo único. Cada moeda de denominação corresponde a uma categoria específica.
Art. 23. Cada sensibilidade consolidada relacionada à classe de risco CSRNSEC deve ser classificada em uma das categorias constantes dos Anexos II e II-A.
§ 1º A classificação externa de risco de crédito constante nos Anexos de que trata o caput deve ser:
I - conferida por agência de classificação de risco de crédito registrada ou reconhecida no Brasil pela Comissão de Valores Mobiliários;
II - referente à de emissor de longo prazo em escala global, ou equivalente; e
III - a de maior grau de risco, se houver mais de uma disponível.
§ 2º Os títulos com características específicas (covered bonds) mencionados nos Anexos de que trata o caput estão definidos no art. 34 da Resolução BCB nº 229, de 12 de maio
de 2022.
§ 3º Os organismos multilaterais e Entidades Multilaterais de Desenvolvimento - EMD mencionados nos Anexos de que trata o caput correspondem àqueles listados no art. 27
da Resolução BCB nº 229, de 12 de maio de 2022.
§ 4º A instituição deve realizar a classificação nas categorias dos Anexos de que trata o caput com base em critérios consistentes e passíveis de verificação.
Art. 24. Cada sensibilidade consolidada relacionada à classe de risco CSRSEC deve ser classificada em uma das categorias constantes do Anexo III.
§ 1º A classificação externa de risco de crédito constante no Anexo de que trata o caput deve atender aos requisitos do art. 23, § 1º.
§ 2º A tranche sênior constante no Anexo de que trata o caput corresponde àquela definida no art. 19, caput, inciso VII, da Resolução BCB nº 229, de 12 de maio de 2022.
§ 3º A instituição deve realizar a classificação nas categorias do Anexo de que trata o caput com base em critérios consistentes e passíveis de verificação.
Art. 25. Cada sensibilidade consolidada relacionada à classe de risco CSRCTP deve ser classificada em uma das categorias constantes do Anexo IV.
§ 1º A classificação externa de risco de crédito constante do Anexo de que trata o caput deve atender aos requisitos do art. 23, § 1º.
§ 2º A instituição deve realizar a classificação nas categorias do Anexo de que trata o caput com base em critérios consistentes e passíveis de verificação.
Art. 26. Cada sensibilidade consolidada relacionada à classe de risco EQ deve ser classificada em uma das categorias constantes do Anexo V.
§ 1º A instituição deve realizar a classificação nas categorias do Anexo de que trata o caput com base em critérios consistentes e passíveis de verificação.
§ 2º Para a apuração do conceito de capitalização que consta do Anexo de que trata o caput, deve ser considerada a média das capitalizações diárias de mercado verificadas
para uma ação durante os últimos noventa dias corridos.
Art. 27. Cada sensibilidade consolidada relacionada à classe de risco COM deve ser classificada em uma das categorias constantes do Anexo VI.
Parágrafo único. A instituição deve realizar a classificação nas categorias do Anexo de que trata o caput com base em critérios consistentes e passíveis de verificação.
Art. 28. Cada fator de risco da classe de risco FX deve ser considerado uma categoria específica.
CAPÍTULO VI
DAS SENSIBILIDADES CONSOLIDADAS PONDERADAS DA COMPONENTE DELTA
Art. 29. Para cada fator de risco da componente Delta, deve ser calculada sua sensibilidade consolidada ponderada WS, com base na seguinte fórmula:
WSj = NSj x RWj
em que:
I - NSj é a sensibilidade consolidada do fator de risco j, conforme definida no Capítulo IV deste Título; e
II - RWj é o ponderador de risco específico para o fator de risco j.
Art. 30. O ponderador de risco RWj de que trata o art. 29, caput, inciso II, deve ser determinado:
I - com base na categoria em que está classificado o fator de risco j relacionado à classe de risco CSRNSEC, sendo:
a) definido no Anexo II-A, para aquelas sensibilidades apuradas com base em vértices de estruturas a termo de spreads de crédito de emissores individuais extrapoladas de
mercados de negociação denominados e liquidados em reais; e
b) definido no Anexo II, para as demais sensibilidades;
II - conforme o Anexo III, com base na categoria em que está classificado o fator de risco j relacionado à classe de risco CSRSEC;
III - conforme o Anexo IV, com base na categoria em que está classificado o fator de risco j relacionado à classe de risco CSRCTP;
IV - conforme o Anexo V, com base na categoria em que está classificado o fator de risco j relacionado à classe de risco EQ;
V - conforme o Anexo VI, com base na categoria em que está classificado o fator de risco j relacionado à classe de risco COM;
VI - em 15% (quinze por cento) para todas as categorias da classe de risco FX; e
VII - com base na seguinte fórmula, quando o fator de risco j se relacionar à classe de risco GIRR: 1_BCB_6_014
em que:
a) j corresponde a um fator de risco específico;
1_BCB_6_015
1. de acordo com o Anexo I, para as sensibilidades relacionadas à categoria Reais;
2. 0,7071 (sete mil e setenta e um décimos de milésimo), quando se tratar de sensibilidades que tenham a mesma moeda de denominação e de liquidação, e que essa moeda
seja o euro - EUR, dólar norte-americano - USD, libra esterlina - GPD, dólar australiano - AUD, iene - JPY, coroa sueca - SEK ou dólar canadense - CAD; e
3. 1,00 (um inteiro), para as demais sensibilidades; e
1_BCB_6_016
1. de acordo com o Anexo I, para as sensibilidades relacionadas à categoria Reais; e
2. de acordo com o Anexo I-A, para as demais categorias. 1_BCB_6_017
CAPÍTULO VII
DO CÁLCULO DAS POSIÇÕES EM RISCO DA COMPONENTE DELTA POR CATEGORIA
Art. 31. Cada categoria de que trata o Capítulo V deste Título deve ter suas posições em risco consolidadas da componente Delta apuradas para cada um dos seguintes cenários
de correlação:
1_BCB_6_018
§ 1º Para as categorias 16 da classe de risco CSRNSEC, 19 da classe de risco CSRSEC, 16 da classe de risco CSRCTP e 11 da classe de risco EQ, as posições em risco de que trata o
caput independem dos cenários de correlação e devem ser calculadas com base na seguinte fórmula:
1_BCB_6_019
§ 2º Para todas as categorias restantes, as posições em risco de que trata o caput são dadas pelas seguintes fórmulas: 1_BCB_6_020
§ 3º Nas fórmulas de que tratam os §§ 1º e 2º:
I - b corresponde a uma das categorias de que trata o Capítulo V deste Título;
II - WSk representa a sensibilidade consolidada ponderada relativa ao fator de risco k relacionado à categoria b;
III - WSl representa a sensibilidade consolidada ponderada relativa ao fator de risco l relacionado à categoria b; 1_BCB_6_021
CAPÍTULO VIII
DAS CORRELAÇÕES INTERNAS ÀS CATEGORIAS DA COMPONENTE DELTA 1_BCB_6_022
I - de 99,90% (noventa e nove inteiros e nove décimos por cento), quando as sensibilidades partilharem do mesmo vértice, mas não da mesma estrutura a termo de taxa
de juros livre de risco;
II - determinado conforme o Anexo VII, quando as sensibilidades partilharem da mesma estrutura a termo de taxa de juros livre de risco, mas não do mesmo
vértice;
III - determinado conforme o inciso II e multiplicado por 99,90% (noventa e nove inteiros e nove décimos por cento), quando as sensibilidades não partilharem da mesma
estrutura a termo de taxa de juros livre de risco e do mesmo vértice; e
IV - de 40% (quarenta por cento), quando uma das sensibilidades corresponder às expectativas de que trata o art. 9º, caput, inciso II.
Parágrafo único. Os vértices mencionados nos incisos I a III do caput correspondem àqueles elencados no art. 9º, caput, inciso I. 1_BCB_6_023
a) 100% (cem por cento), quando as sensibilidades partilharem do mesmo emissor individual;
b) 35% (trinta e cinco por cento), quando as sensibilidades pertencerem às categorias 1 a 15 dos Anexos II ou II-A; ou
c) 80% (oitenta por cento), quando as sensibilidades pertencerem às categorias 17 e 18 do Anexo II;
1_BCB_6_024
a) 100% (cem por cento), quando os vértices relacionados a ambas as sensibilidades forem iguais; ou
b) 65% (sessenta e cinco por cento), nos demais casos; e
1_BCB_6_025
a) 100% (cem por cento), quando suas estruturas a termo subjacentes foram apuradas com base nos mesmos mercados de negociação; e
b) 99,90% (noventa e nove inteiros e nove décimos por cento), nos demais casos. 1_BCB_6_026
a) 100% (cem por cento), quando os títulos de securitização relacionados a WSk e WSl apresentarem a mesma tranche; ou
b) 40% (quarenta por cento), nos demais casos; 1_BCB_6_027
a) 100% (cem por cento), quando os vértices relacionados a ambas as sensibilidades forem os mesmos; ou
b) 80% (oitenta por cento), nos demais casos; e
1_BCB_6_028
a) 100% (cem por cento), quando as estruturas a termo subjacentes forem apuradas com base nos mesmos mercados de negociação; ou
b) 99,90% (noventa e nove inteiros e nove décimos por cento), nos demais casos.
1_BCB_6_029
a) 100% (cem por cento), quando as sensibilidades partilharem do mesmo emissor individual; ou
b) 35% (trinta e cinco por cento), nos demais casos;
1_BCB_6_030
a) 100% (cem por cento), quando os vértices relacionados a ambas as sensibilidades forem os mesmos; ou
b) 65% (sessenta e cinco por cento), nos demais casos; e
1_BCB_6_031
a) 100% (cem por cento), quando as estruturas a termo subjacentes forem apuradas com base nos mesmos mercados de negociação; ou
b) 99% (noventa e nove por cento), nos demais casos.
1_BCB_6_032
I - a 99,90% (noventa e nove inteiros e nove décimos por cento), quando:
a) as sensibilidades partilharem do mesmo emissor; ou
b) uma das sensibilidades se relacionar ao fator de risco do art. 13, caput, inciso I, e outra àquele do art. 13, caput, inciso II;
II - quando as sensibilidades não partilharem do mesmo emissor e se relacionarem somente ao fator de risco do art. 13, caput, inciso I, ou àquele do art. 13, caput,
inciso II, a:
a) 15% (quinze por cento), quando as sensibilidades pertencem às categorias 1, 2, 3 ou 4 do Anexo V;
b) 25% (vinte e cinco por cento), quando as sensibilidades pertencerem às categorias 5, 6, 7 ou 8 do Anexo V;
c) 7,5% (sete inteiros e cinco décimos por cento), quando as sensibilidades pertencerem à categoria 9 do Anexo V;