RESOLUÇÃO GECEX Nº 554, DE 9 DE FEVEREIRO DE 2024 (parte 15 de 23)

7.1. Da evolução global da indústria doméstica
7.1.1. Dos indicadores de venda e participação no mercado brasileiro
745. A tabela a seguir apresenta, entre outras informações, as vendas da
indústria doméstica de filmes PET de fabricação própria, destinadas ao mercado interno
e externo, conforme informadas pela peticionária, bem como a participação das vendas
no mercado interno da indústria doméstica no mercado brasileiro. Cumpre ressaltar que
as vendas são apresentadas líquidas de devoluções.
Dos Indicadores de Venda e Participação no Mercado Brasileiro (em t)
[RESTRITO]
P1 P2 P3 P4 P5 P1-P5
Indicadores de Vendas
A. Vendas Totais
da Indústria Doméstica
100,0 115,7 118,6 118,7 116,3 [RESTRITO]
A1. Vendas no Mercado
Interno
100,0 117,2 117,9 130,7 124,2 [RESTRITO]
A2. Vendas no Mercado
Externo
100,0 112,8 119,8 96,5 101,7 [RESTRITO]
Mercado Brasileiro
B. Mercado Brasileiro 100,0 98,3 102,4 132,5 97,0 [RESTRITO]
Representatividade das Vendas no Mercado Brasileiro
Participação nas Vendas
Totais
{A1/A}
100,0 101,3 99,5 110,1 106,8 [RESTRITO]
Participação no Mercado
Brasileiro
{A1/B}
100,0 119,3 115,2 98,7 128,0 [RESTRITO]
746. Observou-se que o indicador de vendas da indústria doméstica
destinadas ao mercado interno cresceu 17,2% de P1 para P2 e aumentou 0,6% de P2
para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de 10,8% entre P3 e P4, e
considerando-se o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 5,0%. Ao se considerar
todo o período de análise, o indicador de vendas da indústria doméstica destinadas ao
mercado interno revelou variação positiva de 24,2% em P5, comparativamente a P1.
747. Com relação à variação de vendas da indústria doméstica destinadas ao
mercado externo ao longo do período em análise, houve aumento de 12,8% entre P1 e
P2, enquanto quede P2 para P3 é possível detectar ampliação de 6,1%. De P3 para P4
houve diminuição de 19,4%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu elevação de 5,4%. Ao
se considerar toda a série analisada, o indicador de vendas da indústria doméstica
destinadas ao mercado externo apresentou expansão de 1,7%, considerado P5 em
relação ao início do período avaliado (P1). Ressalte-se que a representação de vendas
externas da indústria doméstica foi de, no máximo, [RESTRITO] % do total ao longo do
período em análise.
748. Observou-se que o indicador de participação das vendas da indústria
doméstica no mercado brasileiro cresceu [RESTRITO] p.p. de P1 para P2. Nos períodos
subsequentes, houve redução de [RESTRITO] p.p. de P2 para P3 e [RESTRITO] p.p. de P3
a P4. O indicador voltou a registrar crescimento de [RESTRITO] p.p. entre P4 e P5. Ao
se considerar todo o período de análise, o indicador de participação das vendas da
indústria doméstica no mercado brasileiro revelou variação positiva de [RESTRITO] p.p.
em P5, comparativamente a P1.
7.1.2. Dos indicadores de produção, capacidade e estoque
749. A tabela a seguir apresenta entre outras informações, o volume de
produção do produto similar fabricado pela indústria doméstica, conforme informadas
pela peticionária.
Dos Indicadores de Produção, Capacidade Instalada e Estoque (em t)
[RESTRITO]
P1 P2 P3 P4 P5 P1-P5
Volumes de Produção
A. Volume de Produção-
Produto Similar
100,0 121,4 117,0 119,5 121,7 [RESTRITO]
B. Volume de Produção-
Outros Produtos
- - - - - -
C. Industrialização p/
Terceiros-
Tolling
- - - - - -
Capacidade Instalada
D. Capacidade Instalada
Efetiva
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 [RESTRITO]
E. Grau de Ocupação
{(A+B)/D}
100,0 121,4 117,2 119,6 121,8 [RESTRITO]
Estoques
F. Estoques 100,0 196,2 132,2 120,9 156,9 [RESTRITO]
G. Relação entre Estoque
e Volume de Produção
{E/A}
100,0 162,0 114,0 102,0 130,0 [RESTRITO]
750. Observou-se que o indicador de grau de ocupação da capacidade
instalada cresceu [RESTRITO] p.p. de P1 para P2 e reduziu [RESTRITO] p.p. de P2 para
P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de [RESTRITO] p.p. entre P3 e P4 e
crescimento de [RESTRITO] p.p. entre P4 e P5. Ao se considerar todo o período de
análise, o indicador de grau de ocupação da capacidade instalada revelou variação
positiva de [RESTRITO] p.p. em P5, comparativamente a P1.
751. No que tange à capacidade instalada efetiva, não houve variação ao
longo dos períodos analisados.
752. No que diz respeito ao volume de produção do produto similar, observa-se
aumentos em P2 (21,4%), P4 (2,1%) e P5 (1,9%) com queda apenas em P3 (3,6%). Por
conseguinte, ao se considerar todo o período de análise, o indicador de volume de produção
de filmes PET revelou variação positiva de 21,7% em P5, comparativamente a P1.
753. No que toca ao indicador de volume de estoque final de filmes PET, este
aumentou 96,2% de P1 para P2 e diminuiu 32,6% de P2 para P3 e 8,5% de P3 para P4.
No período subsequente, houve aumento de 29,7% entre P4 e P5. Ao se considerar todo
o período de análise, o indicador de volume de estoque final de filmes PET revelou
variação positiva de 56,9% em P5, comparativamente a P1.
754. Observou-se que o indicador de relação estoque final/produção cresceu
[RESTRITO] p.p. de P1 para P2 e reduziu [RESTRITO] p.p. de P2 para P3. Nos períodos
subsequentes, houve redução de [RESTRITO] p.p. entre P3 e P4 e crescimento de
[RESTRITO] p.p. entre P4 e P5. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador
de relação estoque final/produção revelou variação positiva de [RESTRITO] p.p. em P5,
comparativamente a P1.
7.1.3. Dos indicadores de emprego, produtividade e massa salarial
Do Emprego, da Produtividade e da Massa Salarial
[RESTRITO] / Em número-índice
P1 P2 P3 P4 P5 P1-P5
Emprego
A. Qtde de Empregados-
Total
100,0 100,3 102,3 104,9 104,4 [RESTRITO]
A1. Qtde de Empregados-
Produção
100,0 100,3 102,6 105,2 106,1 [RESTRITO]
A2. Qtde de Empregados-
Adm. E Vendas
100,0 102,3 102,3 102,3 90,7 [RESTRITO]
Produtividade (em t)
B. Produtividade por
Empregado
Volume de Produção
(produto similar) / {A1}
100,0 121,0 114,1 113,5 114,7 [RESTRITO]
Massa Salarial (em Mil Reais)
C. Massa Salarial-Total 100,0 105,3 104,3 83,3 66,3 [RESTRITO]
C1. Massa Salarial-
Produção
100,0 105,2 102,7 82,6 66,2 [RESTRITO]
C2. Massa Salarial-Adm. E
Vendas
100,0 105,5 108,4 85,3 66,6 [RESTRITO]
755. Observou-se que o indicador de número de empregados que atuam em
linha de produção cresceu 0,3% de P1 para P2 e aumentou 2,3% de P2 para P3. Nos
períodos subsequentes, houve aumento de 2,5% entre P3 e P4, e considerando o
intervalo entre P4 e P5 houve crescimento de 0,8%. Ao se considerar todo o período de
análise, o indicador de número de empregados que atuam em linha de produção revelou
variação positiva de 6,1% em P5, comparativamente a P1.
756. Com relação à variação de número de empregados que atuam em
administração e vendas ao longo do período em análise, houve aumento de 0,9% entre
P1 e P2, e o número de empregados nos setores se manteve estável até P4.
Considerando o intervalo entre P4 e P5 houve retração de 10,5%. Ao se considerar toda
a série analisada, o indicador de número de empregados que atuam em administração
e vendas apresentou contração de 9,5%, considerado P5 em relação ao início do período
avaliado (P1).
757. Avaliando a variação de quantidade total de empregados no período
analisado, entre P1 e P2 verifica-se aumento de 0,4%. É possível verificar ainda uma
elevação de 2,1% entre P2 e P3, enquanto que de P3 para P4 houve crescimento de
2,3%, e entre P4 e P5, o indicador mostrou retração de 0,4%. Analisando-se todo o
período, quantidade total de empregados apresentou expansão da ordem de 4,4%,
considerado P5 em relação a P1.
758. Observou-se que o indicador de massa salarial dos empregados de linha
de produção cresceu 5,2% de P1 para P2 e reduziu 2,4% de P2 para P3. Nos períodos
subsequentes, houve redução de 19,6% entre P3 e P4, e considerando o intervalo entre
P4 e P5 houve diminuição de 19,9%. Ao se considerar todo o período de análise, o
indicador de massa salarial dos empregados de linha de produção revelou variação
negativa de 33,8% em P5, comparativamente a P1.
759. Com relação à variação de massa salarial dos empregados de administração e
vendas ao longo do período em análise, houve aumento de 5,5% entre P1 e P2, enquanto quede
P2 para P3 é possível detectar ampliação de 2,7%. De P3 para P4 houve diminuição de 21,3%, e
entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de 21,9%. Ao se considerar toda a série analisada, o
indicador de massa salarial dos empregados de administração e vendas apresentou contração de
33,4%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
760. Avaliando a variação de massa salarial do total de empregados no
período analisado, entre P1 e P2 verifica-se aumento de 5,3%. É possível verificar ainda
uma queda de 1,0% entre P2 e P3, enquanto que de P3 para P4 houve redução de
20,1%, e entre P4 e P5, o indicador revelou retração de 20,5%. Analisando-se todo o
período, massa salarial do total de empregados apresentou contração da ordem de
33,7%, considerado P5 em relação a P1.
761. Por fim, pôde-se constatar que que o indicador de produtividade por
empregado ligado à produção cresceu 21,1% de P1 para P2 e reduziu 5,7% de P2 para
P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 0,5% entre P3 e P4, e considerando
o intervalo entre P4 e P5 houve crescimento de 1,0%. Ao se considerar todo o período
de análise, o indicador de a produtividade por empregado ligado à produção revelou
variação positiva de 14,7% em P5, comparativamente a P1.
7.2. Dos indicadores financeiros da indústria doméstica
7.2.1. Da receita líquida e dos preços médios ponderados
762. As receitas líquidas obtidas pela indústria doméstica referem-se às vendas
líquidas do produto similar de fabricação própria, já deduzidos os abatimentos, descontos,
tributos e devoluções, bem como as despesas com o frete interno:
Da Receita Líquida e dos Preços Médios Ponderados
P1 P2 P3 P4 P5
A. Receita Líquida Total [1] Confidencial Confidencial Confidencial Confidencial Confidencial
A1. Receita Líquida
Mercado Interno [1]
100,0 138,9 143,0 151,2 127,7
Participação
{A1/A}
Confidencial Confidencial Confidencial Confidencial Confidencial
A2. Receita Líquida
Mercado Externo [1]
100,0 116,1 126,3 89,2 91,3
Participação
{A2/A}
Confidencial Confidencial Confidencial Confidencial Confidencial
B. Preço no Mercado Interno [²] 100,0 118,5 121,2 115,7 102,8
C. Preço no Mercado Externo [²] 100,0 102,9 105,4 92,4 89,8
D. Custo de Produção [²] 100,0 103,9 92,9 79,5 85,4
Participação
{D/B}
100,0 87,7 76,7 68,7 83,1
763. Observou-se que o indicador de receita líquida, em reais atualizados,
referente às vendas no mercado interno cresceu 38,9% de P1 para P2 e aumentou 2,9% de
P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de 5,8% entre P3 e P4, e
considerando o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 15,6%. Ao se considerar todo o
período de análise, o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas
no mercado interno revelou variação positiva de 27,7% em P5, comparativamente a P1.
764. Com relação à variação de receita líquida obtida com as exportações do
produto similar ao longo do período em análise, houve aumento de 16,1% entre P1 e P2,
enquanto quede P2 para P3 é possível detectar ampliação de 8,7%. De P3 para P4 houve
diminuição de 29,4%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu elevação de 2,4%. Ao se
considerar toda a série analisada, o indicador de receita líquida obtida com as
exportações do produto similar apresentou contração de 8,7%, considerado P5 em relação
ao início do período avaliado (P1).
765. Avaliando a variação de receita líquida total no período analisado, entre
P1 e P2 verifica-se aumento de [CONFIDENCIAL] %. É possível verificar ainda uma elevação
de [CONFIDENCIAL] % entre P2 e P3, enquanto que de P3 para P4 houve redução de
[CONFIDENCIAL] %, e entre P4 e P5, o indicador revelou retração de [CONFIDENCIAL] %.
Analisando-se todo o período, receita líquida total apresentou expansão da ordem de
[CONFIDENCIAL] %, considerado P5 em relação a P1.
766. No que se refere ao indicador de preço médio para o mercado interno,
observou-se que este cresceu 18,5% de P1 para P2 e aumentou 2,3% de P2 para P3. Nos
períodos subsequentes, houve redução de 4,6% entre P3 e P4, e considerando o intervalo
entre P4 e P5 houve diminuição de 11,1%. Ao se considerar todo o período de análise,
o indicador de preço médio de venda no mercador interno revelou variação positiva de
2,8% em P5, comparativamente a P1.
767. Com relação à variação de preço médio de venda para o mercado externo
ao longo do período em análise, houve aumento de 2,9% entre P1 e P2, enquanto quede
P2 para P3 é possível detectar ampliação de 2,5%. De P3 para P4 houve diminuição de
12,3%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de 2,9%. Ao se considerar toda a série
analisada, o indicador de preço médio de venda para o mercado externo apresentou
contração de 10,2%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
7.2.2. Dos resultados e das margens
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno e Margens de Rentabilidade
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
P1 P2 P3 P4 P5 P1-P5
Demonstrativo de Resultado (em Mil Reais)
A. Receita Líquida
Mercado Interno
100,0 138,9 143,0 151,2 127,7 [RESTRITO]
B. Custo do Produto Vendido-
CPV
100,0 129,4 114,8 108,3 112,6 [RESTRITO]
C. Resultado Bruto
{A-B}
100,0 196,0 313,1 410,1 218,6 [RESTRITO]
D. Despesas Operacionais 100,0 76,5 70,8 (53,2) (60,4) [RESTRITO]
D1. Despesas Gerais e
Administrativas
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
D2. Despesas com Vendas [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
D3. Resultado Financeiro (RF) [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
D4. Outras Despesas (Receitas)
Operacionais (OD)
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
E. Resultado Operacional
{C-D}
100,00 451,29 830,83 1.399,88 814,85 [RESTRITO]
F. Resultado Operacional
(exceto RF)
{C-D1-D2-D4}
100,00 257,68 451,88 751,42 326,12 [RESTRITO]
G. Resultado Operacional
(exceto RF e OD)
{C-D1-D2}
100,00 271,60 498,84 695,87 342,52 [RESTRITO]
Margens de Rentabilidade (%)
H. Margem Bruta
{C/A}
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
I. Margem Operacional
{E/A}
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
J. Margem Operacional
(exceto RF)
{F/A}
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
K. Margem Operacional
(exceto RF e OD)
{G/A}
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
768. Observou-se que o indicador de CPV cresceu 29,4% de P1 para P2 e
reduziu 11,3% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 5,6% entre
P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve crescimento de 4,0%. Ao se
considerar todo o período de análise, o indicador de CPV revelou variação positiva de
12,6% em P5, comparativamente a P1.
769. Observou-se que o indicador de receita líquida, em reais atualizados,
referente às vendas no mercado interno cresceu 38,9% de P1 para P2 e aumentou 2,9% de
P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de 5,8% entre P3 e P4, e
considerando o intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 15,6%. Ao se considerar todo o
período de análise, o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas
no mercado interno revelou variação positiva de 27,7% em P5, comparativamente a P1.
770. Com relação à variação de resultado bruto da indústria doméstica ao
longo do período em análise, houve aumento de 96,0% entre P1 e P2, enquanto quede
P2 para P3 é possível detectar ampliação de 59,8%. De P3 para P4 houve crescimento de
31,0%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de 46,7%. Ao se considerar toda a série
analisada, o indicador de resultado bruto da indústria doméstica apresentou expansão de
118,6%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
771. Avaliando a variação de resultado operacional no período analisado, entre P1
e P2 verifica-se aumento de 351,3%. É possível verificar ainda uma elevação de 84,1% entre
P2 e P3, enquanto que de P3 para P4 houve crescimento de 68,5%, e entre P4 e P5, o
indicador revelou retração de 41,8%. Analisando-se todo o período, resultado operacional
apresentou expansão da ordem de 714,8%, considerado P5 em relação a P1.
772. Observou-se que o indicador de resultado operacional, excetuado o
resultado financeiro, cresceu 157,7% de P1 para P2 e aumentou 75,4% de P2 para P3. Nos
períodos subsequentes, houve aumento de 66,3% entre P3 e P4, e considerando o
intervalo entre P4 e P5 houve diminuição de 56,6%. Ao se considerar todo o período de
análise, o indicador de resultado operacional, excetuado o resultado financeiro, revelou
variação positiva de 226,1% em P5, comparativamente a P1.
773. Com relação à variação de resultado operacional, excluídos o resultado
financeiro e outras despesas, ao longo do período em análise, houve aumento de 171,6%
entre P1 e P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar ampliação de 83,7%. De P3
para P4 houve crescimento de 39,5%, e entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de
50,8%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de resultado operacional,
excluídos o resultado financeiro e outras despesas, apresentou expansão de 242,5%,
considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
774. Observou-se que o indicador de margem bruta cresceu [CONFIDENCIAL]
p.p. de P1 para P2 e aumentou [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos
subsequentes, houve aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P3 e P4 e diminuição de
[CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5. Ao se considerar todo o período de análise, o
indicador de margem bruta revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5,
comparativamente a P1.
775. Com relação à variação de margem operacional ao longo do período em
análise, houve aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P1 e P2. De P2 para P3 é possível
detectar ampliação de [CONFIDENCIAL] p.p., enquanto que de P3 para P4 houve
crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p., e de P4 para P5 revelou-se ter havido queda de
[CONFIDENCIAL] p.p.. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de margem
operacional apresentou expansão de [CONFIDENCIAL] p.p., considerado P5 em relação ao
início do período avaliado (P1).
776. Avaliando a variação de margem operacional, exceto resultado financeiro,
no período analisado, verifica-se aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P1 e P2. De P2
para P3 verifica-se uma elevação de [CONFIDENCIAL] p.p., enquanto que de P3 para P4
houve crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p.. Por sua vez, entre P4 e P5 é possível
identificar retração de [CONFIDENCIAL] p.p.. Analisando-se todo o período, margem
operacional, exceto resultado financeiro, apresentou expansão de [CONFIDENCIAL] p.p.,
considerado P5 em relação a P1.
777. Observou-se que o indicador de margem operacional, excluído o resultado
financeiro e outras despesas cresceu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e aumentou
[CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de
[CONFIDENCIAL] p.p. entre P3 e P4 e diminuição de [CONFIDENCIAL] p.p. entre P4 e P5.
Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de margem operacional, excluído
o resultado financeiro e outras despesas revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] p.p.
em P5, comparativamente a P1.
Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno por Unidade (R$/t)
[CONFIDENCIAL] / [RESTRITO]
P1 P2 P3 P4 P5 P1-P5
A. Receita Líquida
Mercado Interno
100,0 138,9 143,0 151,2 127,7 [RESTRITO]
B. Custo do Produto Vendido-
CPV
100,00 110,40 97,29 82,82 90,63 [RESTRITO]
C. Resultado Bruto
{A-B}
100,00 167,17 265,49 313,69 175,99 [RESTRITO]
D. Despesas Operacionais 100,00 65,23 60,04 (40,65) (48,64) [RESTRITO]
D1. Despesas Gerais e
Administrativas
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
D2. Despesas com Vendas [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
D3. Resultado Financeiro (RF) [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
D4. Outras Despesas (Receitas)
Operacionais (OD)
[CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]
E. Resultado Operacional
{C-D}
100,00 384,93 704,40 1.070,70 655,89 [RESTRITO]
F. Resultado Operacional
(exceto RF)
{C-D1-D2-D4}
100,00 219,79 383,11 574,71 262,50 [RESTRITO]
G. Resultado Operacional
(exceto RF e OD)
{C-D1-D2}
100,00 231,66 422,93 532,23 275,71 [RESTRITO]
778. Observou-se que o indicador de CPV unitário cresceu 10,4% de P1 para
P2 e reduziu 11,9% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 14,9%
entre P3 e P4, e considerando o intervalo entre P4 e P5 houve crescimento de 9,4%. Ao
se considerar todo o período de análise, o indicador de CPV unitário revelou variação
negativa de 9,4% em P5, comparativamente a P1.
779. Com relação à variação de resultado bruto unitário ao longo do período
em análise, houve aumento de 67,2% entre P1 e P2, enquanto que de P2 para P3 é
possível detectar ampliação de 58,8%. De P3 para P4 houve crescimento de 18,2%, e
entre P4 e P5, o indicador sofreu queda de 43,9%. Ao se considerar toda a série
analisada, o indicador de resultado bruto unitário apresentou expansão de 76,0%,
considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1).
780. Avaliando a variação de resultado operacional unitário no período
analisado, entre P1 e P2 verifica-se aumento de 284,9%. É possível verificar ainda uma
elevação de 83,0% entre P2 e P3, enquanto que de P3 para P4 houve crescimento de
52,0%, e entre P4 e P5, o indicador revelou retração de 38,7%. Analisando-se todo o
período, resultado operacional unitário apresentou expansão da ordem de 555,9%,
considerado P5 em relação a P1.
781. Observou-se que o indicador de resultado operacional unitário, excetuado
o resultado financeiro, cresceu 119,8% de P1 para P2 e aumentou 74,3% de P2 para P3.