CIRCULAR Nº 34, DE 24 DE JULHO DE 2024 (parte 12 de 14)

421. Com relação à variação do preço médio de venda para o mercado externo
ao longo do período em análise, houve aumento de 35,4%, entre P1 e P2, enquanto de P2
para P3 detectou-se retração de 4,3%. De P3 para P4, houve crescimento de 10,0%, e, entre
P4 e P5, o indicador decaiu 23,8%. Ao se considerar toda a série analisada, o preço médio
de venda dos tubos de aço inoxidável austenítico para o mercado externo apresentou
expansão de 8,6%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
7.2.2. Dos resultados e das margens
422. A tabela a seguir apresenta a demonstração de resultados e as margens de
lucro associadas, para o período de análise, obtidas com a venda dos tubos de aço
inoxidável austenítico no mercado interno.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno (em em número-índice de Mil Reais)
. .P1 .P2 .P3 .P4 P5
.A. Receita Líquida - Mercado Interno .100,0 .95,5 .91,4 .107,8 76,8
.B. Custo do Produto Vendido - CPV .100,0 .90,6 .84,5 .99,5 74,6
.C. Resultado Bruto {A-B} .(100,0) .23,0 .73,8 .92,8 (21,9)
.D.Despesas Operacionais .100,0 .27,2 .63,3 .69,4 54,6
.D1. Despesas Gerais e Administrativas .100,0 .95,2 .61,2 .54,6 57,8
.D2. Despesas com Vendas .100,0 .72,5 .68,1 .97,1 76,4
.D3.Resultado Financeiro (RF) .(100,0) .(635,2) .(152,8) .64,0 (11,7)
.D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais
(OD)
.100,0 .23,9 .89,2 .49,4 24,4
.E.Resultado Operacional .(100,0) .(7,3) .(9,0) .(5,2) (41,6)
.F.Resultado Operacional (exceto RF) .(100,0) .(36,2) .(15,6) .(2,0) (40,3)
.G.Resultado Operacional (exceto RF e OD) .(100,0) .(38,8) .(0,4) .7,8 (43,6)
Margens de Rentabilidade (em número-índice de %)
.H. Margem Bruta {C/A} .(100,0) .23,3 .81,4 .86,0 (27,9)
.I.Margem Operacional {E/A} .(100,0) .(7,3) .(10,1) .(4,6) (54,1)
.J.Margem Operacional (exceto RF)
{F/A}
.(100,0) .(37,7) .(17,5) .(1,8) (52,6)
.K.Margem Operacional (exceto RF e OD)
{G/A}
.(100,0) .(40,0) .- .100,0 (771,4)
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
423. Com relação à variação do resultado bruto da indústria doméstica ao longo
do período em análise, houve aumento de 123,0%, entre P1 e P2 e 221,7% de P2 para P3.
De P3 para P4, houve crescimento de 25,6%, e, entre P4 e P5, o indicador diminuiu
123,6%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de resultado bruto da
indústria doméstica apresentou expansão de 78,1%, considerado P5 em relação ao início
do período avaliado (P1).
424. Avaliando a variação do resultado operacional no período analisado, entre
P1 e P2, verificou-se aumento de 92,7%. Averiguou-se ainda queda de 23,0%, entre P2 e
P3, enquanto de P3 para P4 houve crescimento de 42,4%, e, entre P4 e P5, o indicador
revelou retração de 702,6%. Analisando-se todo o período, o resultado operacional
apresentou diminuição da deterioração da ordem de 59,9%, considerado P5 em relação a
P1. Destaca-se que a empresa operou em prejuízo operacional em todos os períodos de
análise.
425. Observou-se que o resultado operacional, excetuado o resultado
financeiro, cresceu 63,8%, de P1 para P2, e 56,8%, de P2 para P3. Nos períodos
subsequentes, houve aumento de 87,2%, entre P3 e P4, e, considerando o intervalo entre
P4 e P5, houve diminuição de 1.908,8%. Ao se considerar todo o período de análise, o
indicador de resultado operacional, excetuado o resultado financeiro, revelou variação
positiva de 59,7% em P5, comparativamente a P1. Destaca-se que a empresa operou em
prejuízo operacional, exceto resultado financeiro, em todos os períodos de análise.
426. Com relação à variação de resultado operacional, excluídos o resultado
financeiro e outras despesas, ao longo do período em análise, houve aumento de 61,2%,
entre P1 e P2, e de 99,0% de P2 para P3. De P3 para P4, houve nova melhora de 2.089,2%,
alcançando valor positivo, e, entre P4 e P5, o indicador voltou a reduzir, agora, em 658,1%.
Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de resultado operacional, excluídos o
resultado financeiro e outras despesas, apresentou expansão de 56,4%, considerado P5 em
relação ao início do período avaliado (P1). Excetuando P4, a empresa operou em prejuízo
operacional, exceto resultado financeiro e outras despesas, em todos os períodos de
análise.
427. Observaram-se aumentos sucessivos no indicador de margem bruta de P1
a P4: [CONFIDENCIAL]. No período subsequente (P4 para P5), verificou-se redução de
[CONFIDENCIAL], que não foi suficiente para reverter a tendência de crescimento
observada no início da série. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de
margem bruta revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] em P5, comparativamente a
P1, tendo, contudo, alcançado valor negativo em P5.
428. Com relação à variação de margem operacional ao longo do período em
análise, houve aumento de [CONFIDENCIAL], de P1 para P2. De P2 para P3, detectou-se
redução de [CONFIDENCIAL], enquanto de P3 para P4, houve novo aumento de
[CONFIDENCIAL], e, de P4 para P5, nova contração de [CONFIDENCIAL]. Ao se considerar
toda a série analisada, o indicador de margem operacional apresentou expansão de
[CONFIDENCIAL], considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). A indústria
doméstica operou com margem operacional negativa ao longo de todo o período
analisado.
429. Avaliando-se a variação de margem operacional, exceto resultado
financeiro, no período analisado, verificou-se expansão de [CONFIDENCIAL], de P1 para P2.
De P2 para P3, apurou-se elevação de [CONFIDENCIAL] e de [CONFIDENCIAL] de P3 para
P4. Por sua vez, de P4 para P5, identificou-se retração de [CONFIDENCIAL]. Analisando-se
todo o período, a margem operacional, exceto resultado financeiro, apresentou expansão
de [CONFIDENCIAL], considerado P5 em relação a P1.
430. Observou-se que o indicador de margem operacional, excluído o resultado
financeiro e outras despesas, aumentou [CONFIDENCIAL], de P1 para P2, mantendo-se
estável no período subsequente. De P3 para P4, averiguou-se novo aumento de
[CONFIDENCIAL], seguido de retração de [CONFIDENCIAL], de P4 para P5. Ao se considerar
todo o período de análise, o indicador de margem operacional, excluído o resultado
financeiro e outras despesas, variou positivamente de [CONFIDENCIAL] em P5, ao ser
comparado a P1, porém a margem continuou negativa.
431. A tabela a seguir apresenta o demonstrativo de resultados obtido com
a venda do produto similar no mercado interno, por tonelada.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno por Unidade (em número-índice de
R$/t)
[RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 P5
.A. Receita Líquida - Mercado Interno .100,0 .100,0 .100,0 .100,0 100,0
.B. Custo do Produto Vendido - CPV .100,0 .96,1 .96,4 .118,2 105,5
.C. Resultado Bruto {A-B} .(100,0) .24,3 .84,3 .110,2 (31,0)
.D. Despesas Operacionais .100,0 .28,8 .72,3 .82,5 77,2
.D1. Despesas Gerais e Administrativas .100,0 .101,0 .69,8 .64,9 81,8
.D2. Despesas com Vendas .100,0 .76,9 .77,8 .115,3 108,1
.D3. Resultado Financeiro (RF) .(100,0) .(673,6) .(174,3) .76,1 (16,6)
.D4. Outras Despesas (Receitas)
Operacionais (OD)
.100,0 .25,3 .101,8 .58,6 34,6
.E. Resultado Operacional {C-D} .(100,0) .(7,8) .(10,3) .(6,2) (58,9)
.F. Resultado Operacional (exceto RF) .(100,0) .(38,4) .(17,8) .(2,4) (57,0)
.G. Resultado Operacional (exceto RF e
OD)
.(100,0) .(41,1) .(0,4) .9,3 (61,6)
Elaboração: DECOM
Fonte: Indústria Doméstica
432. Observou-se que o indicador de CPV unitário diminuiu 3,9%, de P1 para
P2, seguido de aumentos sucessivos de 0,4% (de P2 para P3) e de 22,6% (de P3 para
P4). Considerando o intervalo entre P4 e P5, houve retração de 10,7%. Ao se considerar
todo o período de análise, o indicador de CPV unitário revelou variação positiva de 5,5%
em P5, comparativamente a P1.
433. Com relação à variação de resultado bruto unitário ao longo do período
em análise, houve expansão de 124,3%, entre P1 e P2, e 246,2% de P2 para P3. De P3
para P4, houve novo crescimento de 30,8%, e, entre P4 e P5, o indicador reduziu
128,1%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de resultado bruto unitário
expandiu-se 69,0%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
434. Avaliando-se a variação de resultado operacional unitário no período
analisado, entre P1 e P2, verificou-se aumento de 92,2%. Em seguida, apurou-se redução
de 32,4%, entre P2 e P3, seguida de nova expansão de 40,1%, de P3 para P4. Por fim,
notou-se redução significante no período entre P4 e P5, quando o resultado operacional
unitário decaiu 855,7%. Analisando-se todo o período, o resultado operacional unitário
apresentou melhora da ordem de 41,1%, considerado P5 em relação a P1. Destaca-se
que a empresa apresentou resultado operacional unitário negativo em todos os
períodos.
435. Observou-se que o indicador de resultado operacional unitário,
excetuado o resultado financeiro, aumentou sucessivamente no período entre P1 e P4:
61,6% (de P1 para P2), 53,6% (de P2 para P3) e 86,6% (de P3 para P4). Considerando
o intervalo entre P4 e P5, houve retração significante de 2.291,9%. Ao se considerar todo
o período de análise, o indicador de resultado operacional unitário, excetuado o
resultado financeiro, revelou variação positiva de 43,0% em P5, comparativamente a P1.
Destaca-se que a empresa apresentou resultado operacional unitário, exceto resultado
financeiro, negativo em todos os períodos.
436. Com relação à variação de resultado operacional unitário, excluídos o
resultado financeiro e outras despesas, ao longo do período em análise, houve aumentos
sucessivos no período entre P1 e P4, sendo que de P1 para P2 observou-se expansão de
58,9%, de P2 para P3, aumento de 98,9%, e, ainda, novo aumento de 2.171,1% de P3
para P4. Entre P4 e P5, o indicador sofreu retração de 764,5%. Ao se considerar toda a
série analisada, o indicador de resultado operacional unitário, excluídos o resultado
financeiro e outras despesas, apresentou expansão de 38,4%, considerado P5 em relação
ao início do período avaliado (P1). Excetuando P4, a empresa operou em prejuízo
operacional unitário, exceto resultado financeiro e outras despesas, em todos os
períodos de análise.
7.2.3. Do fluxo de caixa, do retorno sobre investimentos e da capacidade de
captar recursos
437. Com relação aos próximos indicadores a serem analisados, cumpre
salientar que se referem às atividades totais da indústria doméstica e não somente às
operações relacionadas aos tubos de aço inoxidável austenítico.
Do Fluxo de Caixa, Retorno sobre Investimentos e Capacidade de Captar Recursos -
em número-índice
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Fluxo de Caixa (em número-índice)
.A. Fluxo de Caixa .(100,00) .235,74 .(40,08) .44,37 .(230,34) [CONF.]
Retorno sobre Investimento (em número-índice)
.B. Lucro Líquido .(100,0) .537,5 .448,4 .370,4 .115,3 [CONF.]
.C. Ativo Total .100,0 .97,3 .95,5 .95,2 .95,9 [CONF.]
.D. Retorno sobre
Investimento Total (ROI)
.(100,0) .552,3 .469,6 .389,1 .120,2 [CONF.]
Capacidade de Captar Recursos (em número-índice)
.E. Índice de Liquidez Geral
(ILG)
.100,0 .126,0 .148,0 .177,0 .178,0 [CONF.]
.F. Índice de Liquidez
Corrente (ILC)
.100,0 .72,9 .103,3 .117,1 .126,0 [CONF.]
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
Obs.: ROI = Lucro Líquido / Ativo Total; ILC = Ativo Circulante / Passivo Circulante;
ILG = (Ativo Circulante + Ativo Realizável Longo Prazo)/(Passivo Circulante + Passivo Não
Circulante)
438. Observou-se que o indicador de caixa líquido total gerado nas atividades
da indústria doméstica sofreu incremento da ordem de 335,7%, de P1 para P2, e reduziu
117,0%, de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de 210,7%, entre P3
e P4, e, considerando o intervalo entre P4 e P5, houve diminuição de 619,2%. Ao se
considerar todo o período de análise, o indicador de caixa líquido total gerado nas
atividades da indústria doméstica revelou variação negativa de 130,3% em P5,
comparativamente a P1.
439. Observou-se que o indicador de taxa de retorno sobre investimentos da
indústria doméstica cresceu [CONFIDENCIAL], de P1 para P2, e reduziu [CONFIDENCIAL],
de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [CONFIDENCIAL], entre P3
e P4, e diminuição de [CONFIDENCIAL], entre P4 e P5. Ao se considerar todo o período
de análise, o indicador de taxa de retorno sobre investimentos da indústria doméstica
revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] em P5, comparativamente a P1.
440. Observou-se que o indicador de liquidez geral cresceu 26,0%, de P1 para
P2, e aumentou 17,5%, de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de
19,6%, entre P3 e P4, e, considerando o intervalo entre P4 e P5, houve crescimento de
0,6%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de liquidez geral revelou
variação positiva de 78,0% em P5, comparativamente a P1.
441. Com relação à variação de liquidez corrente ao longo do período em
análise, houve redução de 27,1%, entre P1 e P2, enquanto de P2 para P3, detectou-se
ampliação de 41,7%. De P3 para P4, houve crescimento de 13,4%, e, entre P4 e P5, o
indicador demonstrou crescimento de 7,5%. Ao se considerar toda a série analisada, o
indicador de liquidez corrente apresentou expansão de 26,0%, considerado P5 em
relação ao início do período avaliado (P1).
7.2.4. Do crescimento da indústria doméstica
442. O volume de vendas da indústria doméstica para o mercado interno
decaiu em todos os períodos analisados. Ao final de P5, observou-se redução de 27,4%,
comparando-se ao volume registrado em P1. Nesse sentido, em termos absolutos, pode-
se constatar que o volume de vendas da indústria doméstica diminuiu no período de
revisão.
443. Por outro lado, apurou-se que o mercado brasileiro cresceu em todos os
períodos analisados, com exceção de P4, quando foi registrada retração de 21,4%, em
parte explicada pela diminuição das vendas da indústria doméstica no mercado interno,
mas principalmente justificada pela redução de 32,1% do volume das importações de
tubos de aço inoxidável austenítico. Contudo, ao se analisar todo o período, identificou-
se expansão no mercado brasileiro de [RESTRITO] %.
444. Ressalta-se que o volume de vendas da indústria doméstica perdeu
participação de P1 a P5, pois iniciou o período com suas vendas representando
[RESTRITO] % do mercado brasileiro e terminou P5 com participação de [RESTRITO] %,
período em que as vendas de tubos de aço inoxidável austenítico atingiram a menor
participação no mercado doméstico brasileiro.
445. Dessa forma, conclui-se que a diminuição do volume das vendas de
tubos de aço inoxidável austenítico da indústria doméstica, em termos absolutos, ao
longo de todo o período de análise de dando, foi acompanhada pela queda na
participação do volume dessas vendas no mercado brasileiro como um todo. Assim,
infere-se que a indústria doméstica não apresentou crescimento durante o período de
análise.
7.3. Dos fatores que afetam os preços domésticos
7.3.1 Dos custos e da relação custo/preço
446. A tabela a seguir apresenta o custo de produção, o custo unitário e a
relação entre custo e preço associados à fabricação do produto similar pela indústria
doméstica, para cada período de investigação de dano.
Dos Custos e da Relação Custo/Preço - em número-índice
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
. .P1 .P2 .P3 .P4 .P5 P1 - P5
Custos de Produção (em R$/t)
.Custo de Produção (em
R$/t)
{A + B}
.[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.A. Custos Variáveis .100,0 .102,8 .110,0 .131,9 .111,0 [CONF.]
.A1. Matéria Prima .100,0 .104,7 .114,6 .137,6 .112,6 [CONF.]
.A3. Utilidades .100,0 .85,1 .62,8 .75,4 .83,9 [CONF.]
.A4. Outros Custos Variáveis .100,0 .84,2 .64,7 .74,1 .99,3 [CONF.]
.B. Custos Fixos .100,0 .78,6 .56,7 .59,5 .72,6 [CONF.]
.B1. Mão-de-obra direta .100,0 .72,2 .53,6 .52,0 .71,2 [CONF.]
.B2. Mão-de-obra indireta .100,0 .81,1 .51,0 .58,0 .68,8 [CONF.]
.B3. Depreciação .100,0 .77,2 .69,8 .77,8 .66,1 [CONF.]
.B4. Aluguel .100,0 .101,5 .74,7 .82,1 .90,6 [CONF.]
.B5. Outros custos fixos .100,0 .60,4 .57,9 .52,4 .68,7 [CONF.]
Custo Unitário (em R$/t) e Relação Custo/Preço (%)
.C. Custo de Produção
Unitário
.[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
.Variação .- .(1,3%) .2,3% .18,5% .(12,7%) + 4,5%
.D. Preço no Mercado
Interno
.100,0 .101,3 .104,2 .128,1 .108,7 [REST.]
.Variação .- .1,3% .2,9% .22,8% .(15,1%) +8,7%
.E. Relação Custo / Preço
{C/D}
.[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] .[CONF.] [CONF.]
Elaboração: DECOM
Fonte: RFB e Indústria Doméstica
447. Observou-se que o custo de produção unitário de diminuiu 1,3%, de P1
para P2, e aumentou 2,3%, de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento
de 18,5% entre P3 e P4 e, considerando o intervalo entre P4 e P5, houve diminuição de
12,7%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de custo unitário de
revelou variação positiva de 4,5% em P5, comparativamente a P1.
448. Observou-se que a relação do custo de produção no preço de venda
diminuiu [CONFIDENCIAL], de P1 para P2, e reduziu [CONFIDENCIAL], de P2 para P3. Nos
períodos subsequentes, houve redução de [CONFIDENCIAL], entre P3 e P4, e crescimento
de [CONFIDENCIAL], entre P4 e P5. Ao se considerar todo o período de análise, o
indicador de participação do custo de produção no preço de venda revelou variação
negativa de [CONFIDENCIAL] em P5, comparativamente a P1.
7.3.2. Da magnitude da margem de dumping
449. A margem de dumping apurada para fins de início da revisão foi de USD
1.340,52/t (44,9%). É possível inferir que se tal margem de dumping não existisse, os
preços da indústria doméstica poderiam ter atingido níveis mais elevados, reduzindo, ou
mesmo eliminando, os efeitos das importações sujeitas à medida sobre seus preços.
Determinou-se, portanto, que o impacto da magnitude da margem de dumping na
indústria doméstica não foi negligenciável, tendo em conta o volume e os preços das
importações provenientes da China.
7.4. Da conclusão sobre os indícios de dano
450. A partir da análise dos indicadores expostos, verificou-se que o pico do
volume de vendas no mercado interno da indústria doméstica ocorreu em P1, em que
foi registrado o volume de [RESTRITO] toneladas de tubos de aço inoxidável austenítico.
Ao se observar todo o período de análise de dano, houve reduções consecutivas de P1
a P5, sendo que a mais expressiva ocorreu de P4 para P5, quando a diminuição no
volume de vendas alcançou 16,0%. Dessa forma, o volume das vendas da indústria
doméstica destinadas ao mercado interno decresceu 29,3%, ao serem comparados os
extremos da série temporal analisada, o que representou diminuição de [RESTRITO]
toneladas do produto objeto durante o período de análise (P1 a P5). Além disso,
verificou-se que:
a) as vendas da indústria doméstica destinadas ao mercado brasileiro
iniciaram o período sob análise representando [RESTRITO] % do mercado brasileiro, em
P1. Percebeu-se tendência contínua de redução da participação das vendas da indústria
doméstica no mercado brasileiro até o fim do período. Destaca-se que se constatou
tendência inversa para o mercado brasileiro, pois este indicou expansão no período. Em
P5, identificou-se que as vendas totais da indústria doméstica destinadas ao mercado
interno do Brasil atingiram o pior nível de participação no mercado brasileiro ([RESTRITO]
). No acumulado, a queda observada foi de [RESTRITO] p.p., sendo que o maior declínio
de representatividade foi observado de P4 para P5 ([RESTRITO] p.p). Como já indicado,
o mercado brasileiro registrou aumento de 14,5% durante o intervalo de tempo de
análise, sendo que a maior elevação entre períodos (18%) ocorreu de P4 para P5. Nesse
sentido, as vendas da indústria doméstica apresentaram tendência oposta ao do mercado
brasileiro;
b) com relação ao volume de produção da Aperam, foram registradas
reduções em todos os períodos, seguindo a tendência das vendas totais da indústria
doméstica. Sendo assim, o volume produzido atingiu o seu ápice ([RESTRITO] toneladas)
no início do período de análise (P1). De P1 para P5, o volume de produção de tubos de
aço inoxidável austenítico da indústria doméstica contraiu 26,5%. Destaca-se que o
volume de produção de outros produtos cresceu 538,7%, entre P1 e P5, e que a Aperam
prestou serviço de industrialização de tubos de aço inoxidável austenítico para terceiros
(tolling) em P4 e P5, contudo, em volumes relativamente pequenos ao serem
comparados ao volume total da produção própria;
c) identificou-se que a capacidade instalada da indústria doméstica diminuiu
2% no período de análise (P1 a P5), sendo que as reduções foram identificadas nos
últimos períodos sob análise (P4 e P5). Frisa-se que a redução na capacidade instalada
da indústria doméstica ocorreu de forma menos intensa do que a queda no volume de
produção no período, o que resultou no aumento do grau de ocupação da capacidade
instalada a partir de P2 até P5. Assim, constatou-se aumento de [RESTRITO] no grau de
ocupação da capacidade instalada, entre P1 e P5, tendo o indicador atingido o pior
resultado em P2 ([RESTRITO] %). Em P5, mesmo com o crescimento da produção de
outros produtos que compartilham a linha de produção do similar, o grau de ocupação
ficou em [RESTRITO] %;
d) em relação ao volume do estoque final da indústria doméstica, observou-
se redução entre P1 e P2 ([RESTRITO] %), e, em seguida, registraram-se aumentos até
P4, quando os estoques atingiram [RESTRITO] toneladas. Por fim, de P4 para P5,
identificou-se redução de 36,4% nos estoques da indústria doméstica, o que culminou
em redução de 51,8% ao ser comparado P5 em relação a P1. Assim, considerando que
a diminuição dos estoques finais no período analisado ocorreu com mais intensidade que
a redução do volume produzido, a relação estoque final/produção apresentou redução
entre P1 e P5 ([RESTRITO] ).;
e) o número de empregados nas linhas de tubos de aço inoxidável austenítico
da indústria doméstica apresentou quedas sucessivas ao longo dos períodos, culminando
em uma diminuição de 40,8%, de P1 a P5. Na mesma toada, a massa salarial referente
a esses empregados apresentou contrações contínuas, sendo que o valor observado em
P5 representa queda de 55,2% em relação ao montante de P1. No tocante ao número
de empregados encarregados da administração e das vendas, observou-se em P5
[RESTRITO] empregados a menos que o número constados em P1, representado queda
de 28,6%. A massa salarial desses empregados reduziu 45,6%. Destaca-se que houve
melhora no indicador de produtividade por empregado no período analisado (24,4%);
f) o preço do produto similar da indústria doméstica nas vendas destinadas ao
mercado interno apresentou aumentos sucessivos entre P1 e P4, sendo que a expansão
mais expressiva ocorreu em P4, quando o preço aumentou 22,8%. Considerando a redução
no preço constada em P5 de 15,1%, observou-se que o preço do produto similar da
indústria doméstica nas vendas no mercado interno brasileiro aumentou 8,7%. O aumento
observado, contudo, não foi suficiente para reverter o cenário de prejuízo bruto em P5;
g) com exceção de P2, o custo de produção unitário apresentou
comportamento análogo aos preços do produto similar da indústria doméstica nas
vendas destinadas ao mercado brasileiro. Assim, de P1 a P5, o custo de produção
unitário aumentou [RESTRITO] . A relação custo de produção unitário/preço de venda
melhorou ao reduzir [CONFIDENCIAL] p.p., de P1 a P5, apesar de sua deterioração em
[CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5. Reitera-se, entretanto, o cenário de prejuízo bruto
observado em P5, de forma que o preço praticado pela indústria doméstica não foi
suficiente para cobrir o custo do produto vendido;
h) no que tange aos indicadores financeiros alcançados com a venda do
produto similar no mercado doméstico, houve redução da receita líquida nos períodos
sob análise, com exceção de P4, quando o indicador aumentou 18,0%. Nos demais
períodos, observaram-se sucessivas reduções na receita líquida: 4,5% (de P1 para P2);
4,4% (de P2 para P3); e 28,7% (de P4 para P5). Em decorrência dessa última diminuição
do indicador, a receita líquida reduziu 23,2%, ao se considerar P5 em relação a P1.
i) em relação ao resultado bruto, constatou-se que a empresa operou com
resultado bruto negativo nos extremos da série (P1 e P5), enquanto nos demais períodos
a Aperam Tubos operou com resultado bruto positivo. Ao longo dos períodos, a empresa
conseguiu diminuir seu prejuízo bruto em 78,1% quando comparamos o resultado de P5
([CONFIDENCIAL] mil reais atualizados) com o de P1 ([CONFIDENCIAL] mil reais
atualizados). Mesmo que se considere uma melhoria no resultado bruto, constatou-se
que a empresa terminou o período com prejuízo bruto, sendo que no período
imediatamente anterior (P4), a empresa vislumbrou seu melhor resultado positivo. A
queda de 123,6% de P4 para P5 pode ser explicada basicamente pela diminuição do
volume de vendas destinadas ao mercado interno nesse período;
j) quanto ao resultado operacional, apurou-se que a empresa desenvolveu
suas atividades com prejuízo operacional em todos os períodos sob análise, ainda que
tenha se notado melhoria no indicador entre P1 e P2 (92,7%) e entre P3 e P4 (42,4%).
Ressalta-se que a empresa enfrentou o resultado operacional negativo mais significante
em P1 e que, apesar da constante operação da empresa em prejuízo operacional, a
tendência de melhoria no resultado operacional foi revertida no último período, quando
se observou relevante redução no resultado operacional da empresa, na ordem de
702,6%, explicado, em grande parte, pela redução das vendas da empresa do produto
similar destinadas ao mercado brasileiro.
k) apurou-se que a empresa operou com prejuízo operacional, excluindo-se o
resultado financeiro em todo o período sob análise.
l) sobre o resultado operacional excluídos o resultado financeiro e as outras
despesas, identificou-se tendência de melhoria no indicador entre P1 e P4. Em P4, o
incremento nesse indicador foi capaz de reverter a situação de prejuízo, momento em
que a empresa registrou resultado positivo. Contudo, no período subsequente (P5), a
empresa voltou a operar com resultado negativo, tendo finalizado o período sob análise
com prejuízo operacional excluídos o resultado financeiro e as outras despesas de
[CONFIDENCIAL] mil reais atualizados.
451. Por todo o exposto, observou-se que a diminuição da participação das
vendas da indústria doméstica no mercado doméstico impactou de forma significativa os
indicadores financeiros da indústria doméstica, sobretudo quando analisados os
resultados de P5 em relação a P4.
452. Portanto, a partir da análise anteriormente explicitada, para fins de início
da revisão, pode-se concluir que houve deterioração dos indicadores da indústria
doméstica avaliados ao longo do período analisado.